芦哲 首(shǒu)席宏观经济学(xué)家(jiā)

　　占烁(shuò) 联系(xì)人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们将影响青年失(shī)业率的因(yīn)素拆(chāi)解(jiě)为三(sān)方面：①青(qīng)年失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)，失业(yè)率=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框架，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的增加不能完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上升，更重要却被忽视的因(yīn)素是青年人口和(hé)劳(láo)动参与率下降，带(dài)来16-24岁劳(láo)动力减少，从分母端大幅推高青(qīng)年(nián)失业率。假如今年3月分母端(duān)的青年(nián)劳动力与2020年持平，新(xīn)增(zēng)约132万青年失业人口只能将(jiāng)失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随着经济(jì)复苏而减少，但(dàn)青年劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的(de)三因(yīn)素框架：（1）失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据(jù)此可将青年失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参(cān)与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升(shēng)未必来自失业增加，不要忽略(lüè)分(fēn)母，劳动(dòng)力的下降，也(yě)是(shì)抬高失业(yè)率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子(zi)端(duān)的(de)青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人(rén)，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业(yè)者是(shì)主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受(shòu)过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结(jié)构(gòu)变(biàn)化(huà)较大(dà)，呈现出从制造到服(fú)务、知(zhī)识密集程度由(yóu)低到高两个特点。2010年(nián)农(nóng)业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的(de)行业流向较(jiào)高行业(yè)，但是知识密集型行业(yè)的青年(nián)失(shī)业(yè)情况比整体(tǐ)失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢(màn)，服务业(yè)就业复苏结构的分化(huà)，带来青年(nián)就(jiù)业(yè)和(hé)25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农(nóng)村向城镇的(de)人(rén)口转(zhuǎn)移也在(zài)减速(sù)，新(xīn)增(zēng)城镇人口从(cóng)十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人(rén)，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现(xiàn)超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近(jìn)三年(nián)青年劳动参与(yǔ)率的下(xià)降主要(yào)有三方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加(jiā)493万(wàn)；二是部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳(láo)动市场；三是就(jiù)业观(guān)念的变(biàn)化(huà)导致初次(cì)进入劳动市场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口(kǒu)的(de)增加(jiā)不能(néng)完(wán)全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年(nián)失业率应(yīng)该(gāi)从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来(lái)自(zì)分母(mǔ)端，城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动可能出现以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：①青年(nián)失业人口增加，同时劳(láo)动(dòng)力减少，青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)；②青(qīng)年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业人口(kǒu)降幅不及(jí)劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升；③青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业(yè)人口(kǒu)会(huì)随着(zhe)疫情后(hòu)经(jīng)济复苏(sū)而减少，但青(qīng)年劳动力的(de)下(xià)降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参与(yǔ)率出现明显(xiǎn)下降；外(wài)需、房地产等不及预期，经(jīng)济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素框架

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青(qīng)年失业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分之(zhī)二(èr)接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识(shí)密度从(cóng)低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是(shì)一季度(dù)青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)可能会越来(lái)越重要

　　5. 附(fù)录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复(fù)苏的(de)情况下，城镇调查(chá)失业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的(de)三(sān)因素(sù)框架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率的主要是(shì)三个因素：①青年失业人口；②青(qīng)年(nián)总人(rén)口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因(yīn)素的变化都不(bù)能忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常(cháng)认为失(shī)业率上升一定(dìng)是失(shī)业增加的(de)结果，这个(gè)判(pàn)断对于全年龄段(duàn)失(shī)业率来说(shuō)并没有问题(tí)，因(yīn)为我(wǒ)国的劳(láo)动力总量（也称经济活动人口）在2015年(nián)之(zhī)前一直(zhí)在上升(shēng)，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失业(yè)率(lǜ)则不能忽(hū)视分(fēn)母(mǔ)的(de)变动，因为青年劳(láo)动(dòng)力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普(pǔ)查(chá)期间（2010-2020年），青(qīng)年失(shī)业(yè)人口从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年(nián)青(qīng)年劳(láo)动力的(de)0.1％，但青年失业率却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主(zhǔ)要原(yuán)因就是失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期(qī)间从5481万人大(dà)幅(fú)减至3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业(yè)率的分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业(yè)率变动的(de)是失业人口数量（分子），但(dàn)决定青年失业(yè)率变动的却(què)是青年劳动(dòng)力总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年失业人员(yuán)缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多(duō)；三分之二接受过(guò)大学(xué)教育

　　从总量(liàng)来看，当前(qián)城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业(yè)人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增加约(yuē)70万，较(jiào)七(qī)普增加约(yuē)132万。国家统计(jì)局在3月(yuè)就业数据解读(dú)时(shí)，披(pī)露了当前青年就(jiù)业和失业人(rén)数的基本情况：“初步测算(suàn)3月份城镇(zhèn)青年9637万人(rén)，没(méi)有参与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力市场的青年6418万人，主体为(wèi)在校学(xué)生；参与劳动力市(shì)场的青年3219万(wàn)人，其中就(jiù)业(yè)人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力(lì)人数(shù)与去年(nián)基本(běn)持平，今年4月(yuè)青年失业率比去(qù)年同(tóng)期(qī)高2.2个点，青年失业人员比去年同(tóng)期多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四(sì)个月(yuè)青年失业形势好于(yú)去年同期。假设2022年以(yǐ)来青(qīng)年劳(láo)动力总(zǒng)量(liàng)维持在3219万，青(qīng)年失业率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新增失业人口。尽管今(jīn)年4月青(qīng)年失(shī)业(yè)率比(bǐ)去(qù)年(nián)同期高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新(xīn)增青年失业人口来看，今年1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去年找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四个(gè)月青年失业形势要好于去(qù)年，这与当前经(jīng)济(jì)逐渐恢复(fù)也(yě)有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季(jì)毕业影响，我国青年失业(yè)率一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到(dào)峰值，8月开始逐(zhú)步回落(luò)，预计5-7月(yuè)青年失业率或将(jiāng)继续小幅(fú)攀升(shēng)。

　　失(shī)业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一(yī)种(zhǒng)观点认(rèn)为，青年群体由于工作经验和技(jì)能相对不熟练，往(wǎng)往在(zài)企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根(gēn)据月(yuè)度劳动力调查数(shù)据，青年失(shī)业主要(yào)原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例(lì)明(míng)显低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未(wèi)工作过的失(shī)业群体在16-24岁失业人(rén)口中占(zhàn)比59％，其他年龄(líng)群体中这(zhè)一比例最(zuì)高是(shì)14.4％。我们(men)剔除这部分失业人群后，剩下的青(qīng)年失业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从高到低(dī)依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大(dà)学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的(de)，这一比例在(zài)其他三(sān)个年龄(líng)阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教育程(chéng)度也大(dà)致类似，青年人由(yóu)于年龄限制，接受大(dà)学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体来(lái)看35岁以(yǐ)下就业(yè)人员的受教育程度大幅高于35岁(suì)以上。按照接受过大学(xué)教(jiào)育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知(zhī)识密度从(cóng)低到高

　　青(qīng)年(nián)失业人口的(de)行业与青年就业(yè)分布基本(běn)一致。青年(nián)失业人口呈现出行业(yè)聚集的(de)特点，主(zhǔ)要(yào)集中在5个大类(lèi)行业(yè)，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其(qí)他服务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个行业占(zhàn)全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的(de)青年(nián)就(jiù)业。从行业来看，青年失业人口的行(xíng)业分(fēn)布是由就业(yè)分布(bù)决定的(de)，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业(yè)，往往(wǎng)也贡献了(le)较大规(guī)模的失业。因此，在挖掘(jué)青年(nián)失(shī)业人口来自何处之前，需要研究青(qīng)年(nián)就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出(chū)从制(zhì)造到服务、知(zhī)识密集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青(qīng)年就业从工农业大量流入服(fú)务业。农林(lín)牧渔(yú)、采(cǎi)矿业、制造业(yè)和电热(rè)燃水的生产(chǎn)供应业，这四个行业是国民经济(jì)分(fēn)类的农业和(hé)工业(yè)。2010年这四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比(bǐ)例增加超2个(gè)点(diǎn)，其中(zhōng)，教育(yù)业(yè)为5.3％，租(zū)赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和(hé)房(fáng)地产等其他6个(gè)服务行(xíng)业(yè)吸(xī)纳青年就业(yè)的比例均(jūn)增超1个百分点(diǎn)。

　　以(yǐ)受教育(yù)年限作为维度，青年就(jiù)业从(cóng)知识密(mì)集程度较低的(de)行业(yè)流(liú)向(xiàng)较(jiào)高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各(gè)行(xíng)业就业人员(yuán)的受教育(yù)年限(xiàn)，来计算各行业的知识(shí)密(mì)集程度。有5个行业的平均(jūn)受教育(yù)年限在14年(nián)以(yǐ)上(shàng)，依(yī)次(cì)是：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信(xìn)息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是(shì)过去十(shí)年青年就业流入(rù)的主要行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增(zēng)幅均居前(qián)列。如图10，各行业所吸纳(nà)的(de)青年就业比例变动与行业平均(jūn)受教育年限基本(běn)一致，即青年就业从知识密集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较高行(xíng)业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青(qīng)年失业情况比整体(tǐ)失(shī)业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业的青年失业比例（该行业(yè)的(de)青年(nián)失业(yè)人数/青(qīng)年失业(yè)总人(rén)数），除以各行业的青年(nián)就业(yè)比例(lì)（该行业的青(qīng)年就业人数(shù)/青年就业总人数(shù)），来(lái)作(zuò)为各(gè)行业失业率的近似替代指标。以(yǐ)这个指标(biāo)来看，知识密(mì)集(jí)型行业(yè)的青年失业(yè)率大多(duō)高于(yú)全年龄段(找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思duàn)失(shī)业(yè)率，如信息技(jì)术、教育(yù)、科研服(fú)务、公共管理(lǐ)等行业(yè)，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏(sū)分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　一季度(dù)服务业复苏出现(xiàn)分化。今年(nián)一(yī)季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增速缺(quē)口。分(fēn)行业来看，批(pī)发零售(shòu)业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年(nián)均值，这三(sān)个行业一季度复苏情况(kuàng)较好(hǎo)；知(zhī)识密集程度(dù)更高的(de)房地产业、租赁和商务服务业(yè)、信息技(jì)术服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业率(lǜ)的(de)分(fēn)子端来看，当前青年失业(yè)人员增(zēng)长的症(zhèng)结在于(yú)服务(wù)业就业复(fù)苏的结构不均衡。一方(fāng)面(miàn)，随着受教育水平的整体提高(gāo)，青(qīng)年就业大量(liàng)流(liú)向(xiàng)知识密集型服务(wù)业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年(nián)初疫情影响减弱(ruò)后，经(jīng)济复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低的(de)生活性(xìng)服务业，而知识密集程度(dù)较高的生产性(xìng)服务(wù)业复苏较慢。所(suǒ)以服务业就业复苏(sū)结(jié)构分化，带(dài)来的(de)青年(nián)失业人(rén)口和25-59岁失(shī)业人口的(de)分化。房地产(chǎn)、互(hù)联网(wǎng)、教育[1]等行业的一(yī)季度(dù)就业尚未出(chū)现(xiàn)明显改善，应届生就业(yè)压力(lì)大；而住(zhù)宿(sù)餐饮(yǐn)等行业就业已经出(chū)现回暖，但对(duì)于三(sān)分之二(èr)接受过(guò)大学(xué)教育(yù)的青年失(shī)业(yè)人(rén)口而言，这些行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母(mǔ)端是城镇青年(nián)劳动力(lì)，主(zhǔ)要由青(qīng)年人口和劳动参与率决定(dìng)。2022年(nián)我国开始步入人口负(fù)增长时代，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力可能(néng)将(jiāng)步(bù)入长期下降通道，这将从分母端(duān)推升青年失业(yè)率，或成为疫情后就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力首先取决于城(chéng)镇青年人口数量，而后(hòu)者(zhě)来自于两部(bù)分，一(yī)是16-24年(nián)前的出生人口(kǒu)，二是(shì)乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口，这(zhè)两(liǎng)部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口(kǒu)，而前者(zhě)正好(hǎo)是建国以来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出生人口(kǒu)最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两(liǎng)个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国(guó)农(nóng)村(cūn)向城镇(zhèn)的人口转移也在减速(sù)。新增城镇人口从(cóng)2016年(nián)开始逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随着(zhe)疫情影响减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人口数量会较去年有明显(xiǎn)增长，但可(kě)能仍然较难回(huí)到(dào)十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前我国(guó)城镇化率已经(jīng)达(dá)到65％以上，继续高速(sù)增长空(kōng)间有限，从乡村到城(chéng)镇的迁移(yí)人口数量(liàng)整体将呈现下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与(yǔ)率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特(tè)点，一是低(dī)于其(qí)他年(nián)龄段(duàn)群(qún)体，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现超(chāo)预(yù)期下降。根据今年3月统计局披露的青(qīng)年就业和失业人数(shù)，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的劳(láo)动参(cān)与率约为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇青年人(rén)口(kǒu)中，有3219万进入或(huò)有意愿进入劳动市(shì)场(chǎng)。而2010和(hé)2020年(nián)两次人口(kǒu)普查(chá)时，青年劳(láo)动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年(nián)，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率的下降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在(zài)校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末(mò)，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在校生增加了(le)493万，年(nián)均增长246.5万(wàn)，远远快于此前(qián)十(shí)年增速。

　　二是部(bù)分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出(chū)劳动市(shì)场(chǎng)，在未来经(jīng)济和就业好转后会(huì)回到(dào)劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当(dāng)月“就业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说明(míng)就业形势恶化(huà)时，也会(huì)影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化(huà)导致初次进入劳动市场(chǎng)时(shí)间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)。从社(shè)会(huì)风(fēng)气(qì)来看(kàn)，对(duì)学历的推崇导致本科毕业(yè)即进入(rù)就(jiù)业市场的年轻(qīng)人减少，加上考研、考(kǎo)公(gōng)竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观上(shàng)会将部分(fēn)青(qīng)年人初次(cì)就业(yè)时(shí)间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业(yè)率的分母端可能(néng)会越来越(yuè)重要

　　失(shī)业人口的增加不能完全(quán)解释青年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增(zēng)加(jiā)132万至(zhì)632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对应青年失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释(shì)当(dāng)前青(qīng)年失业率的一部(bù)分，另一部分(fēn)则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年(nián)失(shī)业率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加(jiā)，同(tóng)时劳动(dòng)力减少，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率上升(shēng)；

　　③青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少(shǎo)，失(shī)业(yè)人口降幅(fú)大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来(lái)失业人(rén)口(kǒu)会(huì)随(suí)着(zhe)经济复(fù)苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的(de)分母下(xià)降趋势(shì)。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会(huì)越(yuè)来越重(zhòng)要(yào)，这(zhè)也(yě)是(shì)人口长(zhǎng)周期变(biàn)化的(de)影响之一。

　　5.附(fù)录：概(gài)念和数据说明(míng)

　　青(qīng)年失业率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失(shī)业(yè)率时，有必要(yào)明晰这一概念的两个(gè)要(yào)点：一(yī)是调查(chá)失(shī)业率是城(chéng)镇就(jiù)业范围，并(bìng)非(fēi)针对全部就业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四(sì)成的就业人(rén)口并未包含在(zài)内。因此，许(xǔ)多(duō)针(zhēn)对青年失业率的讨(tǎo)论以全国青(qīng)年人口数量(liàng)为出发点，未区分人口总量(liàng)与城乡(xiāng)结构的问(wèn)题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无(wú)特别说明，各概念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是(shì)失业率的分母不(bù)含(hán)没(méi)有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按(àn)照统计(jì)局的(de)定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参加或(huò)要(yào)求参加社会经济活动的人员。包括就业人员(yuán)和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳(láo)动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳(láo)动力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就(jiù)业人口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业(yè)人(rén)口可(kě)能为3372万人(rén)左右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来自全国月(yuè)度(dù)劳动力调查(chá)。该(gāi)项调查制度(dù)于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两次全(quán)国劳动力抽(chōu)样调(diào)查，调查范围为中国大陆的城(chéng)镇和(hé)乡村，调(diào)查对象为(wèi)16岁及以上人口。2009年(nián)3月(yuè)，为更及时准确反映(yìng)劳(láo)动力市场变(biàn)化情况，建立了31个(gè)大城(chéng)市月(yuè)度(dù)劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳动力调查(chá)范围扩(kuò)大至65个(gè)城(chéng)市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国范围(wéi)内(nèi)开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约(yuē)为0.2‰，是年(nián)度调查的五(wǔ)分之一左右。全(quán)国每月调查约12万户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人(rén)口调查样本比(bǐ)例(lì)为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查样(yàng)本比例为1％。而(ér)每10年一次的(de)人口普查则在长表部分纳入(rù)就业调查，长表抽样(yàng)比例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人口普查的就业数据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根据普查(chá)数据(jù)进行修(xiū)正，但结构数(shù)据仍会存在差异(yì)。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七(qī)普后次年的年鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万(wàn)人。但结构数(shù)据的差异仍(réng)然存在(zài)。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七(qī)普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示(shì)

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现明显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需(xū)、房(fáng)地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青(qīng)年(nián)就业：从三(sān)因素框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间(jiān)：2023年(nián)5月(yuè)26日(rì)

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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