为了让自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后(hòu)能获得好的回报，上(shàng)市(shì)公司董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引发市(shì)场关(guān)注(zhù)。时(shí)为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息(xī)披露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代(dài)表人(rén)、实际(jì)控制人何德平(píng)和他的(de)妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖(hú)文化(huà)传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分(fēn)来自他(tā)们所(suǒ)掌控(kòng)的(de)上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星”进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二(èr)级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了(le)两个(gè)帮(bāng)手共同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资(zī)金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达(dá)到峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两(liǎng)段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于(yú)卖(mài)一(yī)价(jià)或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获(huò)利的行(xíng)为(wèi)。经测算，扣(kòu)除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德(dé)平(píng)或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一(yī)是(shì)“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而(ér)非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人(rén)讨论(lùn)交(jiāo)易新(xīn)美星的情况告(gào)知黄秀(xiù)芳(fāng)或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名册(cè)；四是蒋维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账(zhàng)户交易(yì)新美(měi)星的盈亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后(hòu)部(bù)分用(yòng)于偿还债(zhài)务(wù)，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六(liù)，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未(wèi)参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄秀(xiù)芳新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人(rén)中一方存在不当行(xíng)为，不应推定或认定另(lìng)一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的代(dài)理人也就是否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理(lǐ)财关(guān)系等提(tí)出(chū)了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，经复(fù)核，对当事人及其(qí)代理人的(de)主要陈述意(yì)见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体参与、多个环节实(shí)施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的(de)操纵(zòng)行为。在(zài)案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案行(xíng)为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合(hé)法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)有共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价的意图和(hé)目标(biāo)，共同(tóng)商(shāng)议(yì)、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户(hù)交易“新(xīn)美星”客(kè)观(guān)上为后(hòu)续(xù)的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各(gè)方视(shì)为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息法》第七(qī)十七条第一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没收(shōu)违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平信息(xī)披露违法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广代持(chí)，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出(chū)：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在代持，涉(shè)案(àn)股份系(xì)海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代(dài)持(chí)，股(gǔ)份减持决策由海得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第(dì)三(sān)，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过(guò)错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流水、资(zī)金(jīn)流(liú)水(shuǐ)及相(xiāng)关银行(xíng)账户流(liú)水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以认定海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票(piào)。当(dāng)事(shì)人(rén)所提相关理由(yóu)不(bù)具有(yǒu)事实和法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上(shàng)市公司实(shí)际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美(měi)星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第(dì)三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披露违法行(xíng)为(wèi)，对(duì)何(hé)德平(píng)给予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

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