近日(rì)，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金(jīn)公(gōng)司旗下的中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF同时公(gōng)告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发(fā)售，募集规模上限均(jūn)为20亿元，合计募集上限为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线(xiàn)的中特估行情持续发酵，市场也预期(qī)此次央企主题的ETF发售或将从情(qíng)绪面和(hé)资(zī)金面助(zhù)推中特(tè)估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居(jū)前，领涨板(bǎn)块方(fāng)向一览

　　复(fù)盘今年以来行情(qíng)，中特估行情带动央国企(qǐ)上(shàng)市公司价值重估，同时，其也催化多(duō)个(gè)相(xiāng)关(guān)板块和个股迎来上(shàng)涨行情。截(jié)至5月(yuè)12日收(shōu)盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业个股平均上涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位(wèi)数(shù)涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来看，年内涨(zhǎng)幅(fú)居前的国企(qǐ)股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅(fú)相对(duì)居前，而基础化工(gōng)、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工(gōng)制造、美容(róng)护理板(bǎn)块个股则表现不佳。若(ruò)分细(xì)分板块（申万二级）统计，平(píng)均(jūn)涨幅居前的方向为出版、影视(shì)院线、计算机设备、养殖业、数(shù)字(zì)媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电(diàn)池板块(kuài)个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国(guó)企(qǐ)股年内(nèi)涨跌幅(fú)均(jūn)值

　　行情内部轮动分化(huà)，关注景气低估方向

　　随着中特估行情发酵月余(yú)，部(bù)分高位人气股(gǔ)近(jìn)期也(yě)有所调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新华(huá)文轩、中铝国(guó)际等(děng)多(duō)股回调近(jìn)20％。从(cóng)资金面来看，作(zuò)为市场“聪明(míng)钱”的(de)北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续(xù)6日加仓而(ér)减持(chí)，不过，具体(tǐ)个(gè)股方面，仍有不少个股获(huò)逆(nì)市(shì)加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国(guó)石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓(cāng)均在3亿(yì)元以上。

　　山(shān)西证(zhèng)券近日研报指出(chū)，现有的“中特估”概念(niàn)引发(fā)的(de)估值修复仍在演绎。短期行情在(zài)热点题材上(shàng)体现出较(jiào)高的赚钱效(xiào)应。长期在(zài)国企改(gǎi)革的深度价值挖掘(jué)方面(miàn)仍有较大增(zēng)长空间。结合政策方向来看，未来的投资机会主要(yào)围绕(rào)以下方向：

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型：自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗此前基本面较弱，但因行业景气、周期(qī)上行等原因，近期有所(suǒ)改(gǎi)善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重(zhòng)估(gū)型：此前估值明显偏低(dī)，但是受益(yì)业务预(yù)期与(yǔ)估值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业(yè)领域与三(sān)大(dà)通信(xìn)运(yùn)营(yíng)商(shāng)等。重点(diǎn)关注行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公共事(shì)业(yè)、交运(yùn)和通(tōng)信。

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