财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联(lián)社记者(zhě)从业内(nèi)获悉，近期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司(sī)开会(huì)，主(zhǔ)要内(nèi)容(róng)是(shì)进行窗口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司调整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制(zhì)利(lì)差(chà)损(sǔn)，要(yào)求新开发(fā)产品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆(lù)续召(zhào)集了多家(jiā)寿(shòu)险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟口指导的名义，要求公司调(diào)整产品利(lì)率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的(de)主(zhǔ)要思路(lù)是市场有效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不久前监管召集险企(qǐ)进行调(diào)研会的(de)后续。3月21日(rì)财联社记(jì)者(zhě)曾(céng)报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成本，加强行业(yè)负债质(zhì)量管理，银(yín)保(bǎo)监会人身险部组(zǔ)织(zhī)保险行业(yè)协(xié)会以(yǐ)及多家保险公(gōng)司开展调(diào)研(yán)。将重点调研普(pǔ)通险预定利(lì)率分(fēn)布(bù)、分红(hóng)险预定利率和分红(hóng)水平(píng)等公司负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率对(duì)公司和(hé)行(xíng)业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等(děng)的影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报道，监管(guǎn)在北京、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开座谈(tán)会(huì)。其中，北京参会(huì)的保险公司(sī)包括中(zhōng)国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参(cān)会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司有(yǒu)合众人(rén)寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精算师(shī)表示，各(gè)险企基本就降(jiàng)低(dī)责任准备金评(píng)估利(lì)率达成共识(shí)，有公司(sī)建(jiàn)议分阶(jiē)段调整，比如普(pǔ)通(tōng)型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任准备金评(píng)估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方案还(hái)有待监管研究(jiū)后(hòu)出(chū)台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内人(rén)士对财联(lián)社记者表示：“已经(jīng)准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发产品的定(dìng)价(jià)利率，以(yǐ)往的产品不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定(dìng)利率避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资(zī)产以非标资(zī)产为主、投资(zī)比例持续回(huí)落(luò)，股票和基(jī)金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率中枢(shū)下(xià)行，长久期债(zhài)券和优(yōu)质(zhì)非(fēi)标资产供(gōng)给有(yǒu)限(xiàn)，保险固收(shōu)类资产配(pèi)置面(miàn)临挑战。同时(shí)，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益(yì)率影(yǐng)响较大。近(jìn)年(nián)监管按产品类型调(diào)整评(píng)估利率、防范化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降低(dī)责任准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低(dī)负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作难以(yǐ)避免。中(zhōng)期(qī)来看，预(yù)定利率跟(gēn)随评估利(lì)率下行，保险公司分红(hóng)险占比提升，有望缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多(duō)次调整评估(gū)利率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公(gōng)司(sī)为了(le)和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到(dào)利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预(yù)定(dìng)利(lì)率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预定利率调整为不超过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代(dài)，日本在(zài)20世纪90年代末都曾(céng)面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左(zuǒ)右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大量高负债成本(běn)、低(dī)利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投(tóu)资(zī)承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公(gōng)司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企(qǐ)销售大(dà)量对利率敏感的低利(lì)润(rùn)产品；同时市场(chǎng)压(yā)力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，参考(kǎo)海外(wài)，低利率环境下(xià)，负债(zhài)端(duān)主要通(tōng)过(guò)调(diào)整寿(shòu)险产品(pǐn)结(jié)构(gòu)、下调预定利率的方式来避免利差损风(fēng)险。5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟近年(nián)来，我国长端利率地位(wèi)震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业(yè)面临着(zhe)潜(qián)在的利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产品调整评估利(lì)率等降低负债(zhài)端成本。

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