自4月下旬高点回调接(jiē)近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近一个月(yuè)时间(jiān)，场内资金在(zài)科创板投资上采取(qǔ)“越跌越买”的操作，主要(yào)跟踪科(kē)创板及其关联指数的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全市场股票ETF资(zī)金净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半(bàn)导体相关ETF也持续吸引场(chǎng)内(nèi)资(zī)金的目(mù)光。场(chǎng)内(nèi)11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全市场(chǎng)行业ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科(kē)创板、半(bàn)导体板块，体现(xiàn)出市场对上(shàng)述板(bǎn)块投资价值的认可。经过前期(qī)调整，这两大板块(kuài)性价比也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具(jù)性产品，ETF市(shì)场一直有(yǒu)着逆势(shì)投(tóu)资的特(tè)征，最近一个月(yuè)，随(suí)着科创板的(de)回(huí)调，相关ETF也成为资(zī)金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间，主要跟踪科(kē)创(chuàng)板(bǎn)及(jí)其(qí)关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市(shì)场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资(zī)金净流(liú)入也(yě)超(chāo)过30亿(yì)元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金(jīn)资金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金(jīn)持续(xù)流入科创(chuàng)板相(xiāng)关ETF，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易(yì)方(fāng)达(dá)基(jī)金看来，电子、计(jì)算机等科创(chuàng)板的核心权(quán)重(zhòng)行业持续获得资金青睐，一方面源于(yú)一季度以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为(wèi)市场关(guān)注焦点，另(lìng)一(yī)方(fāng)面随(suí)着半导体下行周期拐点临近，业(yè)绩边际(jì)改(gǎi)善的预期吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从(cóng)科创板的核(hé)心板(bǎn)块业(yè)绩变化来(lái)看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利(lì)和收入预(yù)期增速保(bǎo)持在较高水平，相(xiāng)比过(guò)去明显改(gǎi)善，与此同时新能源板块的增速(sù)依然稳健，凸显出科(kē)创板整体较高的盈(yíng)利质量(liàng)。

　　易方达基金进一(yī)步分(fēn)析指出，整(zhěng)体(tǐ)来看，科创50作(zuò)为(wèi)成长(zhǎng)性宽(kuān)基，今(jīn)年一季(jì)度(dù)的利润增(zēng)速相(xiāng)对较高，配置吸引力显现。从未(wèi)来的一(yī)致预期净利润增速来看，科创50相(xiāng)比其他宽(kuān)基(jī)指数仍有优势，配置(zhì)性价比较高，反映出较好的(de)基本(běn)面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍(réng)处于历史较低水平，同时(shí)盈利估值匹配度依然较(jiào)优(yōu)。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰(tài)科(kē)创板基金经理姜英(yīng)也看好今年以来科(kē)创板走势(shì)。“从板块整体估(gū)值性(xìng)价(jià)比以及对未来(lái)产业的反(fǎn)应程(chéng)度(dù)，都是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好科创板的表(biǎo)现，经过了三(sān)年的估(gū)值回归，很多公司的估值(zhí)与成长匹配，买入并持(chí)有可以享受行业和(hé)公(gōng)司的长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)。”华南(nán)一位(wèi)基金经理(lǐ)更是直言。

开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最(zuì)近(jìn)一段(duàn)时间，半导(dǎo)体(tǐ)行业(yè)风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令修(xiū)正(zhèng)案(àn)，将先进芯片制(zhì)造设备等(děng)23个品类追加列(liè)入出(chū)口管理的管(guǎn)制对象，上述修正案在经过2个月的公告(gào)期后，并将于7月(yuè)开始实施(shī)。受益于(yú)国产替代加速的预期(qī)，半导体板块成为5月(yuè)24日A股(gǔ)市场少(shǎo)数(shù)逆势飘红(hóng)的(de)板块(kuài)之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随着前(qián)段时间半导(dǎo)体板块(kuài)回(huí)调，资金也在加速抄(chāo)底(dǐ)这一板(bǎn)块(kuài)。

　　Wind数据(jù)统计显示(shì)，场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体或(huò)是芯(xīn)片指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前(qián)三名(míng)。

　　展望未来半导体行业走势，国泰(tài)基金(jīn)认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季(jì)度价格持(chí)续下(xià)探之(zhī)后，当前阶段或已(yǐ)接近行业(yè)底部(bù)。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较于其他(tā)半导体产业(yè)链环节，具备较强的大宗商品属性，国(guó)际龙头会在下游新兴(xīng)需求诞生时，提升自(zì)身产能。而当扩(kuò)产(chǎn)落地(dì)时，行业进入供过于求周期，各厂商则会通(tōng)过降(jiàng)价进行库存去化。供给与(yǔ)需求的错配使得存储行业具(jù)有较强的周期(qī)性(xìng)。

　　国泰(tài)基金称，回(huí)顾(gù)历史上存储(chǔ)芯片(piàn)的周期(qī)走势，结(jié)合2022年四(sì)季(jì)度行业(yè)龙头营(yíng)收数据(jù)，营收增(zēng)速为(wèi)-44％。存储(chǔ)芯片当前处(chù)于筑底阶段，下半(bàn)年有(yǒu)望迎(yíng)来存储(chǔ)芯片行业周期的反弹(dàn)机(jī)遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为(wèi)代表的人工智能新兴需求爆发，对于算力以及(jí)存(cún)储的爆发(fā)性需求由产业链下游传导(dǎo)到上游，促(cù)进(jìn)上游(yóu)芯片厂(chǎng)商(shāng)提(tí)升(shēng)自身(shēn)产(chǎn)量。叠加近两个季度(dù)量价(jià)持续下探的周(zhōu)期性磨底，芯(xīn)片板块有望在今年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不(bù)过(guò)，国泰基金提(tí)醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产(chǎn)业基(jī)金经理刘(liú)扬则表示(shì)，硬科技(jì)的投资机会需要看到真正的业绩(jì)触底、拐点出现，以(yǐ)及一些真正(zhèng)的创新落地。预计(jì)半导体和消费电子大概率在二(èr)季(jì)度(dù)及(jí)二季度以后(hòu)触底，当行业(yè)周期触底，科技创新蓄(xù)能才能真正地释放(fàng)出(chū)来，下半年(nián)硬科技的投(tóu)资机(jī)会更多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理(lǐ)罗英(yīng)宇也(yě)倾向判断(duàn)，半(bàn)导体产业链正处(chù)于供给侧收缩(suō)匹配需(xū)求(qiú)端，进一步(bù)压(yā)缩(suō)产业链库存的时(shí)期，价格下行压力(lì)逐步减轻(qīng)，行业(yè)有望迎来(lái)库存加(jiā)速出清，营收(shōu)和利润迎来(lái)拐点。

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