OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技，引发了(le)公募(mù)REITs扩募风(fēng)波(bō)，如今，二(èr)级市场的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大园REIT开(kāi)盘继续延续此前(qián)几日的下跌走势，午后跌幅一(yī)度(dù)扩大(dà)，尾盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交(jiāo)易(yì)日跌幅(fú)超(chāo)过9.69％。

　　此前(qián)，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT曾发布(bù)公告，紧急回应称，哲(zhé)库科(kē)技是(shì)其扩募拟新购入基础设(shè)施资产张润(rùn)大(dà)厦(shà)的(de)重要(yào)承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租赁(lìn)协议的(de)通知(zhī)。同时，在公告中，华安(ān)张江光大园REIT进一步表示，原始权益(yì)人将继续密切关注哲库科技(jì)后续(xù)情(qíng)况，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募(mù)购入项目(mù)的原始权益人(rén)相关负责(zé)人也表示(shì)，近期已同(tóng)步启动了(le)应急预案，排摸储备租户，积(jī)极应对哲(zhé)库提(tí)前退租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高(gāo)度(dù)重视，浦东新区国资委也高(gāo)度(dù)关注。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人士表示，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT近期市场波动较大，但其实(shí)不(bù)动(dòng)产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下跌并不会从(cóng)根(gēn)本上(shàng)影响其内外价值，投资(zī)者(zhě)应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级市(shì)场(chǎng)价格继(jì)续波(bō)动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下(xià)芯片子(zi)公司哲库(kù)科技(jì)的事件继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT以(yǐ)3.726元的(de)价格小(xiǎo)幅(fú)低(dī)开，此(cǐ)后二级(jí)市场价(jià)格开始震荡走低(dī)，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一(yī)度扩大到(dào)8.30％，随后价格有所回升，最(zuì)终报收(shōu)3.512元，全天跌(diē)幅(fú)6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息(xī)影响(xiǎng)，华安张江光大园REIT最(zuì)近(jìn)几个交易日二(èr)级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华安张江光大园(yuán)REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全(quán)市(shì)场(chǎng)公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整(zhěng)体表现上(shàng)看，目前上(shàng)市的(de)8只产业园(yuán)区基(jī)础设施REITs中，仅博时(shí)招(zhāo)商蛇口产业园REIT微(wēi)幅(fú)上涨，其(qí)余7只均(jūn)有不(bù)同(tóng)程(chéng)度下跌(diē)，8只产业(yè)园(yuán)区基础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披(pī)露张江光大园项目出租率有所(suǒ)下(xià)降，如今拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突(tū)发事件，因此导致二级市场价格(gé)出现波(bō)动。”一位业内人50克有多少参照物图片，50克有多少参照物士分析(xī)称。

　　不过，在上述(shù)人(rén)士看来，尽管出于风险规避(bì)的(de)原因，最近几(jǐ)个交易日场内资金有(yǒu)所流出，但是(shì)，不动产公募REITs项目短期(qī)出租(zū)率下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价值(zhí)。

　　他也(yě)同时表示，目(mù)前随着二级市(shì)场价格下跌(diē)，风险也得到一定(dìng)释放，但(dàn)是价格(gé)涨跌(diē)会(huì)受到基(jī)本面、情绪面等(děng)多(duō)重因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，不好判断价格是不是已经完全触(chù)底(dǐ)。

　　此外(wài)，还有(yǒu)一位业(yè)内人(rén)士表示，今(jīn)年(nián)整体REITs市(shì)场表现低迷，不少产品年内(nèi)二级市场(chǎng)跌幅较大，其实有些(xiē)隐含收益(yì)率高的产品具备一定(dìng)的投资价值，很(hěn)适合稳(wěn)健类投(tóu)资者。此外(wài)，伴随着经济复苏的(de)步伐，产业(yè)园区、物流类等(děng)REITs产(chǎn)品具备(bèi)一定的投资价(jià)值。

　　先(xiān)锋瑞驰私(sī)募基金执(zhí)行(xíng)董(dǒng)事高(gāo)如星对此表示，若张(zhāng)江园(yuán)区最(zuì)终能顺(shùn)利解决招(zhāo)商(shāng)，平(píng)稳过度对经(jīng)营现金流没有(yǒu)造成大(dà)的(de)影(yǐng)响，“事件(jiàn)性(xìng)利(lì)空下调至得这么急、这么深，加上(shàng)前期本(běn)身(shēn)园区类资产(chǎn)就回(huí)调不少了，这(zhè)就是黄金(jīn)坑(kēng)。”不过(guò)，他也强调，最终(zhōng)还是落到租金收入受不受影响，影响多大，估计园区会最终(zhōng)解决。

　　张江REIT50克有多少参照物图片，50克有多少参照物紧急回应

　　扩(kuò)募路上再迎(yíng)接(jiē)考验

　　5月(yuè)12日(rì)，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华(huá)安张江光大园REIT发布(bù)公告，紧(jǐn)急回应(yīng)称，哲(zhé)库(kù)科(kē)技(jì)是其(qí)扩募拟新(xīn)购(gòu)入基础设施资产张润大(dà)厦的重要承租方之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁协议的通知。同时(shí)，在公(gōng)告(gào)中，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库科技(jì)后(hòu)续情况，积(jī)极做好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因(yīn)其(qí)一季(jì)报(bào)中披露的(de)张江光大园(yuán)项目出(chū)租率(lǜ)下降事项，一度(dù)二(èr)级市场价(jià)格出现回落。在(zài)随后召开的业绩说明(míng)会(huì)中管理人就相关事(shì)项进(jìn)行了解释说明，市(shì)场信(xìn)心(xīn)得到了(le)一定提振，二级市场价格表(biǎo)现也趋于平稳。据了解(jiě)，张江 REIT在(zài)5月11日召开的线上和线下的扩(kuò)募说明(míng)会上，运(yùn)营团队表示了对张江光大园项目的信心，预计(jì)签署(shǔ)意(yì)向(xiàng)书和合同谈判中的储备租户正常转化后，项目出租率将得(dé)到回升(shēng)。没想(xiǎng)到仅过了不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因(yīn)张江(jiāng)REIT的上述(shù)公告引起了(le)市场各(gè)方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权(quán)益人相关(guān)负责(zé)人坦言(yán)，事(shì)发突然确实始料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库科技(jì)消息(xī)的(de)第一时间即奔赴(fù)现场进(jìn)行了沟通和核实工作，并同步启动了应急预(yù)案，排摸(mō)储备租户，积(jī)极应对哲库提前(qián)退(tuì)租的可能(néng)事项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重(zhòng)视，据悉新区(qū)国资委(wěi)也高度关(guān)注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情(qíng)况，相关负(fù)责人介绍说(shuō)，目前(qián)储备租(zū)户还是比较(jiào)丰富(fù)的，覆(fù)盖(gài)了芯片(piàn)测试、人工智能、航(háng)天(tiān)产业、信(xìn)息技术等产业客户，租(zū)赁意向面积超(chāo)过了2万(wàn)方。从意向储备转化为实际租(zū)户(hù)需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署(shǔ)租赁意向书来尽快(kuài)锁(suǒ)定一些重要租户(hù)。虽然(rán)收(shōu)了三个月履(lǚ)约保证金给了(le)我们(men)一(yī)些空间，但本着(zhe)对(duì)首批扩募(mù)、对市场负责的(de)态度，我们(men)肯定要全力(lì)与时间赛跑(pǎo)，把这(zhè)些面积在短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的(de)同区域的张江光(guāng)大园项目(mù)一季度(dù)末也有将近30％的空置率，原始权(quán)益(yì)人有那么多(duō)储(chǔ)备租户，之(zhī)前(qián)的空置率为何未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责(zé)人解释，张江光大(dà)园(yuán)一直以来都坚持(chí)以市场化运营为导向(xiàng)，历(lì)史(shǐ)运营表现稳定，租户的调(diào)租和换(huàn)租都(dōu)属于正(zhèng)常情况，而这次(cì)项目(mù)的大租户退租正好发生在市场活跃度的(de)短期(qī)低点，目前市场(chǎng)情况已(yǐ)有所(suǒ)好转。在看到出租率下滑情(qíng)况没(méi)有得到(dào)及时修(xiū)复后，张江这边也作了一定的资源调配和倾(qīng)斜，引入了一些储(chǔ)备租(zū)户。

　　另外(wài)，张润大(dà)厦和张江光(guāng)大园项目在给租户的分隔(gé)空间、交(jiāo)付(fù)标(biāo)准、租金(jīn)水平(píng)等方面也有一些差异(yì)化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼的成新(xīn)度高一(yī)些，单价也贵(guì)一(yī)些(xiē)，张江光大园单层以(yǐ)一千平的面(miàn)积为(wèi)主(zhǔ)，还有(yǒu)一些独栋形(xíng)态的物(wù)业。租户(hù)自(zì)身(shēn)也会(huì)有诉(sù)求，也会根据(jù)自50克有多少参照物图片，50克有多少参照物身需(xū)求(qiú)和预算挑(tiāo)选区域内(nèi)的不(bù)同物业。

　　“如(rú)果(guǒ)扩(kuò)募(mù)完成以后，新老资产(chǎn)的管理人(rén)都变(biàn)成了(le)一家，后续(xù)我们在资源共(gòng)享和联合营销(xiāo)方面能更加充分发挥协同效应，相信(xìn)可以做得更好(hǎo)。”上述负责人补充说(shuō)道。

　　最后谈(tán)及对于张江REIT的定位和展望(wàng)，相关负责(zé)人表示，张江集团和张江高科(kē)目前在(zài)管资产(chǎn)约五(wǔ)百万方，还有一些(xiē)其他在开(kāi)发的(de)储备项目(mù)，这些都将成为张江REIT实现打造张江园区产业空间资产(chǎn)上市平台目标的坚实后盾和储(chǔ)备资源(yuán)。“我们(men)非常重视张江(jiāng)REIT这个资本平台和它(tā)未来的(de)发展(zhǎn)。”相关负责人表示，“这次扩募(mù)是我们实现基金(jīn)扩容(róng)的第(dì)一(yī)步，也是至(zhì)关重要的一步，眼(yǎn)下我们(men)可能面临了一些突发情况需要(yào)解决，但是这和我们在张(zhāng)江科学(xué)城这三(sān)十年建设发(fā)展过(guò)程(chéng)中所经(jīng)历的相比，只(zhǐ)能算是一(yī)个非常小的插(chā)曲。我们(men)有信心排(pái)除(chú)万难，尽(jǐn)一(yī)切可能化解当前突发(fā)事件的(de)所有负面影(yǐng)响，维持(chí)预期和市场的(de)信心。”

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