随着(zhe)3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据(jù)表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的态势(shì)仍(réng)在(zài)延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实(shí)际数(shù)据来(lái)看(kàn)，其表现(xiàn)超出市场预期(qī)。”国投安(ān)信期货高级(jí)分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧平衡(héng)的情况下，下游通过(guò)进口(kǒu)来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分进口增(zēng)量到港后(hòu)直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相(xiāng)对有(yǒu)限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示(shì)，2022年初全球市场面临暴(bào)风(fēng)雪等极端天(tiān)气、国际地(dì)缘政治(zhì)冲(chōng)突(tū)导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上全球能源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减产、我国出(chū)口市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带动(dòng)去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退(tuì)、国内(nèi)多(duō)个大(dà)宗商品价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势(shì)，纳粹分子是什么意思也确实超(chāo)出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口量在(zài)去年(nián)高基(jī)数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期(qī)货(huò)分析师魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著放(fàng)量，今年(nián)出(chū)口量能(néng)在去(qù)年高基数的基础上进(jìn)一步上扬，显示国(guó)际(jì)市(shì)场对纯(chún)碱需求具有(yǒu)较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球(qiú)经济的衰退预(yù)期或导致全球实体(tǐ)企业(yè)承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到(dào)一定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增长预(yù)期(qī)强(qiáng)烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求表现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这在(zài)长期(qī)也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者(zhě)，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外能(néng)源的回落背景(jǐng)下供应的回(huí)归，国(guó)内(nèi)外(wài)碱(jiǎn)的(de)价(jià)差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能(néng)是(shì)前期(qī)待发订单，一部分(fēn)是外围需(xū)求从去年的出口角度存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大产能落地(dì)以前，国内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从(cóng)该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是优(yōu)先国内使用(yòng)为(wèi)主，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以再(zài)现去年(nián)高增长的(de)态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润(rùn)并不(bù)高，这将导致中国(guó)出口(kǒu)意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目(mù)的地(dì)。“如果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃(lí)厂(chǎng)在(zài)海外的(de)生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可(kě)能会由于(yú)海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意(yì)出口(kǒu)周期的(de)变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的(de)订(dìng)单兑现而已，也并(bìng)一(yī)定能够说(s纳粹分子是什么意思huō)明(míng)3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的(de)趋势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于(yú)国内(nèi)进出口数量(liàng)占全国产(chǎn)能、需求(qiú)的比(bǐ)例相对有限，因(yīn)此对于年度供需(xū)影响也(yě)相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数月，进出口超预期(qī)变化可(kě)能会对(duì)阶段性的行情产生情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年出(chū)口相对去(qù)年(nián)下降。“后续海外碱(jiǎn)到港(gǎng)量增加，进口有继(jì)续增加(jiā)预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出(chū)口数(shù)据超预(yù)期是国(guó)内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货(huò)价格(gé)短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表现来看，出口走弱(ruò)的(de)预期基(jī)本被消(xiāo)化(huà)，进口的量相对来说更(gèng)受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进口约有十几万(wàn)吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更(gèng)加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相(xiāng)对明(míng)显(xiǎn)。

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