中国金融(róng)行业(yè)加速对外开放，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资控(kòng)股券(quàn)商2022给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么年的“成绩单”陆续公(gōng)布：9家(jiā)外资(zī)控股券商中，仅有4家在2022年取得盈(yíng)利，另外5家均出(chū)现亏损。

　　其(qí)中(zhōng)，在2019年(nián)获(huò)批成立的摩根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)2022年业绩突飞猛进(jìn)，当年(nián)净利(lì)润达到2.63亿元，领先各(gè)家“洋券商”。相比之下，与(yǔ)摩根(gēn)大通证券(quàn)同期获批的野村东方国(guó)际(jì)证券2022年亏损达(dá)到(dào)2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外(wài)，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并(bìng)，两家(jiā)国际金融巨头(tóu)均在国(guó)内(nèi)拥有外资控股券商牌照。其中(zhōng)，瑞信证券2022年(nián)亏损(sǔn)达2.55亿元，而(ér)瑞银证券则大(dà)赚2.24亿(yì)元。后(hòu)续两家(jiā)外资控股券商面临(lín)的“一参一控”问题如(rú)何解决(jué)，仍(réng)是(shì)业内关注重点。

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理(lǐ)转(zhuǎn)型”成为行业热词。而(ér)透视各家(jiā)外资券商在(zài)2022年的“打法”来看，依(yī)托于各自(zì)股东(dōng)资源禀赋、深入财富管理成为其(qí)在中(zhōng)国展业的首要方向。

　　来看(kàn)详(xiáng)情——

　　9家(jiā)外资控股券商半数亏损

　　对于(yú)国(guó)内各家证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司(sī)来(lái)说，除(chú)了面临行(xíng)业“二八分(fēn)化”的(de)激(jī)烈态势，来(lái)自“洋券商”们的市场竞争也同样带来压力。

　　日前，中证(zhèng)协公布各家券商2022年年报/财务(wù)数据，9家外资控股(gǔ)券商纷纷晒出(chū)2022年(nián)成绩(jì)单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市(shì)场(chǎng)行(xíng)情、成立时(shí)间(jiān)、牌照资(zī)质等(děng)问题，9家共有5家出现(xiàn)亏损，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿(yì)元(yuán)）、野村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前海证券(quàn)（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信证券2022年实现营(yíng)业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际(jì)证券则(zé)延续自成立以来的(de)亏损状态：2022年实(shí)现营业收入(rù)1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元，较上年同期的8491万(wàn)元亏损幅(fú)度继续扩大(dà)。

　　在2022年因获得(dé)外资股东增持而成为外资控股(gǔ)券商(shāng)的汇丰前海证(zhèng)券，业绩较上(shàng)年出现(xiàn)明显进步，但仍然录(lù)得(dé)亏损：2022年实(shí)现营(yíng)业收入5.04亿(yì)元，同比增长(zhǎng)54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万元，上年(nián)同期为(wèi)亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和证券和星展证券均于(yú)2020年获得证监会批文，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工商登记(jì)，正(zhèng)式(shì)展业(yè)时(shí)间不长。星展证券2022年实现营业收入8633.25万元，同比增(zēng)长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较上年同期有所收(shōu)窄。大和证(zhèng)券2022年实现营业收入4773.93万元(yuán)，同(tóng)比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损(sǔn)原因(yīn)而(ér给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么)言，2022年受市场影响，证券(quàn)行业营(yíng)业收入普遍(biàn)下降，外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商(shāng)也难以(yǐ)幸免。且新公司(sī)建设(shè)成本、业(yè)务(wù)费(fèi)用、员工薪酬等支出过高，在展业初期(qī)容易(yì)导致亏损的产(chǎn)生。

　　与国内(nèi)大型券商(shāng)相比，外资控股券商仍呈现“本小利薄”的情况，自营业务(wù)影(yǐng)响有限，因此影响2021年业(yè)绩的主要还是经纪、投(tóu)行(xíng)等传统业(yè)务。

　　例如，瑞信(xìn)证(zhèng)券(quàn)在2022年(nián)年报中表(biǎo)示，其当年(nián)投行业务手续费及佣金净收(shōu)入为6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业(yè)务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支出则有增(zēng)无减，业务及管理费从上年(nián)的4.27亿元(yuán)增长到5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导致业绩出现大额(é)亏损(sǔn)。

　　摩根大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来(lái)的和(hé)尚”念好了中国市场(chǎng)这本经。

　　具体来(lái)看，2022年共有4家外资控(kòng)股券商实(shí)现盈(yíng)利(lì)，分(fēn)别为(wèi)摩根大(dà)通证券(quàn)（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛(shèng)高华(huá)（8163.28万元）和(hé)摩根(gēn)士丹利(lì)证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通(tōng)证券和瑞银证券均实现(xiàn)了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通证(zhèng)券(quàn)2022年(nián)实现营业收入8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元，同比增(zēng)长264.94％，这一业绩水平在2022年的“券业小(xiǎo)年”可算是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截(jié)至2022年底(dǐ)，摩根大(dà)通证券共(gòng)有员工210人，数量在(zài)行业内排名下游，但(dàn)其业(yè)绩已(yǐ)跻身(shēn)行业中游水平，而(ér)这(zhè)只是摩根大通证券(quàn)展业的第三个完整会(huì)计年度。

　　公开信息显示，摩根大(dà)通证券于(yú)2019年3月(yuè)获(huò)得(dé)证监会(huì)批复，成立合资证(zhèng)券公司。彼时由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高(gāo)桥集团(tuán)、珠海迈(mài)兰德等5家(jiā)内资(zī)股(gǔ)东持(chí)有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他(tā)5家(jiā)内资股东(dōng)所持股(gǔ)权，成为摩根大通证券唯(wéi)一(yī)股东。

　　财(cái)务(wù)报表显示，摩根(gēn)大通证券(quàn)2022年经纪业(yè)务大(dà)爆发，实现手续费净收入5.56亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长超300％。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券表(biǎo)示(shì)，其证券(quàn)经纪业务团队(duì)成立已(yǐ)逾(yú)三年，2022年(nián)业务开(kāi)展和(hé)运作取得进一步(bù)进展，新给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么(xīn)客户开发稳(wěn)步推进。摩根大通(tōng)证券(quàn)充分(fēn)利用全球化的平(píng)台优势，整合集团资(zī)源，持续关注并开拓(tuò)传统QFII投资者以及新取(qǔ)得QFII牌照(zhào)的合格境外(wài)机(jī)构投资者，目标客群机(jī)构投资(zī)者队伍(wǔ)逐年壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发合并(bìng)

　　“一参一控”下或将取舍(shě)

　　除摩根(gēn)大通证券外，瑞银证券在2022年(nián)也取得了(le)较好的业(yè)绩(jì)表现：当(dāng)期(qī)实现(xiàn)营业收入11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入中国时间最早的一批合资(zī)券商(shāng)之一，早(zǎo)在(zài)2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞(ruì)士银(yín)行受(shòu)让两家内(nèi)资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例提(tí)升至67％。截(jié)至2022年年底，瑞(ruì)银证(zhèng)券共有正式员工(gōng)383人。

　　财务报表显(xiǎn)示，瑞银证券2022年投(tóu)行业务(wù)进步明(míng)显(xiǎn)，当(dāng)期实现手续(xù)费净收入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了创(chuàng)业板注册制改(gǎi)革后的IPO保荐项目，积极筹备并参与了沪深交易所互联互(hù)通全球存托凭证(zhèng)业务等(děng)。

　　值得关注的是，今(jīn)年3月，百年大行(xíng)瑞(ruì)士信贷被(bèi)竞争对手瑞(ruì)银(yín)收购。瑞信集(jí)团和瑞银集(jí)团(tuán)股份公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣布达成合并(bìng)协议，瑞士联邦财(cái)政部、瑞士(shì)国家(jiā)银(yín)行（SNB）和瑞士金融市场监督管理(lǐ)局（FINMA）介(jiè)入(rù)了此项交易。

　　上月(yuè)瑞银发布一季报时表示，对(duì)瑞信的收购交易(yì)预计(jì)在6月底前完(wán)成。不言而喻(yù)的是，集团层面的合并对(duì)两家外资控(kòng)股券商(shāng)在中国展业情(qíng)况，也将造成(chéng)一(yī)定影响。

　　基于此，审计(jì)所普华永道对瑞(ruì)信证券出具了带强调(diào)事项段的无保留意见审计(jì)报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集团与(yǔ)瑞(ruì)银集团股(gǔ)份公司之间达成(chéng)协议和合并计划，截止(zhǐ)报告日(rì)，上述协议和合并计划(huà)的完成日尚不明确。瑞信(xìn)证券作(zuò)为瑞信集团股份有限公司下属控股子公司，未(wèi)来的运营和财务业(yè)绩受到上述合并可能产(chǎn)生的(de)影响亦不明确，该事项(xiàng)表明存(cún)在可能导致对公司持续(xù)经(jīng)营能力(lì)产生重(zhòng)大疑虑的重大不确定性。

　　瑞信(xìn)证券前身(shēn)为成立于2008年(nián)的瑞信方正证券，系证(zhèng)监会修(xiū)订《外商参股(gǔ)证券(quàn)公司设立规则》后首家获(huò)批的合资证券公(gōng)司。2020年4月，证监会核(hé)准瑞信向瑞信(xìn)方正证券增资2.89亿元获得控股权(quán)（51％），2021年6月(yuè)瑞(ruì)信方(fāng)正更名为瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正(zhèng)证券公告称(chēng)，拟以11.4亿元的对价转让瑞信证(zhèng)券49％股权。在该笔交易(yì)完成(chéng)后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如其(qí)来的瑞信、瑞(ruì)银合(hé)并(bìng)，使得瑞银(yín)证券(quàn)和瑞信证券(quàn)将受同一股东控制。

　　根据《证券公司股权管理规定》，证券公司股东以及股东的控股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际控制人参(cān)股(gǔ)证券公司的数量不得超过2家，其中(zhōng)控制证(zhèng)券(quàn)公司的数(shù)量(liàng)不得超过1家。在面(miàn)临“一参一控”的(de)限制(zhì)下，瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券(quàn)和瑞(ruì)信证券的牌照或将面临“一(yī)去(qù)一留”的局(jú)面。

　　深(shēn)入财富管理破(pò)局

　　过(guò)去几年(nián)里(lǐ)，“财富管(guǎn)理转型(xíng)”成为行业(yè)热词。而透视各家(jiā)外资券商(shāng)在2022年的(de)“打(dǎ)法(fǎ)”不难发现，依托于各自资源禀赋深入财富(fù)管理(lǐ)成为其在中(zhōng)国展业的首(shǒu)要方(fāng)向(xiàng)。

　　例如，野(yě)村东(dōng)方国际证券表示(shì)，2022年其(qí)财富管理业务在原(yuán)有“大宗交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资产(chǎn)管理(lǐ)账户）”等业务持续推进的基础上，新增(zēng)了特色投资(zī)咨询服务（如(rú)ESG行业(yè)咨询）、上(shàng)市公司大宗减持服(fú)务、集团间跨境(jìng)业务(wù)联动等多种(zhǒng)业务模式，通过服务手(shǒu)段(duàn)的增加(jiā)及优化，为客(kè)户提(tí)供多(duō)维度、一站式的综合(hé)性(xìng)金融解决方案。

　　后续，野村东方国(guó)际(jì)证券财富管理业务将定位于“中国高(gāo)端财富(fù)人(rén)群”，从(cóng)产品配置、人员建设、中后台支持以及集团跨境(jìng)合作四个方面入手，打造(zào)以产品为中(zhōng)心(xīn)的业务核心竞争力，持续为(wèi)中国(guó)投资者提供(gōng)具(jù)有野村集团特色(sè)的高质量财(cái)富管理(lǐ)服务。

　　在完(wán)成高盛集团全资(zī)持股备案(àn)后，高盛高华在(zài)2021年底(dǐ)与(yǔ)北京高华(huá)签订(dìng)《业务转让协(xié)议》，受让北京(jīng)高(gāo)华(huá)的所(suǒ)有业务。2022年(nián)5月(yuè)，高盛(shèng)高华获证(zhèng)监(jiān)会核发新增(zēng)证券经纪(jì)、证券投资咨询、证券自营及代销(xiāo)金融产品业(yè)务的业(yè)务许可。2023年2月，高盛高(gāo)华与北京高华(huá)完成业务迁移工作。

　　高盛高华(huá)表示，其将(jiāng)持续以(yǐ)资产配置为核心进行新产品和服务的(de)研发(fā)工作，进一步(bù)赋能(néng)部门为在岸客户提(tí)供财富管理(lǐ)综合解决方案(àn)，丰富客户(hù)产品种类选择(zé)，开展境内(nèi)私(sī)人(rén)财富管理平台未(wèi)来战略规划(huà)，并进一(yī)步拓展境内产品(pǐn)平台(tái)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，高盛高华将持(chí)续推进(jìn)私募(mù)股(gǔ)权(quán)基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续代销第三方金融产品并(bìng)推进跨境投(tóu)资(zī)新产品的研(yán)发(fā)，为客(kè)户提供直接对接境外资本市场的机会(huì)。

　　另外(wài)，依(yī)托于(yú)外资股东打造私人财(cái)富(fù)管理业务，这在具备外资银行股(gǔ)东(dōng)背景的券(quàn)商(shāng)中较(jiào)为多见。例如，汇丰前(qián)海证券表示，其于2022年(nián)4月正式成立私(sī)人财富(fù)管理部，负责公司高净值个(gè)人客户综(zōng)合(hé)财富管理业务的运作。私(sī)人财(cái)富管理部以(yǐ)汇(huì)丰前(qián)海(hǎi)证券(quàn)为平台(tái)，依托汇丰环球私人(rén)银行，致(zhì)力为高净(jìng)值(zhí)和(hé)超(chāo)高(gāo)净值(zhí)客户及其家族提供(gōng)专业、多元(yuán)及定制化的(de)资产配(pèi)置(zhì)服务，为客户(hù)实现(xiàn)其投资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族信托资讯(xùn)业务，与(yǔ)4家国(guó)内头部信托公司达成战略合作。同时(shí)，瑞银证(zhèng)券在2022年重(zhòng)启深圳(zhèn)分公司财富管理业务，依托国(guó)家(jiā)对粤(yuè)港澳大(dà)湾区的新政举措，致力于(yú)发展财(cái)富(fù)管理大湾区业务。

　　瑞银证券(quàn)表示，其财富管理部秉(bǐng)持(chí)着为客户进行全方位资(zī)产配置和满足客户全生(shēng)命周期(qī)财富管理(lǐ)的理念，进一步(bù)完善投(tóu)资解决方案(àn)和财(cái)富规(guī)划方面的业务，一方面积极(jí)扩充现有(yǒu)架上(shàng)策略，精选上架(jià)多支产品为(wèi)客户在(zài)同一策(cè)略下提供差异化选择(zé)及多元化的投资方案。

　　外(wài)资券商队伍(wǔ)不断(duàn)扩(kuò)大

　　随着中国资本市场(chǎng)对(duì)外(wài)开放(fàng)的力度不断加(jiā)大(dà)，各外资(zī)金融机构加速了在境内设立控股券商的进程。

　　今(jīn)年1月，渣(zhā)打证券获批准设(shè)立，公司注册(cè)地(dì)为北京市(shì)，注册资本为人民币(bì)10.5亿元，业务范围包括(kuò)证券经纪、证券自营、证(zhèng)券承销(xiāo)、证券资(zī)产管理（限于从(cóng)事资产证券(quàn)化业务）。

　　值(zhí)得关注的(de)是，渣(zhā)打(dǎ)证券是首家新设的外商独资(zī)证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司。就监管批复(fù)信息(xī)来看，渣打证(zhèng)券由渣打银行(xíng)（香港(gǎng)）有(yǒu)限(xiàn)公司全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在内，目前(qián)国内的外资控股券商数量已达到(dào)10家。其中，摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券（中国）、高(gāo)盛高(gāo)华证券、渣打证券(quàn)均(jūn)为外商独资(zī)券商。从数量上来(lái)看，外资控(kòng)股券商已成(chéng)为市场上不容忽视的(de)“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资券商的设立申请静待(dài)审批。截至5月(yuè)5日，花旗证券(quàn)、法巴证(zhèng)券(quàn)、日(rì)兴证券、青岛意才证券等(děng)多家外资券商的设立申请仍处(chù)于证监会(huì)审批(pī)阶段。其中，法巴(bā)证券和青(qīng)岛意才证券已获第一次意见反馈。

　　今(jīn)年(nián)3月底，证监会主席易会满等先(xiān)后在京会(huì)见美国桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)、法国(guó)东(dōng)方汇理、日(rì)本(běn)大和证券(quàn)、英国汇丰(fēng)、加拿大宏利金融、新加坡淡马锡、德国安(ān)联保险(xiǎn)、意(yì)大利(lì)联合圣保罗(luó)银行、美(měi)国景顺(shùn)和高盛(shèng)等国际金融机构负责人(rén)。

　　来访的国(guó)际金融机构负责(zé)人(rén)普遍(biàn)表示(shì)，此(cǐ)次(cì)来(lái)华亲(qīn)身感受到中国经济的强大韧(rèn)性、潜(qián)力和活力，坚定(dìng)看好中国经济和中(zhōng)国(guó)资(zī)本市(shì)场(chǎng)发展前景。近(jìn)年来(lái)中国资本市场(chǎng)对外开(kāi)放稳步推进(jìn)，为国际金融机构和(hé)全球投资者带来了实(shí)实在(zài)在的机遇。各金融(róng)机构高(gāo)度重视中国市场，将继续(xù)与(yǔ)中国深化(huà)合作，积极拓(tuò)展在华业(yè)务和投资，期待实现互利(lì)共赢(yíng)。

　　面(miàn)对来自外资券商的市场竞争(zhēng)，国内券商也纷(fēn)纷感(gǎn)受到了挑战(zhàn)和(hé)机遇。例如(rú)，华西(xī)证券即在(zài)2022年年报中表(biǎo)示，外(wài)资机构来华展业便利度不断(duàn)提(tí)升，经(jīng)营范围(wéi)和(hé)监管要求(qiú)实现国民待(dài)遇(yù)，外资(zī)券商、资产(chǎn)管理机构等加速布(bù)局，全(quán)力抢滩(tān)中国证券市场，对本(běn)土证券公司既带来了国际金(jīn)融(róng)机构全面参与中国(guó)资(zī)本市(shì)场竞争所形成的冲击，也带来了通过与(yǔ)国(guó)际金融机构直接合作(zuò)促进业务发展、提升管(guǎn)理水平的机遇。

　　西部证券也(yě)表示，当前证券行业集(jí)中度稳中有升，头(tóu)部(bù)券商竞争优势(shì)更趋明显，业务多元化发展趋势初步形成(chéng)，金(jīn)融科技对行(xíng)业发展理念(niàn)的(de)变革和(hé)重塑不断深化，外(wài)资(zī)券商市(shì)场冲击将逐(zhú)渐显现，证券行业竞(jìng)争新格局正加速演变。

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