财联社5月(yuè)18日讯（编辑(jí) 史(shǐ)正丞）距(jù)离(lí)瑞士政(zhèng)府撮合瑞银与瑞信合并近(jìn)两个月后，与这次事件(jiàn)有关的(de)一个重要问(wèn)题终(zhōng)于(yú)尘埃落定(dìng)：瑞信AT1债(zhài)券的减记无法触发CDS（信贷违约(yuē)掉期）的赔(péi)付(fù)。

　　负责欧洲、中东和非(fēi)洲地区的信贷衍生品决定蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁委员会(huì)（EMEA CDDC）周三在官网发布公(gōng)告称，由(yóu)11家买方机(jī)构、卖方银行和(hé)做市商组成(chéng)的委员会一致投票通过了上述决(jué)议(yì)。值得(dé)一(yī)提的是，瑞信本(běn)来也是EMEA DC的一员，但没(méi)有出(chū)现在(zài)投(tóu)票的清单(dān)上。

　　具体来说，提出(chū)这个问题的市场参与(yǔ)者认为，AT1债券(quàn)应该与CDS合约所依(yī)据(jù)的参考债券（次级债）具有同等(děng)地(dì)位，并(bìng)以一份2020年(nián)到期(qī)的瑞信英镑次级债作为标准参考债务(wù)。

　　对此，委员(yuán)会首先一致裁(cái)定，并没有发生“政府(fǔ)干预的信(xìn)贷(dài)事件”。此外(wài)，根据AT1债券文件(jiàn)中的排(pái)名条款和担保条件，次级债的持有人(rén)是相较于(yú)AT1债券的优先债权人。同时(shí)在2014年(nián)的文(wén)件(jiàn)中，也为AT1债(zhài)券定义了“排除义务”。周三的文件中，决策委员会没(méi)有对AT1债(zhài)券是否(fǒu)构成借款资(zī)金做出任(rèn)何决定。

　　在3月中(zhōng)旬的紧急(jí)交易中，瑞士监管机构FINMA将近170亿美元的瑞(ruì)信AT1债券全额减记，此举(jǔ)也引发了大量此(cǐ)类债券持有人的诉讼。一些投(tóu)机者也在市(shì)场(chǎng)上(shàng)炒作(zuò)瑞信CDS，押(yā)注CDDC裁定(dìng)此举(jǔ)构(gòu)成CDS赔(péi)付(fù)。

　　作(zuò)为金融市场较为常见的金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)，信贷违约(yuē)掉期的作用是在信贷事(shì)件（违约、重组、蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁破(pò)产等）后，CDS的买(mǎi)方可(kě)以向卖方索赔，索赔的金额(é)通常等于参考(kǎo)资产的面值减去违约(yuē)后的市场价值。各个区域的信贷衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)决定委员会(huì)，负责决定在这(zhè)个地区是否(fǒu)发生了信贷衍(yǎn)生品合约中定义的(de)信(xìn)贷事件。

　　根据存管信托和(hé)清(qīng)算公(gōng)司（DTCC）的数(shù)据，截(jié)至(zhì)今年3月，与瑞(ruì)信集(jí)团(tuán)债务相关的CDS名义总量超过190亿美元，不过DTCC的(de)数据并(bìng)未区分优先级债(zhài)务(wù)和次级债(zhài)CDS。

　　恰好也(yě)在本周(zhōu)，瑞银公布了接手瑞信的(de)最新(xīn)评估(gū)。在(zài)本周(zhōu)二提交给美(mě蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁i)国SEC的监(jiān)管文(wén)件中，瑞银表示紧急接手瑞信预计将造成170亿美(měi)元(yuán)的损(sǔn)失，其(qí)中有40亿美(měi)元(yuán)为(wèi)潜(qián)在(zài)的诉讼和罚(fá)款支出。不(bù)过这部分(fēn)的损失将会由一(yī)笔(bǐ)“负347.77亿美元”的商誉覆(fù)盖(gài)，意味着(zhe)收购资产(chǎn)的价格（30亿瑞郎）远远低于(yú)资产的(de)实际价值。

　　这份文(wén)件同样显示，从去(qù)年10月(yuè)开始，瑞银的战(zhàn)略委员(yuán)会就已经开始评(píng)估瑞信的状况(kuàng)，并在今年2月得出(chū)“不(bù)宜收购”的(de)决定，但最后仍在瑞士政府的(de)要求下(xià)出手。

　　瑞银也(yě)在上周宣布，瑞信CEO乌尔里奇(qí)·科纳(nà)将在合(hé)并交易完(wán)成后加入瑞银(yín)集团的(de)董事会(huì)，同时在“可预见的未来”，瑞信的品牌仍将独立(lì)运营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁