近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对(duì)建设银行启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查(chá)的大(dà)行(xíng)。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，交易商协(xié)会(huì)已对多家金融(róng)机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易(yì)商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房(fáng)地产企业(yè)债(zhài)券融(róng)资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管力度在近(jìn)期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官(guān)网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉(shè)及(jí)债券业务(wù)违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易(yì)等违规(guī)行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规(guī)模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式(shì)参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协会(huì)在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市(shì)发展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查的还(hái)有光大(dà)证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融(róng)资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表(biǎo)示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管处(chù)罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是(shì)国有大(dà)行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应的公序(xù)责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的(de)良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争生使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思态。

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