北交所开市至今一(yī)年半，公募基金投(tóu)资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题(tí)基(jī)金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今年更(gèng)有(yǒu)新基金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推(tuī)出，北交(jiāo)所活(huó)跃度抬升，部(bù)分公司表现良好，叠加(jiā)较低(dī)的估(gū)值(zhí)水平，公(gōng)募(mù)基金等(děng)专业投资者积极(jí)挖掘北交(jiāo)所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所的(de)意愿也在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)股票处(chù)于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成(chéng)长(zhǎng)空间，符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等行(xíng)业，长期投资价值受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基(jī)金公告(gào)可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累(lèi)计有申(shēn)万菱(líng)信沪(hù)深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华(huá)心质混合、中庚港(gǎng)股通价(jià)值(zhí)18个(gè)月等十多只(zhǐ)次新基金(jīn)公(gōng话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语)告可投资(zī)于北京证券交易所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司也发布公告(gào)称，北交所上市(shì)股票是国(guó)内依法发行上市的股票，属于(yú)基金法规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在(zài)遵守基(jī)金合同(tóng)所规定的投资目(mù)标、投资策略(lüè)、投(tóu)资范围、资产配置比例(lì)、风(fēng)险收益特征和相关(guān)风险(xiǎn)控制(zhì)指标等(děng)前提(tí)下，公司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票(piào)的投资(zī)。旗下新增(zēng)基(jī)金(jīn)如果符合基金合同的有关规(guī)定，亦可(kě)投(tóu)资北交所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基金相(xiāng)关(guān)投研人(rén)士表示(shì)，公募新(xīn)基金之所以(yǐ)密集公告可(kě)投(tóu)北(běi)交(jiāo)所，一方面表明(míng)专业(yè)投资机构敏锐地发现了北(běi)交所相关股(gǔ)票潜在(zài)的投资机(jī)会，开始(shǐ)加大(dà)布局力度(dù)；另一方面，北交所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪深两(liǎng)市以(yǐ)外国内最优质公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标的当前估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股总量的角度(dù)来(lái)看(kàn)，公募(mù)参(cān)与北(běi)交所意愿在持续增加。另(lìng)一方面，相较于(yú)上(shàng)证(zhèng)、深(shēn)证，北(běi)交所上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指数(shù)以来，被(bèi)动资金的加入使得整(zhěng)个(gè)板块的成交变得更加活跃(yuè)，同时(shí)，部分(fēn)公司的良好表现也使得越来越多投资(zī)者(zhě)关注(zhù)到(dào)北交所，自(zì)然也引来更多资金的(de)关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金的配(pèi)置意愿，主要(yào)取决(jué)于北(běi)交所市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产品出(chū)现(xiàn)在北(běi)交所公(gōng)司前十大(dà)股东名(míng)单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大(dà)规(guī)模公司去年业(yè)绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次新基金在北(běi)交所的持(chí)股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场(chǎng)流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高(gāo)速(sù)成长，北交所投资(zī)有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受流(liú)通市(shì)值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的公募(mù)基(jī)金(jīn)，在投资比例、策略上也(yě)存在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市场(chǎng)的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的战略定位和上市公司“小而(ér)美”的特征(zhēng)，预(yù)计次新基金(jīn)投资将深入细(xì)分(fēn)产业链的研究，挖掘(jué)市(shì)场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可(kě)根(gēn)据主板上一些(xiē)成(chéng)长赛(sài)道的公司(sī)估值水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择估值水平显(xiǎn)著偏低的(de)公司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险(xiǎn)分散，降低中小企业(yè)经营波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关基金(jīn)也会积极(jí)参(cān)与转板、新股发(fā)行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人(rén)士(shì)也称，我们高(gāo)度重视北交所投资机会，目前有(yǒu)一只北交(jiāo)所(suǒ)主题基金，未来(lái)一方面(miàn)会(huì)根据(jù)市场(chǎng)情况，择机发行更多以(yǐ)北交所股(gǔ)票为主要投(tóu)资范围的基金产(chǎn)品，另一(yī)方(fāng)面，不排除将存(cún)量(liàng)基(jī)金产品的(de)投资(zī)范围(wéi)扩大至北交所股票，同时(shí)会增加研(yán)究团(tuán)队拓(tuò)展对北交所(suǒ)股(gǔ)票的(de)研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数(shù)量(liàng)达(dá)历(lì)史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北(běi)交所(suǒ)个(gè)股数量(liàng)82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募(mù)投资(zī)北(běi)交所总市值(zhí)总体(tǐ)呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能源(yuán)行业相关的个股市值占比较高，而(ér)去年下半(bàn)年新能源行业整体(tǐ)回调(diào)幅度较大，带(dài)动(dòng)投资北交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相关负责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年(nián)初看，北证50指数一度出(chū)现快速上涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震(zhèn)荡下行，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投(tóu)资的角度看，北(běi)交所的投资价值仍然受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北(běi)交(jiāo)所当(dāng)下呈现的(de)特征(zhēng)类似于一级半的市场，即(jí)投资阶段相比一(yī)级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相对早期，可投资标(biāo)的规模也(yě)相对(duì)更(gèng)小(xiǎo)；但从长期投资的(de)角度(dù)来(lái)说(shuō)，这也意味(wèi)着(zhe)更大的成长空间和收益率预(yù)期(qī)，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层(céng)面，景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业没有明确的偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分行业的、符(fú)合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规模较小、受到(dào)的关注度可能不(bù)高，但在其所属行业中(zhōng)拥(yōng)有较强的竞争(zhēng)力，在(zài)研发投入的(de)强度上、成长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于(yú)市(shì)值(zhí)较(jiào)小，可能(néng)反(fǎn)而(ér)拥有更大的成(chéng)长空间(jiān话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语)。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示(shì)，从(cóng)中长(zhǎng)期视角看，随着北交(jiāo)所交易制度的(de)不断完善、已上市(shì)企业的(de)投资价值不断明确(què)，以及场内(nèi)流(liú)动性不(bù)断(duàn)提升，势(shì)必会吸引(yǐn)更多优秀的(de)企业、活(huó)跃的(de)资金流入。北证50指数估值(zhí)有向上(shàng)修复的空间，当前(qián)配(pèi)置(zhì)的性价比较高，胜率和(hé)赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下(xià)半年(nián)打开的降息窗口，鑫元(yuán)基金将重点(diǎn)关注(zhù)成长赛道，尤其是(shì)具有专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)特(tè)性的成长股。在行业的(de)稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高(gāo)成长性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的优质产业(yè)链(liàn)。更多(duō)的(de)阿尔(ěr)法收(shōu)益(yì)可能聚焦在(zài)科技(jì)和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相关投研人士也称(chēng)，北(běi)交所有一大批优(yōu)秀的创新型(xíng)中小(xi话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语ǎo)企业，借(jiè)国家政策支持的东风和企(qǐ)业自身的(de)努力(lì)，我们相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来(lái)丰厚回报，因(yīn)此我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)北交(jiāo)所具(jù)备长(zhǎng)期投资(zī)价值。“具体细分而(ér)言，我们更加看好(hǎo)电力(lì)设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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