中国金融行业加(jiā)速(sù)对(duì)外开(kāi)放，外资(zī)券商们(men)的2022年过得如何？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年的“成绩单(dān)”陆(lù)续公布：9家(jiā)外资控股券商(shāng)中，仅有4家在2022年取得盈利，另外5家均出现亏损。

　　其(qí)中，在2019年(nián)获批成立的(de)摩(mó)根大通证(zhèng)券(quàn)2022年业绩突飞猛进，当年(nián)净(jìng)利润达到2.63亿元，领(lǐng)先各家“洋券商”。相比之下，与摩(mó)根大通证券同期获批(pī)的野村东方(fāng)国际(jì)证券2022年亏损达(dá)到(dào)2.25亿元，业(yè)绩分化加剧。

　　另(lìng)外，今年(nián)3月瑞信(xìn)、瑞银“官宣”合并，两家国际金融巨头均在国内拥有外资(zī)控股券商(shāng)牌(pái)照。其中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而(ér)瑞(ruì)银证券则大(dà)赚2.24亿元。后续两家外(wài)资控股(gǔ)券商面临(lín)的“一参一控”问题(tí)如(rú)何解决，仍是业内关注(zhù)重点。

　　过去(qù)几年里，“财富(fù)管理转(zhuǎn)型”成为行业热(rè)词。而(ér)透(tòu)视各家外资(zī)券商(shāng)在2022年(nián)的“打(dǎ)法”来看，依托于各(gè)自股东资源禀赋、深入财富管理成为其在中国(guó)展业的首要方(fāng)向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资控股券商半(bàn)数亏(kuī)损

　　对于国内各(gè)家证券公司来说，除了面临行业“二八分化”的激烈态(tài)势，来自“洋券商”们的市场竞(jìng)争也同样带来压(yā)力。

　　日前，中证协(xié)公布各(gè)家券商2022年年报(bào)/财务数据，9家外资(zī)控股券商纷纷晒(shài)出2022年成绩(jì)单(dān)。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于(yú)市(shì)场行情(qíng)、成(chéng)立时间(jiān)、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际证券(quàn)（-2.25亿(yì)元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和(hé)汇丰前(qián)海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业(yè)收入2.89亿元，同比下(xià)降41.91％；实现净(jìng)亏损2.55亿(yì)元，由盈转亏(kuī)。野村东方国际(jì)证(zhèng)券则延续自成立以来的亏损状态：2022年(nián)实现营业(yè)收入1.1亿元，同比下降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的(de)8491万元亏(kuī)损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得(dé)外资(zī)股(gǔ)东增(zēng)持(chí)而成(chéng)为外资控股券商的汇丰前海证券，业绩较上年出现(xiàn)明(míng)显进步，但(dàn)仍然(rán)录得亏损：2022年实现(xiàn)营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万(wàn)元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证(zhèng)券和星(xīng)展证券均(jūn)于(yú)2020年获(huò)得证监(jiān)会批文，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工商登记，正式展业时(shí)间不长(zhǎng)。星展证(zhèng)券2022年实现(xiàn)营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期有所收窄(zhǎi)。大(dà)和(hé)证券2022年实现营业收入4773.93万元，同比下(xià)降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅进一步扩(kuò)大。

　　就(jiù)亏损(sǔn)原因而言，2022年受市场影响，证券行业营业收入(rù)普遍(biàn)下(xià)降，外资控股券商也难以幸免。且新公司建(jiàn)设(shè)成本、业务费用(yòng)、员工薪(xīn)酬等支出过高，在展业(yè)初期容易(yì)导致(zhì)亏损(sǔn)的产(chǎn)生。

　　与国(guó)内大型券商相比，外资控(kòng)股券商仍(réng)呈现“本小利薄(báo)”的情(qíng)况，自营(yíng)业务影(yǐng)响有限(xiàn)，因此影响2021年业绩(jì)的主(zhǔ)要还是(shì)经纪、投行等(děng)传统业务。

　　例(lì)如，瑞(ruì)信(xìn)证券在2022年年报中表示，其(qí)当年(nián)投(tóu)行业(yè)务手(shǒu)续费及佣金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为(wèi)1.06亿元，同比下降46.44％。而(ér)营业支出则有(yǒu)增无(wú)减，业务及管理(lǐ)费(fèi)从上年(nián)的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多(duō)”，导致业绩出现大(dà)额亏损。

　　摩根大(dà)通证券大赚2.6亿

　　当(dāng)然，也(yě)有“外来的和尚”念好(hǎo)了中国市场这本经。

　　具(jù)体来看，2022年共(gòng)有4家(jiā)外资控(kòng)股券商实现(xiàn)盈利，分(fēn)别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛(shèng)高华(huá)（8163.28万元）和摩根士丹利(lì)证券（1931.48万(wàn)元 ）。其(qí)中，摩根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)和(hé)瑞(ruì)银证券均实(shí)现了(le)营收、净利润(rùn)的双增长。

　　摩根大通证(zhèng)券2022年实(shí)现营业收入8.84亿元，同(tóng)比增长39.44％；实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)2.63亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)264.94％，这一(yī)业绩水(shuǐ)平在2022年的“券业小年(nián)”可算(suàn)是相当亮(liàng)眼(yǎn)。

　　从员工规(guī)模来看，截至2022年底，摩根(gēn)大(dà)通证券(quàn)共有员工(gōng)210人，数量在(zài)行业(yè)内排(pái)名下游，但其业绩(jì)已(yǐ)跻身行(xíng)业(yè)中游(yóu)水(shuǐ)平，而这只是(shì)摩根(gēn)大通证券展(zhǎn)业的第(dì)三(sān)个(gè)完(wán)整(zhěng)会计年(nián)度。

　　公开(kāi)信息(xī)显示，摩根大(dà)通证券于2019年3月获(huò)得证监会批复，成立合资证券公司。彼时(shí)由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高桥集团(tuán)、珠(zhū)海(hǎi)迈(mài)兰德等5家内资股东持有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他(tā)5家内资股东所持(chí)股(gǔ)权，成(chéng)为(wèi)摩根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)唯一(yī)股东(dōng)。

　　财务报表显示，摩(mó)根大(dà)通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续费净(jìng)收入5.56亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表示，其证(zhèng)券经纪业(yè)务团队成立(lì)已(yǐ)逾三(sān)年，2022年业务开展和运(yùn)作取得进一步(bù)进展，新(xīn)客户开(kāi)发稳步推进。摩根大通(tōng)证券充分利用(yòng)全球化的平(píng)台优势，整合集团(tuán)资源，持续关(guān)注(zhù)并开拓传(chuán)统QFII投(tóu)资者(zhě)以及新取(qǔ)得QFII牌照的合格(gé)境外机构投资(zī)者，目(mù)标(biāo)客群(qún)机(jī)构投资者队伍(wǔ)逐(zhú)年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一(yī)控”下或将(jiāng)取舍

　　除摩根大通证券(quàn)外(wài)，瑞银证券在2022年也(yě)取得了较好的业绩(jì)表现：当期实现营业收入11.79亿元，同比(bǐ)增长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进入(rù)中国时间最(zuì)早(zǎo)的(de)一(yī)批合资券商之一，早在2007年就已在(zài)国内展(zhǎn)业。2022年3月(yuè)，瑞士银行受让两家内资股东分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持(chí)股比(bǐ)例(lì)提升至67％。截至2022年年底，瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)共有正式员工(gōng)383人。高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历

　　财务报表显示，瑞银证(zhèng)券2022年投行业务进步明显，当期实(shí)现手续费净(jìng)收入1.95亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年完成了创业板注(zhù)册制改(gǎi)革(gé)后的IPO保荐项目(mù)，积极筹备并参与了沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)互联互通全球存托凭证业务等。

　　值(zhí)得关注的是(shì)，今年(nián)3月，百年大行瑞士信(xìn)贷被竞争对手(shǒu)瑞银(yín)收购。瑞(ruì)信集(jí)团和(hé)瑞银(yín)集(jí)团股份公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日正式(shì)宣布(bù)达(dá)成合并协(xié)议(yì)，瑞士联邦(bāng)财政部(bù)、瑞(ruì)士国家(jiā)银行（SNB）和瑞(ruì)士金(jīn)融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月(yuè)瑞银(yín)发布(bù)一季报(bào)时表示，对瑞信(xìn)的收购交易预计在6月底前完成。不言而喻(yù)的是，集团层(céng)面(miàn)的合并对两(liǎng)家外(wài)资控股券商在中国展业情况(kuàng)，也将(jiāng)造成一(yī)定影响。

　　基于此，审计所(suǒ)普华(huá)永道对瑞信证券出具了(le)带强调事项段的无(wú)保(bǎo)留意见审计报(bào)告：2023年(nián)3月(yuè)19日(rì)，瑞信集(jí)团与瑞银集团股份公(gōng)司之间达成协议(yì)和(hé)合并计划，截止报告日，上述协议和合并计(jì)划的完(wán)成日(rì)尚不明确。瑞信证券作为瑞信(xìn)集(jí)团股份有限公司下属控(kòng)股子公(gōng)司，未来的运营和财(cái)务业绩受到(dào)上述合(hé)并可(kě)能(néng)产(chǎn)生的影响亦(yì)不明确，该(gāi)事项(xiàng)表明存在可能导致对公(gōng)司(sī)持续经营能力产生(shēng)重大疑虑的重大不确定性。

　　瑞(ruì)信证券前身为(wèi)成(chéng)立于2008年的瑞信方正证券(quàn)，系(xì)证(zhèng)监会修订《外(wài)商(shāng)参(cān)股证券(quàn)公司设(shè)立规则》后首家获批的合资(zī)证券(quàn)公司(sī)。2020年4月，证监会核准(zhǔn)瑞(ruì)信向瑞(ruì)信方(fāng)正证券(quàn)增(zēng)资2.89亿元获(huò)得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年(nián)9月，方正证券公告称，拟以11.4亿(yì)元的(de)对价转(zhuǎn)让瑞信(xìn)证券49％股(gǔ)权。在该(gāi)笔(bǐ)交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，瑞(ruì)信(xìn)将全资持(chí)有瑞信证券。但突如(rú)其(qí)来(lái)的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和(hé)瑞信证券将受同一(yī)股东控制。

　　根据(jù)《证券公司(sī)股(gǔ)权管理规定》，证券公司(sī)股(gǔ)东以及股东(dōng)的控股股东、实际(jì)控制人参(cān)股(gǔ)证(zhèng)券(quàn)公司的数量不(bù)得超过2家，其(qí)中(zhōng)控制证券公司的数量(liàng)不得(dé)超过1家。在面(miàn)临“一(yī)参一控”的(de)限制下，瑞银证券和瑞(ruì)信证券的牌照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入财富管理破局(jú)

　　过去几年(nián)里，“财富管理(lǐ)转型”成为行业(yè)热(rè)词。而(ér)透(tòu)视各家(jiā)外资券商在2022年的“打法”不难(nán)发(fā)现，依托于(yú)各自资源禀赋(fù)深(shēn)入财富管理成为其在中国展(zhǎn)业的首要方向。

　　例如(rú)，野村东方国际证(zhèng)券表(biǎo)示，2022年其(qí)财富管(guǎn)理业务在原(yuán)有“大宗交易(yì)”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一(yī)资产管理账户(hù)）”等业务持续推进的(de)基础上，新(xīn)增了特色投资咨询服务（如ESG行(xíng)业(yè)咨询）、上市公司大宗(zōng)减(jiǎn)持服务(wù)、集团间跨境业(yè)务(wù)联动等多种业务(wù)模式(shì)，通过服(fú)务手段的增加及优化，为客户提供(gōng)多维度(dù)、一站式的综合性金融解决方案(àn)。

　　后续(xù)，野村东方国际证券(quàn)财(cái)富管理业务将(jiāng)定位于(yú)“中国高端财富人群”，从产品(pǐn)配置、人员建设、中后台支持(chí)以及集(jí)团跨(kuà)境合作四个方面(miàn)入手，打造以(yǐ)产品为中心的业务核(hé)心竞争力，持续为(wèi)中(zhōng)国投资者提供具有野村集(jí)团特色的高质(zhì)量(liàng)财(cái)富管理服务(wù)。

　　在(zài)完(wán)成高盛集(jí)团全资持股(gǔ)备案后(hòu)，高盛高华在(zài)2021年(nián)底与(yǔ)北京高华签订《业务转(zhuǎn)让协议》，受让北京(jīng)高华(huá)的所有业务。2022年(nián)5月，高(gāo)盛(shèng)高华获证(zhèng)监会核发新增证(zhèng)券经纪、证券投资咨询、证券自营及代销金融产品(pǐn)业务的业务许可。2023年2月，高盛高华与北京(jīng)高华完成(chéng)业务迁移工作(zuò)。

　　高盛高华表示(shì)，其将持续以资产配置为核(hé)心(xīn)进行新产品(pǐn)和服务的研发工(gōng)作(zuò)，进(jìn)一(yī)步(bù)赋能(néng)部门为在(zài)岸(àn)客户提供财(cái)富管理综合解决方(fāng)案，丰富客户产品种类选择(zé)，开展境(jìng)内私人(rén)财(cái)富(fù)管理(lǐ)平台未(wèi)来战略(lüè)规(guī)划，并(bìng)进一步拓展(zhǎn)境内产品平台(tái)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，高盛(shèng)高(gāo)华将持续推(tuī)进私募股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作(zuò)，持续代销第三方金融(róng)产(chǎn)品并(bìng)推进跨境(jìng)投资新产品的研发，为(wèi)客户提供直接对接境外资(zī)本市场的机会。

　　另外，依(yī)托于外(wài)资股东打(dǎ)造私(sī)人财富管理业务(wù)，这在(zài)具备(bèi)外资银(yín)行股东背(bèi)景的(de)券(quàn)商中较为多见。例如，汇丰前海(hǎi)证券(quàn)表(biǎo)示，其于2022年4月(yuè)正(zhèng)式(shì)成立私人财富管理部，负责(zé)公司(sī)高净值个人(rén)客户综合财富管理业(yè)务的运作。私人财富(fù)管理部(bù)以汇丰前海证券(quàn)为平(píng)台，依托(tuō)汇丰环球私(sī)人银行，致(zhì)力为高净值和(hé)超(chāo)高(gāo)净值客户及其家族(zú)提供专业、多元(yuán)及定(dìng)制(zhì)化的资产配置(zhì)服务，为客户实现其投资目标。

　　瑞银证券(quàn)则另辟蹊径(jìng)，推出家族信托资讯业(yè)务，与4家(jiā)国内头部信(xìn)托公司达成(chéng)战略合作。同时，瑞(ruì)银证(zhèng)券在2022年重启深圳分公司财富管理业务，依托国家(jiā)对(duì)粤港澳大湾区的新政举措，致力于(yú)发展财富管理大湾区业(yè)务。

　　瑞银(yín)证券表(biǎo)示，其财富管理部秉持着为客户进行全方位资(zī)产配置和满足客(kè)户(hù)全生(shēng)命周期财富管理的理念，进一步(bù)完善投资解决方案(àn)和财(cái)富规划(huà)方面的业务(wù)，一方(fāng)面积极(jí)扩充现有架上策(cè)略，精选上(shàng)架多支产品为客户在同(tóng)一策略下提供差异化选择(zé)及多元化的投资方案(àn)。

　　外(wài)资券(quàn)商(shāng)队(duì)伍不断扩(kuò)大(dà)

　　随着中国(guó)资(zī)本市(shì)场对外(wài)开放的力度不断加大，各外资金融机构加(jiā)速了在境内设立控股券商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣(zhā)打证券获批(pī)准设立，公司注册地为北(běi)京市，注册(cè)资本(běn)为人民币10.5亿元，业(yè)务范围包括证券经(jīng)纪、证券自营、证(zhèng)券承(chéng)销、证券资(zī)产管理（限于(yú)从事资(zī)产(chǎn)证券化业(yè)务(wù)）。

　　值得关注的是，渣打证(zhèng)券是首家新设(s高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历hè)的外商独资证券公(gōng)司。就监管批(pī)复信息来看，渣打证券由渣打银行（香港）有(yǒu)限公司全资设(shè)立(lì)，出资额10.5亿元(yuán)人民币。

　　算上渣打证券在内，目前(qián)国内的外资控股券商数量已达(dá)到(dào)10家(jiā)。其中(zhōng)，摩根(gēn)大通证券（中国(guó)）、高(gāo)盛高华证(zhèng)券(quàn)、渣(zhā)打证券均为外(wài)商独资券商。从(cóng)数量上来看，外(wài)资(zī)控(kòng)股券商已成(chéng)为市场上不(bù)容忽视的“新势力”。

　　此外，目(mù)前还有数(shù)家外资券商的设(shè)立申(shēn)请静待(dài)审批。截至5月5日，花旗证券、法巴证券、日兴(xīng)证(zhèng)券、青岛(dǎo)意才(cái)证(zhèng)券等多家外资券商(shāng)的设立申请(qǐng)仍处于证监会审批阶段。其中，法巴证券和青岛(dǎo)意(yì)才证(zhèng)券已获第一次(cì)意见反馈。

　　今年3月底，证监会(huì)主席易会满(mǎn)等先后在京会见美国桥水(shuǐ)基金、法国(guó)东(dōng)方汇理、日本大和证券、英国汇丰、加拿大宏利(lì)金融(róng)、新加坡淡马锡、德(dé)国安联保险(xiǎn)、意大利(lì)联合圣保(bǎo)罗银(yín)行、美国景顺和高盛等国(guó)际(jì)金(jīn)融机(jī)构负责人。

　　来访的国际金融机构负责人普遍(biàn)表示，此次(cì)来(lái)华(huá)亲身(shēn)感受到中国经济的(de)强(qiáng)大韧性、潜力和活力，坚定(dìng)看好中国经济和中国资本市场发展前(qián)景。近年来(lái)中国资本(běn)市场(chǎng)对外开放稳步推(tuī)进(jìn)，为国(guó)际金(jīn)融机(jī)构(gòu)和全球投资者(zhě)带来了实实在在的(de)机遇(yù)。各(gè)金(jīn)融机构(gòu)高度重(zhòng)视(shì)中国(guó)市场(chǎng)，将继(jì)续与中国深化合(hé)作(zuò)，积极(jí)拓展在华(huá)业务和投(tóu)资，期(qī)待(dài)实现互利共赢。

　　面对(duì)来(lái)自外资(zī)券商(shāng)的市场竞争，国内券商也纷纷感受到了挑战和机遇。例(lì)如(rú)，华西证券(quàn)即在2022年年报中表示，外资机构来华展业便利度不断提升，经营范(fàn)围和监管要求实(shí)现国民待遇，外资券(quàn)商、资产管(guǎn)理机构等加速布局，全(quán)力抢滩中(zhōng)国证券市场，对(duì)本土证券公司(sī)既带来了国(guó)际金融机构全(quán)面参与(yǔ)中国资本市场竞争(zhēng)所形成的冲击，也带来(lái)了通过与国际金融机构直接合作促进(jìn)业务发展、提升管理水平的机遇(yù)。

　　西部(bù)证券也表示(shì)，当前证券(quàn)行(xíng)业集(jí)中度稳中有(yǒu)升，头部券商竞争优势更(gèng)趋(qū)明显，业务多(duō)元化发展趋势初步形成，金融科(kē)技对行业发(fā)展(zhǎn)理念的变革和重塑(sù)不断(duàn)深(shēn)化，外资券(quàn)商市场冲(chōng)击(jī)将逐渐显现，证券行(xíng)业竞争新格局(jú)正加速演变。

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