大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金(jīn)经(jīng)理，海富(fù)通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今(jīn)年(nián)一季度末，已经基(jī)本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png">

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称(chēng)，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏(zòu)变化(huà)和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权(quán)重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国(guó)特色(sè)估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票(piào)混合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置获取超(chāo)额回报(bào)的特征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次(cì)出现持续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备及新能源，持(chí)续约28个(gè)交(jiāo)易日(rì)，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过(guò)6次、6次和(hé)5次(cì)单日(rì)涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达(dá)到-4.5％直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸。两周时直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是(shì)典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁(zào)动后(hòu)往(wǎng)往会(huì)有一(yī)波明(míng)显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控等大(dà)产业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持(chí)力度进一步加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮(lún)调(diào)整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为(wèi)在(zài)AI相(xiāng)关(guān)板块(kuài)市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵(jiào)，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出(chū)现集中(zhōng)释(shì)放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互(hù)联网(wǎng)+模(mó)式。

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