五一长假期间，全(quán)球市场(chǎng)并不平静，一(yī)场大(dà)风暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮(lún)美国银行业(yè)危机中(zhōng)第四(sì)家倒下(xià)的银行，同时也是美国历史上第二大的破(pò)产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银(yín)行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血而(ér)已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒(dào)下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮(lún)银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问(wèn)题再(zài)度成为焦点，美国政府债务规模(mó)将(jiāng)好好记住我在你体内的感觉于(yú)19日触及31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定(dìng)限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再次(cì)提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案(àn)。这项法(fǎ)案(àn)提议提(tí)高美(měi)国31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规(guī)定(dìng)，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登将否决众议(yì)院议长、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议(yì)院共和党人必须在好好记住我在你体内的感觉没有任(rèn)何要求和(hé)条件的情况下(xià)打消违约的可能性(xìng)，并解决债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题。两党在提高债务(wù)上限问题上(shàng)分歧(qí)很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦当地(dì)时间(jiān)5月(yuè)1日致函(hán)众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其他(tā)高级议员，她在信中好好记住我在你体内的感觉(zhōng)表示，美国政(zhèng)府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债(zhài)务违(wéi)约，这将是美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的(de)风(fēng)险恐(kǒng)怕是2011年以来最高(gāo)的(de)一次(cì)。美国政府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信用(yòng)危机(jī)，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还(hái)旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿(ér)不转了，最终债(zhài)务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金(jīn)融危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一(yī)季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续(xù)第(dì)六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体(tǐ)项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器芯(xīn)片价格下跌(diē)，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自(zì)己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经(jīng)济数据可能比任何(hé)人都多，他称温和的(de)衰退已经出(chū)现。

　　金融危(wēi)机(jī)的(de)本质是债(zhài)务危机，因为信贷会(huì)产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支(zhī)出又使得经济(jì)下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本(běn)上(shàng)升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增(zēng)，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约(yuē)为(wèi)83万(wàn)亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是说(shuō)，当前全球债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数(shù)期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹(dàn)大概率已经结(jié)束了。从月(yuè)线来(lái)看(kàn)，标普指数(shù)是大级(jí)别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下跌(diē)将展开(kāi)。这(zhè)将是(shì)月(yuè)线(xiàn)级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再(zài)度(dù)中阴创新低，预示(shì)见顶的可能性(xìng)已经非常大(dà)。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很(hěn)可能是历(lì)史性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们(men)已经强烈(liè)建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧(ōu)佩克(kè)减产后(hòu)出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下(xià)。截(jié)至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而最终则很可能跌(diē)破(pò)40美(měi)元。

　　从国(guó)内期(qī)货的文华商品(pǐn)指数来看，去(qù)年(nián)11月低(dī)点已(yǐ)经被跌破。该指数(shù)自(zì)去年7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一(yī)旦(dàn)下跌(diē)则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本(běn)轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内到不(bù)了，但也(yě)不会距离(lí)太远(yuǎn)，最终(zhōng)极目标则是将跌(diē)至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言(yán)，等(děng)这个机会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的(de)，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推(tuī)后。但(dàn)该(gāi)来(lái)的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的(de)危机(jī)将(jiāng)更加猛烈！本(běn)轮危(wēi)机(jī)将是对全球的一次暴(bào)力(lì)去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局不是说(shuō)着玩儿的，我们将(jiāng)再(zài)度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么(me)还(hái)不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活(huó)在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危(wēi)机一直(zhí)没有出(chū)现(xiàn)，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最(zuì)终却(què)发现(xiàn)它还是没(méi)有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都(dōu)相信超(chāo)越(yuè)08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发(fā)，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风(fēng)，在放手时刻眼(yǎn)泪(lèi)会掉落(luò)。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握(wò)着星火等在至(zhì)暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一(yī)次放(fàng)过(guò)，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼(hǒu)着，一(yī)幕一幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的(de)腐烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来(lái)，那(nà)么(me)我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属于永不(bù)言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开，你一定等(děng)燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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