金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在(zài)服务(wù)中国式现代(dài)化中(zhōng)促进金融业估值提升(shēng)和高质量(liàng)发(fā)展”。参(cān)会(huì)机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场(chǎng)纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资(zī)金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券(quàn)商(shāng)方面(miàn)，光(guāng)大证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处g src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/a5fc300a7ac04bb46a5ee711c3befcbf.png" alt="“中(zhōng)特估”升级版(bǎn)来了！“金特估”概(gài)念出炉(lú)，万亿险企(qǐ)大涨9%，后市如何走？机构吵翻(fān)天，中信证券：顶峰已过">

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集(jí)体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成(chéng)指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间(jiān)的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部分高分(fēn)红国(guó)企(qǐ)标的近期显著盘(pán)整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多(duō)，股息支付能力(lì)相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部(bù)分金融）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而并非(fēi)意味着整体高分红(hóng)国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当(dāng)前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相对(duì)较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际(jì)和(hé)性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏空。中信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入了热度(dù)很(hěn)高、波动(dòng)很大但是区间回报(bào)不明显的(de)阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅(jǐn)为(wèi)100.8亿(yì)元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机构(gòu)资金的(de)情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要(yào)时间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济(jì)预(yù)期下修过程中的阶段性产物(wù)，过(guò)度博弈降低了市场(chǎng)定价的有(yǒu)效(xiào)性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩驱动策略(lüè)的(de)潜在回(huí)报(bào)，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激(jī)进(jìn)。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续(xù)涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许(xǔ)多中特估的龙头股在当前(qián)位置对他而言(yán)没(méi)有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽管从估(gū)值的角度而言(yán)许多(duō)市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头(tóu)股在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫(pò)不及(jí)待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易(yì)的直(zhí)观(guān)判断，这代表着(zhe)资金参与方(fāng)的短期(qī)泡沫化，过高的交易(yì)拥(yōng)挤度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿(yì)份(fèn)发行上(shàng)限，基金管理人将(jiāng)启动比例(lì)夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首(shǒu)募(mù)规(guī)模(mó)上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新(xīn)发基金，今年以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍(bèi)。南方中国国(guó)企ETF年(nián)内资金净(jìng)流入也逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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