金(jīn)融界5月23日 万物皆周期,周期皆(jiē)供需！

　　日前，六年一个周期轮回的(de)白(bái)糖期货正(zhèng)在(zài)迎来疯(fēng)狂时刻。五一(yī)假期(qī)之前的最后一个交(jiāo)易日(rì)，在郑(zhèng)州商品交易(yì)所交(jiāo)易的(de)白糖主力(lì)期(qī)货合约收(shōu)盘成功站上7000元(yuán)/吨关口(kǒu)。

　　让人(rén)遗憾的是，如此关(guān)键的信(xìn)息湮(yān)没(méi)在五一假期的(de)兴奋与(yǔ)快乐之(zhī)中(zhōng)，并(bìng)未(wèi)引起市场(chǎng)关注。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力合约(yuē)盘中(zhōng)继(jì)续狂飙，盘中一度(dù)打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六(liù)年一次(cì)的白糖周期

　　而上一次白糖主力期(qī)货合(hé)约打破(pò)7000元/吨大关还是(shì)6年半(bàn)前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的(de)白糖主力合约(yuē)正在上演(yǎn)最后(hòu)的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点(diǎn)位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘中就创下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随即(jí)白(bái)糖(táng)期(qī)货开(kāi)始(shǐ)一路(lù)狂(kuáng)跌，直至2019年(nián)年初才(cái)勉强止住颓(tuí)势(shì)。

　　真的注意的(de)是，从白糖主力合(hé)约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一次(cì)的白糖周期(qī)十分准时(shí)，从未缺席过。而形成这种周(zhōu)期的原(yuán)因与(yǔ)白糖(táng)期货的种植周期有关，一般甘蔗的(de)每三(sān)年一个种(zhǒng)植周期，这(zhè)从(cóng)根(gēn)本决定了白(bái)糖周期(qī)到来。

　　此轮(lún)白糖(táng)周期已经渐入高(gāo)潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期(qī)已经(jīng)渐入(rù)高(gāo)潮，据生意社显示，截(jié)至5月22日，白糖现货市场(chǎng)价(jià)格报6962元(yuán)/吨，较去年底(dǐ)涨(zhǎng)幅(fú)约20%。与历史(shǐ)对比来看(kàn)，白糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国(guó)内白(bái)糖供给(gěi)方(fāng)面(miàn)，减产是(shì)大概率事(shì)件。

　　中国糖业(yè)协会发布的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年(nián)制(zhì)糖期截(jié)至今年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已(yǐ)全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云(yún)南(nán)省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂(chǎng)已全(quán)部(bù)收榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白(bái)糖生产季(jì)逐(zhú)步进入(rù)尾声(shēng)，除(chú)云南地区(qū)外(wài)，广西等主(zhǔ)产区陆续收榨。由(yóu)于广(guǎng)西前期受不(bù)利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季(jì)国(guó)内糖产量延(yán)续下滑(huá)趋势。

　　据农业(yè)农村(cūn)部预测(cè)，22/23榨季全(quán)国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西(xī)白糖(táng)产量约(yuē)530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑国(guó)内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算供需(xū)缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增(zēng)产对(duì)白(bái)糖来说并不现实，由于(yú)国内(nèi)糖(táng)料作物种植面(miàn)积增长有限，国内(nèi)糖料作物产量也增长缓慢(màn)且(qiě)有(yǒu)限，我(wǒ)国食糖产量整体保持平稳，年产量(liàng)在1000万吨左右。目(mù)前国内(nèi)食(shí)糖消费量每年在1500万吨(dūn)左(zuǒ)右，缺口部分通过进口(kǒu)糖(táng)补充。

　　但是，国际市场供需(xū)情(qíng)况也不(bù)容乐观(guān)。

　　据(jù)消费日报报道(dào)，联合国粮食及农(nóng)业组织（粮农组织）发布的报告显示，4月国际食品价格(gé)指数(shù)出现1年以来(lái)的首次(cì)回升，食糖、肉(ròu)类及大米的世界报价上(shàng)涨(zhǎng)。粮农组织(zhī)食糖价格指数4月(yuè)环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以(yǐ)来(lái)的新高。

　　白糖(táng)全(quán)球主要(yào)生产国和地区包(bāo)括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗斯、巴(bā)基斯(sī)坦和澳大利亚等，其中前(qián)十位食糖产量约占(zhàn)全球总产量(liàng)的(de)76%；前四(sì)大出口国分别(bié)是(shì)巴西(xī)、泰国、澳大利亚和印度，整体贸(mào)易量占全球比重超(chāo)过67%。

　　但是作为(wèi)全(quán)球主(zhǔ)要产(chǎn)糖国之一，印度(dù)正面(miàn)临甘蔗产量下(xià)降危机，加(jiā)上(shkm是公里吗，1km等于多少公里àng)政府实(shí)施的出口限制(zhì)，世界各地(dì)的(de)糖价(jià)可能会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市场(chǎng)闻风而动

　　A股市场也(yě)是闻(wén)风而(ér)动，5月(yuè)22日(rì)，两(liǎng)大白(bái)糖龙头股中粮糖业(yè)、南宁糖(táng)业双双涨停。5月23日(rì)，南宁(níng)糖业继(jì)续大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目前，今年以来，中(zhōng)粮糖业(yè)累(lèi)计上涨(zhǎng)幅度超过(guò)30%，南(nán)宁糖业年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重(zhòng)蹈(dǎo)覆辙，还是继续挑(tiāo)战极限，市场将会(huì)给出答案。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 km是公里吗，1km等于多少公里