5月9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的(de)一则公告，在(zài)期(qī)货(h不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情uò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发(fā)行股份及(jí)支付现金购(gòu)买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集配套资金。公(gōng)司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国内期货(huò)公(gōng)司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首(shǒu)次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文华(huá)财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上(shàng)市申请文件，深交(jiāo)所决(jué)定终止对其首(shǒu)次公开(kāi)发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审核(hé)。文华财(cái)经第(dì)二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的(de)公告显示，本(běn)次交易事项尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向方(fāng)接洽，初(chū)步确定的交(jiāo)易(yì)对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏州中新(xīn)）、上海经(jīng)一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创(chuàng)业投(tóu)资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对(duì)方(fāng)合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存在关联关(guān)系(xì)。本次(cì)交易(yì)完成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本(běn)次(cì)交易前(qián)，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制(zhì)人；本次(cì)交易(yì)完成后，公(gōng)司(sī)第一大(dà)股东不会(huì)发生变化，且不存(cún)在实际(jì)支(zhī)配公司股份表决权超过(guò)30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人(rén)，预计不构成公司重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万(wàn)元，实(shí)际控制人为(wèi)该公司(sī)董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披(pī)露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过(guò)大连(lián)经一(yī)和(hé)上(shàng)海经一分(fēn)别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持(chí)股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技全领域服(fú)务(wù)商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案(àn)，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互联网公司合作(zuò)开展包括(kuò)智(zhì)慧城(chéng)市在内的数字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构(gòu)软件收(shōu)入基(jī)本持平。报告期(qī)内，数字经(jīng)济业务因验(yàn)收的(de)大(dà)型政务项目成本增幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企业投(tóu)资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年报(bào)显示，报告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面(miàn)的(de)因素：一(yī)是公司在(zài)证券市(shì)场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新(xīn)一代(dài)产品布局、积极(jí)推进项目上线验(yàn)收。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在(zài)多个核(hé)心产品和技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非金融行业的(de)收入下(xià)降，主要由于(yú)公司在数字经济业(yè)务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端的(de)影响，项目(mù)跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验收结算(suàn)审计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经(jīng)营(yíng)业收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证股份均远高于文(wén)华(huá)财经(jīng)，但文(wén)华财经的毛利率显著(zhù)高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能(néng)力将进一步(bù)提升(shēng)；对于文(wén)华财经而言(yán)，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在昨(zuó)晚发(fā)布的公告中，金(jīn)证(zhèng)股份并未(wèi)披露(lù)具(jù)体的交易细(xì)节，例(lì)如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份(fèn)与主要交(jiāo)易对方(fāng)就本次交易(yì)签署了(le)《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金(jīn)的方式购买其持有(yǒu)的(de)文(wén)华财经90.97％的股权。上述(shù)《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于(yú)本(běn)次交易(yì)的初(chū)步合作意向，交易各方(fāng)在本次交易中的具体权利义(yì)务以及各(gè)项安排(pái)以(yǐ)交易各方最终签署的正式交(jiāo)易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进行(xíng)了风险提(tí)示：截至目前(qián)，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署正式的交易协(xié)议，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决(jué)策程序(xù)，并经(jīng)有权监管机(jī)构批准后方(fāng)可正式(shì)实施，本次交易最终能否(fǒu)实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证股份(fèn)股(gǔ)价步入上(shàng)升(shēng)通道。截至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股(gǔ)份股价报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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