5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽(qì)车在(zài)2012年以2.7亿元价(jià)格接手(shǒu)的资产，不过原(yuán)计划在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的(de)江铃汽车却因此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损(sǔn)额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前(qián)为转让铺路，还(hái)曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时(shí)间完成

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易要追溯到两年(nián)前。在(zài)2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格(gé)，通过山西省(shěng)产(chǎn)权交易(yì)市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全资子公司江(jiāng)铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方(fāng)开出(chū)了(le)要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度(dù)在全(quán)球生产销售(shòu)重型(xíng)卡(kǎ)车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并(bìng)报表(biǎo)净利(lì)润(rùn)率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓(xiǎo)。上述(shù)股权(quán)挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易(yì)股权出售征集到一名意向(xiàng)受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且(qiě)，沃尔(ěr)沃卡车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易(yì)股权签署了(le)《关(guān)于江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公司100％股权(quán)的(de)股(gǔ)权(quán)转让协议》，确定(dìng)就目标股权支付的基(jī)准价款为(wèi)人民币约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要(yào)获得(dé)国资管理有权单(dān)位的批准，但由于交易所(suǒ)需的政府审批(pī)事项未能在约定的时间内完成(chéng)，项(xiàng)目双(shuāng)方经协(xié)商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前(qián)后耗时长达2年(nián)之久，但最终仍以失败告终。需要提(tí)及的(de)是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其(qí)历史上第三次转手。

　　成为“财(cái)务(wù)黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽前身是山(shān)西省(shěng)汽车工业集团。作为一家老牌(pái)国营(yíng)企(qǐ)业(yè)，该公司主要(yào)组(zǔ)装(zhuāng)生产重型卡车(chē)与货车，但由于经营不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一次(cì)被重组(zǔ)。中国兵器装备集团及(jí)中国(guó)长安(ān)汽(qì)车集(jí)团有限公司(sī)，将太原重汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作(zuò)为长安(ān)汽车(chē)进入(rù)重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半(bàn)年的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重汽(qì)的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难(nán)以(yǐ)实现正(zhèng)常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手(shǒu)中接手太原长安(ān)重(zhòng)汽(qì)的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名(míng)为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽(qì希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高)车进入重卡领(lǐng)域的意图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表(biǎo)示，最(zuì)终将建成年(nián)产10万辆重型载(zài)货车、10万台发动机的大(dà)型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和(hé)客(kè)户洞(dòng)察不足，经(jīng)营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国(guó)重(zhòng)汽(qì)、一(yī)汽解放等头部企(qǐ)业的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高有关江铃(líng)重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽(qì)车(chē)2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重(zhòng)，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江(jiāng)希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高铃重(zhòng)汽仍(réng)然呈现(xiàn)亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处(chù)于资(zī)不(bù)抵债(zhài)的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃(líng)重汽(qì)停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对(duì)江(jiāng)铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一(yī)举(jǔ)动的主(zhǔ)要目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸(xī)引外部投资进入，利(lì)于江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃(líng)汽车(chē)自(zì)身近年来日(rì)子(zi)也不太好(hǎo)过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和(hé)2022年这(zhè)两年间，江铃汽车收(shōu)到(dào)的政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而(ér)扣除非(fēi)经常性损益后，江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年的扣非归母净(jìng)利润分(fēn)别为(wèi)2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现金流状(zhuàng)况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元(yuán)，而到(dào)了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而(ér)且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿(yì)元(yuán)，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔(ěr)沃接(jiē)盘(pán)告(gào)吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍(réng)然背在江(jiāng)铃(líng)汽车肩(jiān)上。而江铃(líng)汽车此次(cì)也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生(shēng)产和销售，当(dāng)前主要(yào)开支为员工薪酬和设备(bèi)维护(hù)等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极(jí)推进江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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