北(běi)交所(suǒ)开市至今(jīn)一年半，公(gōng)募基金投资(zī)北交所(suǒ)步伐不断推(tuī)进，除了推出北(běi)证50指数基金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外(wài)，存量产品也加大北(běi)交所布局力(lì)度(dù)，今年更有新基金密集公告可(kě)投北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家公募机(jī)构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬(tái)升，部(bù)分公司(sī)表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加(ji火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗ā)较低(dī)的估值水平(píng)，公募基金(jīn)等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看，北交所股票处(chù)于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投资价值受到(dào)公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机(jī)构挖掘北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值(zhí)18个(gè)月等十多只次新基金(jīn)公告(gào)可投资于北京证券交易所上市股票(piào)，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发(fā)布公告称，北(běi)交所(suǒ)上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的(de)投资目标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配置(zhì)比例、风(fēng)险收益特征和(hé)相(xiāng)关风险(xiǎ火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗n)控制指(zhǐ)标等(děng)前提(tí)下，公司旗下基金(jīn)可参与北(běi)交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同(tóng)的有关(guān)规定，亦可投资(zī)北交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中信建投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之(zhī)所以密集(jí)公告(gào)可投北交所，一(yī)方面(miàn)表(biǎo)明(míng)专(zhuān)业投资(zī)机构(gòu)敏(mǐn)锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大(dà)布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最(zuì)优(yōu)质公(gōng)司的代表，许多标的当前(qián)估值水平(píng)偏(piān)低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股总量的(de)角度来看(kàn)，公募参与北交(jiāo)所(suǒ)意(yì)愿在持(chí)续增加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规模(mó)较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使(shǐ)得整个板(bǎn)块的(de)成交变得(dé)更加活跃，同时(shí)，部分公(gōng)司的良(liáng)好表(biǎo)现也使(shǐ)得越(yuè)来越(yuè)多投资(zī)者关注到北交所，自然(rán)也(yě)引来更多资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标(biāo)的(de)稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市(shì)场出现积(jī)极信号：2022年年报(bào)中，多只公(gōng)募(mù)基(jī)金产品出现(xiàn)在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大规模(mó)公司去年业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今(jīn)年一季度盈利表(biǎo)现继续(xù)向好(hǎo)；次新基金(jīn)在北交所的(de)持(chí)股集(jí)中度高。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善和创新型中小企业的高(gāo)速成长，北交所投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所市场的公(gōng)募(mù)基金，在投资比例、策略上也存(cún)在差异，但(dàn)未来会(huì)加(jiā)大对(duì)北(běi)交所市场的研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元基金表示(shì)，结(jié)合北交(jiāo)所的战略定位和上市(shì)公司“小(xiǎo)而(ér)美(měi)”的特(tè)征，预计次新(xīn)基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强(qiáng)的(de)个股机会。同时，也(yě)可(kě)根(gēn)据主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择估(gū)值水(shuǐ)平显著偏低的公(gōng)司进行(xíng)投(tóu)资。在组合配置(zhì)上，力求(qiú)均(jūn)衡(héng)和风险分散，降(jiàng)低中小企(qǐ)业经营波动(dòng)大的(de)风险。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相关(guān)基金(jīn)也会积极参(cān)与转板、新股发行等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北(běi)交所投资机会，目前(qián)有一(yī)只北交所主题(tí)基金，未(wèi)来一方(fāng)面会根据(jù)市场情况，择机(jī)发(fā)行更多以北交所(suǒ)股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排(pái)除(chú)将存量基金产(chǎn)品的投资范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度(dù)火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓(cāng)总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北(běi)交所股票(piào)总(zǒng)市值情况看，截至(zhì)2022年底，全(quán)市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金持有北交所(suǒ)个股(gǔ)数量82只，达到历(lì)史最高(gāo)水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来，公募(mù)投资北交所总市值总体呈(chéng)现(xiàn)震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初(chū)期上市(shì)公(gōng)司(sī)中，与新能源(yuán)行业相关的个股市值占比较高，而去年下半(bàn)年新(xīn)能源行业整(zhěng)体回(huí)调(diào)幅(fú)度(dù)较大，带动投资(zī)北交所(suǒ)市值(zhí)有所回(huí)落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而(ér)从今(jīn)年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来(lái)震荡下(xià)行(xíng)，目前(qián)年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所(suǒ)的投资价值仍然(rán)受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈现(xiàn)的特征类似(shì)于(yú)一级半的市场，即(jí)投资(zī)阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上证(zhèng)、深证的大多数公司(sī)而(ér)言又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相对更小；但从(cóng)长期(qī)投资的角度来说，这也意味着(zhe)更大(dà)的成长空间和(hé)收益率预期，故我们认为北交(jiāo)所具备(bèi)良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体还是(shì)比较(jiào)看(kàn)好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公(gōng)司(sī)虽然(rán)普(pǔ)遍规模较小(xiǎo)、受(shòu)到的关注度可能不高，但在其所属行业中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱(ruò)于(yú)创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，从中长(zhǎng)期(qī)视角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的不断完善、已上市企业(yè)的投资价值不(bù)断明确，以(yǐ)及场内流动(dòng)性不断提升(shēng)，势必会吸引更多(duō)优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空间，当(dāng)前(qián)配置的性(xìng)价(jià)比较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金将重点关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业(yè)的稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关注具(jù)有高(gāo)成长性、国产(chǎn)化逻辑强的(de)优质(zhì)产业链。更多(duō)的阿(ā)尔法收益可能聚(jù)焦(jiāo)在科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳(tàn)中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧(cè)投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)相(xiāng)关(guān)投研人士也(yě)称，北(běi)交所有一大批优(yōu)秀的(de)创新型中小企业，借(jiè)国(guó)家(jiā)政(zhèng)策(cè)支持(chí)的东风和企业自身的努力(lì)，我们相信会有相当体量的企(qǐ)业成(chéng)长成为大(dà)型企业，这个成长的过程会给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好电力设(shè)备、机械设备(bèi)、医药生(shēng)物等三个领域。”

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