踩上AI风口的三六(liù)零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚(hūn)也被市场(chǎng)质疑成为(wèi)减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年(nián)财报，公(gōng)司实(shí)现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六(liù)零同时发(fā)布了2023年(nián)一(yī)季报(bào)，实现营业收入19.66亿(yì)元，同(tóng)比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平台投资(zī)者炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数达到(dào)近33万，而截至去年底为20万不(bù)到，也就是股价暴(bào)涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒(zhā)汽车(chē)2022年的财(cái)务数据，后者(zhě)录得133亿的营(yíng)业收(shōu)入，净(jìng)利(lì)润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六(liù)零(líng)新增(zēng)9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份(fèn)2022年年(nián)报显示，截(jié)至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个(gè)出(chū)现不同程度下滑，其(qí)中(zhōng)贡献营收半壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收(shōu)入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业(yè)务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归(guī)属于上市公司股东的净(jìng)利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是(shì)公(gōng)司(sī)2017年(nián)从纳斯达克(kè)私有(yǒu)化(huà)退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾(gù)过往财报，2017年(nián)到(dào)2022年六(liù)个年度，三(sān)六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下(xià)滑。净利(lì)润(rùn)的(de)表(biǎo)现则(zé)更差，除了2019年靠(kào)着非经常性(xìng)损益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年(nián)净利润直(zhí)接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年(nián)，三六零延(yán)续亏损，首季(jì)公司营业(yè)收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则(zé)为亏(kuī)损1.86亿元，去年正、异、新，正异新的区分同期(qī)为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主要系营业收入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大(dà)股东却大(dà)幅(fú)减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入2023年突(tū)然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜索引擎，被市场认(rèn)为在(zài)训练AI大(dà)模型上有天然优势(shì)，公司(sī)及(jí)创始人(rén)周鸿祎也(yě)在(zài)不同场合(hé)、通(tōng)过不同渠道表达对大模型的(de)看好，传递公司的(de)优(yōu)势，公司在AI方(fāng)面曝光(guāng)度甚(shèn)至远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三六(liù)零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发(fā)不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市(shì)值(zhí)一度从400多(duō)亿飙(biāo)涨到近(jìn)1500亿，增加超(chāo)千亿(yì)市(shì)值。尽管近期股价有所回(huí)调，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下(xià)，三六(liù)零年(nián)报和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅(guō)，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周(zhōu)一股价(jià)表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随着今年以来股价的(de)暴涨，三六零的(de)投资者(zhě)人数大幅增(zēng)加(jiā)。截至到(dào)去年(nián)底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续六个季(jì)度保持基本(běn)不变，但到了今年(nián)一季度末股东数来(lái)到32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　<正、异、新，正异新的区分/p>

　　与大量投(tóu)资者涌入相反，一季度以股权投资(zī)机构为代表的十大股东(dōng)却(què)在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股(gǔ)东名单显示(shì)，一季度“北(běi)京(jīng)中关村资本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资(zī)基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计减持超(chāo)约8500万股，即(jí)便(biàn)按(àn)一季度均价计套现(xiàn)金额(é)也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增(zēng)9亿投(tóu)资(zī)损失

　　此次三六零的(de)2022年财(cái)报，也首次把其投资企业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽车去年(nián)财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披(pī)露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车(chē)实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车的增资权(quán)。具体来看，三六(liù)零(líng)全资子公(gōng)司(sī)三六零私募基金拟将其持有的(de)对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有(yǒu)限合伙企业，对应的增资额为(wèi)10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为(wèi)282亿(yì)元。放弃上述增资权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽(qì)车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到(dào)了2022年12月(yuè)28日，三六(liù)零又发布对外(wài)投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽(qì)车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零(líng)发布《关于对(duì)外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车(chē)股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面(miàn)价值为11.53亿元。此时(shí)，半(bàn)年多(duō)一(yī)点哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌(diē)正、异、新，正异新的区分了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财(cái)务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否(fǒu)进(jìn)一步下调(diào)不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零持有股权(quán)的账(zhàng)面值出现(xiàn)较(jiào)大投资损失。2022年公司的(de)投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金(jīn)额14.47亿元，剔(tī)除(chú)出售欧朋浏览(lǎn)器确认的(de)投资(zī)亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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