近期(qī)市场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分(fēn)资金(jīn)开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁(níng)德(dé)时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(当年非典为什么神秘结束了cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能(néng)源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料(liào)中并未解释为何基(jī)金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过(guò)，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗德对(duì)中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释(shì)道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气(qì)候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要的机(jī)会。中国(guó)在电动汽车价(jià)值链(liàn)的供应(yīng)方面是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国(guó)平均一(yī)个公(gōng)共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司正在在各(gè)自的领域中(zhōng)建立(lì)主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用(yòng)于电(diàn)池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的(de)支(zhī)持下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代(dài)、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国(guó)汽车工业(yè)协(xié)会(huì)）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。当年非典为什么神秘结束了p>

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力(l当年非典为什么神秘结束了ì)电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同(tóng)期增加(jiā)2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前(qián)10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力(lì)电(diàn)池(chí)装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据(jù)中国汽车(chē)动(dòng)力电(diàn)池产业创新联(lián)盟数据(jù)显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调(diào)仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资(zī)金净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较多的其(qí)它个(gè)股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银(yín)行(xíng)、北方华(huá)创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北(běi)向资(zī)金净流出较(jiào)多的个股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投(tóu)资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所处的(de)位置(zhì)是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机遇一是电动车(chē)二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等(děng)特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若未来新(xīn)的电池(chí)技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁(níng)德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关(guān)系若不(bù)能维(wéi)系。这些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于宁德时(shí)代的(de)判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度(dù)最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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