金融(róng)界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券及(jí)期(qī)货事务监察委员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理局即(jí)将正式启动(dòng)香港与内(nèi)地利率互换市场互(hù)联互通合(hé)作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部(bù)境外投(tóu)资者通过北向互换通开(kāi)展(zhǎn)利率互换(huàn)交易在轧差后(hòu)的名义本金净额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情(qíng)况适时(shí)调(diào)整(zhěng)额(é)度(dù)。

　　全文如(rú)下：

　　中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)、香(x无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋iāng)港(gǎng)证(zhèng)券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融管(guǎn)理局即将正式启动香(xiāng)港与内地(dì)利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作

　　为促进内地(dì)与香港金(jīn)融(róng)衍生品市场的协同发展(zhǎn)，构建高水平金融开(kāi)放(fàng)格局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银(yín)行（以(yǐ)下(xià)简称人民银行）、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会（以下简称香(xiāng)港证(zhèng)监会）、香(xiāng)港金融(róng)管理局（以(yǐ)下简称香(xiāng)港金管局(jú)）发布联合公告，同意中国(guó)外汇交(jiāo)易中心（全国(guó)银行间同业拆借(jiè)中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中(zhōng)心）、银行间市场(chǎng)清算(suàn)所(suǒ)股份有限公司（以下简称上海(hǎi)清(qīng)算所）和(hé)香港场外结算有限公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下简称场外结算公司）开展香港与内地利(lì)率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互通合(hé)作（以下简(jiǎn)称“互换通(tōng)”），初期先行开通“北(běi)向互换通(tōng)”，香港及其(qí)他国家和地区(qū)的境外投资者可通过两地基础(chǔ)设施互(hù)联互通参与内地银(yín)行间金融衍生(shēng)品(pǐn)市场。自联合公告发布以来，“互换通(tōng)”的各项准备(bèi)工作进展顺(shùn)利，“北(běi)向互换通”下的(de)交易(yì)将于(yú)2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向(xiàng)互换通”的顺利推出，现就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”初期可交易品种为(wèi)利率互换产品，报价、交易(yì)及(jí)结算币种为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的(de)境内投(tóu)资者（即互换通报价商）需(xū)与外汇交易中心签署报(bào)价商(shāng)协议，并为上海清(qīng)算所(suǒ)利率互换集中清算业务的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外投资者为(wèi)符合人(rén)民银行(xíng)要求并完(wán)成内地银(yín)行间债券市场准入(rù)备案的(de)境外机构投资者，并经外(wài)汇(huì)交易中心开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权(quán)限。拟申请开(kāi)通(tōng)“北向互(hù)换通(tōng)”交易权(quán)限的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者需(xū)同时申(shēn)请成为(wèi)场外结(jié)算(suàn)公司(sī)的清算会员(yuán)或该(gāi)类会员(yuán)的清算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇(huì)交易(yì)中心与人民银(yín)行认可的境外电子交易(yì)平台(tái)互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算所(suǒ)和场外结算(suàn)公司建(jiàn)立(lì)中央对(duì)手(shǒu)方清算机构互联互通，共同(tóng)向(xiàng)境内(nèi)外投资者提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外(wài)投(tóu)资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率互换交易在轧(yà)差后的名(míng)义本金净额每日不(bù)超(chāo)过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适时(shí)调整额度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公司针对双方(fāng)清(qīng)算所之间(jiān)的风险敞口建立“互(hù)换通”资无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋源池。初(chū)期，上海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司之间(jiān)净头寸对(duì)应的(de)“互换(huàn)通”资源池风险敞口设(shè)定上限不超过(guò)人民币(bì)40亿元，后续(xù)可根据(jù)市(shì)场情况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证监(jiān)会和香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的(de)跨境监(jiān)管(guǎn)合作原则和具体(tǐ)安(ān)排达成共(gòng)识，并签署了《关于内地(dì)-香港债券及衍(yǎn)生品市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债券(quàn)及衍生品市场方面的(de)监管合作安排和联络协(xié)商机制，共(gòng)同(tóng)维护(hù)“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平(píng)交(jiāo)易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海清算所和场(chǎng)外结算(suàn)公司应(yīng)当依(yī)法履行“互(hù)换(huàn)通”下的各项职责，组织市场各(gè)方(fāng)有序(xù)开展“北向互(hù)换(huàn)通”业务。清算(suàn)会员应(yīng)当遵守相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规(guī)定(dìng)及(jí)业务规则(zé)，加强(qiáng)内部控制，防范和控制(zhì)风险，做好投资(zī)者教育和服务(wù)，切实维护(hù)投资者合(hé)法权益。投资(zī)者应当充分了解两地市场法律(lǜ)法规、业务规则和实践操(cāo)作(zuò)的差异，评估和控制风险，理性(xìng)开展相关投资。

　　市(shì)场各(gè)方应进一步做好(hǎo)准备工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与“北向互换(huàn)通”的投资(zī)者可(kě)联系外(wài)汇交易(yì)中心、上海清算(suàn)所(suǒ)、场外结算(suàn)公司为参(cān)与做准备。

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