全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的美股持(chí)仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民(mín)币(bì)1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一(yī)季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今(jīn)年(nián)4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季(jì)度的美(měi)股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策(cè)略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持有多(duō)只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行了减持(chí)，比如其第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金(jīn)美(měi)股前30大(dà)重仓，其中增持的标(biāo)的(de)还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的(de)标的相对较(jiào)多(duō)，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度(dù)较大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常(cháng)看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席(xí)投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球(qiú)货(huò)币市场中日(rì)益重要(yào)，这使(shǐ)得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗债券市夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音 #ff0000; line-height: 24px;'>夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音场和利率的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对(duì)较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国(guó)和其他(tā)西方经济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩(suō)政策(cè)造成(chéng)的(de)负(fù)面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给经(jīng)济和市场带来一定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于(yú)均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够的空(kōng)间提振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策(cè)推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益(yì)率(lǜ)的预(yù)期(qī)），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未严重(zhòng)影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有可(kě)能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处于(yú)周期的(de)不(bù)同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地(dì)区的政策(cè)制(zhì)定者支持(chí)货(huò)币和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折(zhé)现率和风险溢价，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发(fā)文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美(měi)联(lián)储希(xī)望持观望态度。这符合我们对当前形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多发达经济体都推出(chū)了大规模(mó)财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美(měi)国(guó)采(cǎi)取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联(lián)储加息500个基点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未出(chū)现严(yán)重问题，但名(míng)义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而(ér)影响信贷(dài)供应。上周，美国第(dì)一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能(néng)不(bù)需要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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