5月12日晚间，江铃汽(qì)车公(gōng)告宣(xuān)布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让(ràng)交易(yì)终(zhōng)止，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接(jiē)手的(de)资产，不(bù)过(guò)原计划在重(zhòng)卡(kǎ)行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损额(é)度超过20亿元。而(ér)且江铃汽车此前为(wèi)转让铺(pù)路，还曾(céng)现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终止，也意味着(zhe)江铃汽车前后耗(hào)了(le)两年(nián)的“瘦身”行动(dòng)依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗铃汽(qì)车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产权交易市场公(gōng)开挂牌(pái)方式，出售全资子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产(chǎn)销(xiāo)售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审(shěn)计(jì)合(hé)并报(bào)表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告(gào)期于2021年(nián)8月9日期(qī)限届(jiè)满，交易股权出售征集到一名意向受让方，符合上(shàng)述要求的沃(wò)尔沃(wò)卡车成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规(guī)则支付了保证(zhè如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗ng)金。2021年8月23日，双方(fāng)经(jīng)协商(shāng)一致，就出售交易(yì)股权签署了《关于江铃重型汽车(chē)有(yǒu)限公司(sī)100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定就目(mù)标股权支(zhī)付的基准价款(kuǎn)为(wèi)人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要获(huò)得国资(zī)管理有权单位的批准，但由于交(jiāo)易(yì)所需的政府审批(pī)事项未能在约(yuē)定的时间内(nèi)完(wán)成(chéng)，项目双方经协(xié)商一(yī)致(zhì)，同意(yì)终止交易(yì)。

　　这笔交如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗易(yì)前后耗时(shí)长达2年之久，但最(zuì)终仍以失败告终。需(xū)要提(tí)及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交易已经是其(qí)历史上第三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为“财(cái)务(wù)黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽(qì)前身(shēn)是山西省汽车工(gōng)业集团。作为一(yī)家老牌国(guó)营企(qǐ)业，该公司主要组装生产重(zhòng)型卡车与货(huò)车，但由于经营(yíng)不(bù)善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国(guó)兵器(qì)装备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公司，将(jiāng)太原(yuán)重汽重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的(de)跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能(néng)被盘(pán)活(huó)。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽的(de)净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难(nán)以实现(xiàn)正(zhèng)常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重(zhòng)汽产生了(le)兴(xīng)趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手太原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于(yú)2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡(kǎ)领域的意图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将建(jiàn)成年产(chǎn)10万(wàn)辆重型载货车、10万台发(fā)动机的大型重(zhòng)卡企业，达产后主营业务将超过(guò)200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市场和客(kè)户洞(dòng)察不足，经营状(zhuàng)况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放等头部(bù)企业的单月销量，就已超过(guò)江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年(nián)9月之后，江铃(líng)汽车不(bù)再披露有关江(jiāng)铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃重汽(qì)俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽车2020年(nián)财报数(shù)据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车(chē)相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年(nián)亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江(jiāng)铃重汽停(tíng)止了所有的(de)产(chǎn)销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽车还对江(jiāng)铃重汽(qì)进行了11.42亿元(yuán)的(de)现金增资(zī)。这一举动的主要目的是(shì)降(jiàng)低江铃(líng)重汽的资产(chǎn)负债(zhài)率，便于吸引外部投资进入，利于江铃(líng)重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没余粮(liáng)

　　实际(jì)上，江铃汽(qì)车自身(shēn)近年来日子也不(bù)太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元(yuán)，这三年内，其(qí)实现(xiàn)归(guī)母净利(lì)润(rùn)分(fēn)别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的(de)净利(lì)润。而扣除非经常性损益后，江铃汽(qì)车在这两年(nián)的扣(kòu)非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年(nián)现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动现金(jīn)流净(jìng)额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变(biàn)成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一(yī)季(jì)度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一(yī)季度，江铃(líng)汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元，较上年同期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当前(qián)主要开支(zhī)为员工薪酬和设备维护(hù)等费用。“未来(lái)公(gōng)司仍将继续积极推(tuī)进(jìn)江铃重汽的重(zhòng)组工作(zuò)，”江铃(líng)汽车方面称。

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