关(guān)注国(guó)际方面消息。

　　克里米(mǐ)亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军黑海舰队所在地(dì)，克里米亚半岛的(de)塞瓦斯托(tuō)波尔市的一个储油设施遭(zāo)到无(wú)人机袭击(jī)。从网络上曝光的(de)照片可以看到，袭击导致储(chǔ)油设施燃(rán)起大火。

　　报道(dào)称(chēng)，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯(sī)托波尔市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在社交媒体上(shàng)称：“由无人(rén)机(jī)袭击造成的火灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救援人员都已抵达现场(chǎng)。火(huǒ)灾所在地和(hé)民用区域(yù)间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击者分享的多段视频显示，一场大火照亮了整个(gè)夜空，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有任(rèn)何伤亡报告，地方政府(fǔ)敦(dūn)促人们在消防员努力扑(pū)灭大火时保持(chí)冷静。

　　报道称，本(běn)周早(zǎo)些时候，塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔(ěr)也曾遭(zāo)到两架无人机的袭击，其(qí)中一架(jià)无人机(jī)被(bèi)俄(é)军摧毁，另一架无人机在港口(kǒu)外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头(tóu)一(yī)季(jì)度(dù)业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年(nián)一(yī)季(jì)报。报告(gào)期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市(shì)公司股东的净利润8.5亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报(bào)告期内，随着(zhe)国内餐饮行业的(de)逐步回暖，厨房(fáng)食品的(de)销量较去(qù)年同期有(yǒu)所上(shàng)涨。另外，去(qù)年一(yī)季度受南美干旱天气等(děng)因(yīn)素影响(xiǎng)，大豆、大豆油(yóu)及(jí)棕榈油等公司主要原材料的价格快速上涨，今(jīn)年一季度公司主要原材料成本低(dī)于去年同期。销(xiāo)量上涨和毛(máo)利(lì)率提升共同推动了厨房食品的利(lì)润增长。

　　截至(zhì)2022年(nián)年(nián)末，金龙(lóng)鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上(shàng)表(biǎo)示(shì)，新增渠道(dào)主要(yào)来源于网络(luò)下沉(chén)、细(xì)分产品的专业经销商，以及餐饮渠道的(de)快速(sù)发展(zhǎn)带(dài)来的经(jīng)销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前有70多个已投(tóu)产生产基(jī)地(dì)，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴(xīng)平基(jī)地已投产(chǎn)，沈(shěn)阳和廊(láng)坊的央(yāng)厨(chú)项目也将(jiāng)于年内(nèi)建(jiàn)成投产。目前，河(hé)南(nán)周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始(shǐ)供(gōng)应学生餐业务，多(duō)款预制菜在(zài)线下及(jí)电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金(jīn)龙鱼归属于上市(shì)公司股东的扣除非经常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是(shì)公司的套期保(bǎo)值操作未完全满足套期会计要(yào)求的衍生金融工具损(sǔn)益的影响，因此将套期保值业务划定(dìng)为非经常性损(sǔn)益，排除(chú)在净利(lì)润(rùn)外。

　　金龙鱼(yú)在《关于(yú)开展2023年(nián)度商品期(qī)货套期保值业务的(de)公告》中披露，将在2023年对在场内市场交(jiāo)易的(de)与公司及下属子公司(sī)的生产经营(yíng)有直(zhí)接关系的(de)原料、产(chǎn)品、油脂等期货品种，主要包(bāo)括(kuò)：棕榈油、豆(dòu)油(yóu)、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技(jì)产品的销(xiāo)量(liàng)有所增长，营业收入同比上涨，但是(shì)在行情下跌的(de)过程中，公司油脂(zhī)科技相(xiāng)关产品(pǐn)的利润(rùn)受到挤压，导(dǎo)致利润同(tóng)比有所减少。从合并资产(chǎn)负债表中可以(yǐ)看出，衍生(shēng)金(jīn)融资产从年初余额的5.8亿元(yuán)增长到了期末的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作用(yòng)，弥补(bǔ)了一定的利(lì)润损失。

　　记者还注意到(dào)，油脂加工企业道道全一季度(dù)扭亏(kuī)为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年(nián)一季度(dù)报，公司实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非后净利(lì)润7093万元，实现经营活动(dòng)产生的现(xiàn)金流量净额3.31亿(yì)元(yuán)，亦跟随同步转正。由于产能(néng)释放、原料回(huí)落、消(xiāo)费复苏(sū)、推(tuī)出新品等利好因素影响，道道(dào)全(quán)迎来业绩修(xiū)复时(shí)刻。分析人士表示(shì)，道道全业(yè)绩修复有持(chí)续性，预(yù)计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是(shì)道道全业日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗绩出现(xiàn)大反转(zhuǎn)的主要原因(yīn)。

　　三年间(jiān)，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的(de)历史高(gāo)位，这大大抬(tái)升了(le)企业(yè)的(de)加工成(chéng)本。然而零售终(zhōng)端(duān)的(de)包装油价格上涨(zhǎng)幅度却(què)不及(jí)成本上涨幅(fú)度，甚至出现卖(mài)得越多、亏得(dé)越(yuè)多(duō)的情况，这导致油(yóu)脂加工企业的盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道道全(quán)新建产(chǎn)能陆(lù)续释放，海外(wài)到港原料陆续增(zēng)长，带动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下(xià)茂名工厂建设，并于(yú)今年一季度(dù)取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月份(fèn)，道道(dào)全茂名工(gōng)厂(chǎng)建成(chéng)投产，此后产能处(chù)于爬坡释放期。今年以来，广东大力发(fā)展预制菜产业，一(yī)季度(dù)广东地区餐饮消(xiāo)费(fèi)回暖势头良好，为(wèi)道(dào)道全(quán)茂名工厂的投产及产能释放(fàng)带(dài)来(lái)正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一季度扭亏为盈的另一主要原因是主(zhǔ)要原料价格出现下降(jiàng)趋势，缓(huǎn)解公司的采购及(jí)成本压力。自(zì)2022年下(xià)半年开始(shǐ)，道道(dào)全所(suǒ)用主要(yào)原料的(de)国(guó)际(jì)交易(yì)价格呈现出回落走(zǒu)势，受船期和(hé)现货到(dào)厂的时间(jiān)影响，道道(dào)全的主要原料综合采购成本随后于2022年年末回落，2023年(nián)一季(jì)度则进(jìn)一步延续回落趋势(shì)，对其一(yī)季度实现(xiàn)扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗下拥有多(duō)个品牌，经(jīng)销商总(zǒng)数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东(dōng)、华(huá)南(nán)等菜油主(zhǔ)要消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设(shè)立生产加(jiā)工基地(dì)。由于拥有多个品牌及多(duō)地(dì)工厂，下(xià)游消费复苏、上游原料(liào)看跌将成为道(dào)道(dào)全今年业(yè)绩修复的两大(dà)驱(qū)动因子。对于今年的业绩，道道全持(chí)有谨(jǐn)慎乐观态(tài)度，认为业绩修复有一定持续(xù)性，未来(lái)不宜过度(dù)悲观。亦有多家券商对道道全今年业绩(jì)表达正面预(yù)期，并预测其今年(nián)全年营(yíng)业(yè)收入将突(tū)破(pò)100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随(suí)着大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原材(cái)料价格自(zì)2022年下半年高(gāo)位回(huí)落(luò)，且叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛(máo)利率迎来较明(míng)显改善。

　　对于行业发展格局与(yǔ)趋势，道道(dào)全认为(wèi)，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供给预计将(jiāng)趋向于宽松，但天气、能源(yuán)及国(guó)际政治经(jīng)济形势等因素的影响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带(dài)来不确定性。包(bāo)装食用植(zhí)物油是生(shēng)活必(bì)需消费品，市场空(kōng)间广阔(kuò)。随(suí)着消费者健(jiàn)康意识的提高(gāo)，对健康、安(ān)全(quán)、营养的(de)食用油需(xū)求也(yě)将持(chí)续(xù)增加，未(wèi)来品牌化、高(gāo)端化将(jiāng)是行业发(fā)展的趋(qū)势，品牌差(chà)异化(huà)现象(xiàng)也(yě)将日益凸显。

　　中信建投油脂分析(xī)师石丽红告诉(sù)记者，在(zài)原料供应端，大宗农产品价(jià)格已(yǐ)“退烧”，进(jìn)入下行周期，而且我国菜油原料供应(yīng)出现(xiàn)了(le)从未(wèi)有过的多元及宽松局面，包装油的成本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年(nián)以(yǐ)来，菜油的(de)消(xiāo)费需求端则是喜(xǐ)忧参(cān)半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突出矛(máo)盾(dùn)且供需端均有(yǒu)不确定性，盘面整体呈现(xiàn)振荡走势(shì)。然而，进(jìn)入(rù)3月后市场风云突(tū)变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)恐慌(huāng)及连锁反应，为全球(qiú)金融市场的稳(wěn)定性带来(lái)了挑战(zhàn)，对整(zhěng)个商(shāng)品乃至(zhì)金融(róng)市场(chǎng)造成了较大冲击(jī)。此外，巴西大豆及(jí)欧洲菜油(yóu)供给(gěi)压力从进口成本端为油脂油料市场形成了较(jiào)大(dà)拖(tuō)累。宏观与基本面利空出(chū)现共振(zhèn)，不论是(shì)油(yóu)还是粕均(jūn)显(xiǎn)著(zhù)跌破此前(qián)振荡(dàng)区间。虽然市(shì)场(chǎng)并不看好(hǎo)油粕走势，但如(rú)此(cǐ)凌(líng)厉的跌(diē)势仍在节(jié)奏上超(chāo)出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认(rèn)为，今年一季度油(yóu)脂的走势也受到宏观面(miàn)影响。另外，在大量(liàng)乌(wū)克兰及(jí)澳洲廉(lián)价菜籽的冲击下，今年欧洲(zhōu)菜(cài)籽进口同比(bǐ)增加200多万吨，原油价(jià)格不景气带来生柴投料需求(qiú)减少，这令欧洲菜油的(de)出口潜(qián)力大大增(zēng)加。此外，继续增(zēng)产的俄(é)罗斯菜油大部分依赖对中国出口(kǒu)，在加拿大旧作菜(cài)籽采购近500万吨的背(bèi)景(jǐng)下，国内后期面临的菜油供给压力十分(fēn)明显(xiǎn)。

　　但(dàn)今年以来(lái)，行业普遍(biàn)反映，油脂(zhī)消费复苏(sū)不及预期，包(bāo)装油需(xū)求乏力，国(guó)内食用油(yóu)需(xū)求整体增(zēng)量空(kōng)间不(bù)大(dà)。要想(xiǎng)拿到更多市(shì)场份额(é)，不同油种之间、大(dà)小(xiǎo)企业之间(jiān)的竞争十(shí)分激烈。

　　“当(dāng)前需(xū)求(qiú)仍处于(yú)弱势，因(yīn)提货较好，菜油表观库存(cún)处于低位，终端(duān)库存(cún)处于(yú)高位。随供应逐步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜(cài)油价格与相关油脂价(jià)差缩小(xiǎo)格局(jú)背景(jǐng)下(xià)，菜油需求(qiú)或起量(liàng)，但中短期仍处于累库(kù)态势(shì)。”石丽(lì)红说(shuō)。

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