金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有(yǒu)点不(bù)一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模(mó)的外国(guó)人净购买量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初(chū)至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公(gōng)司分(fēn)别(bié)是(shì)伊(yī)藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在美(měi)国(guó)以外(wài)任何其他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司都有过业务(wù)来(lái)往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保(bǎo)险(xiǎn)业务副(fù)董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主席(xí)苏世(shì)民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资(zī)对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

    日本(běn)受益于地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)，日(rì)本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中，酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大如今似乎局面发生(shēng)了变(biàn)化(huà)。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留(liú)。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特(tè)对(duì)国际地缘(yuán)政治(zhì)的变化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争端以来(lái)，国际地缘政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮演了(le)更(gèng)加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日(rì)本的(de)设备投资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业(yè)自(zì)身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等(děng)待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了(le)被(bèi)低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社(shè)也用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日(rì)全(quán)部出炉(lú)。5大商社的合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发(fā)生的变化，日本(běn)监管层的(de)助推也(yě)是一股不容忽视(shì)的力(lì)量。日(rì)本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易(yì)所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价(jià)值和(hé)资本(běn)效率从而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一(yī)波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本(běn)可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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