投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)6月(yuè)2日(rì)，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一(yī)季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司(sī)股票的公募(mù)基金(jīn)主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金规(guī)模(mó)最(zuì)高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美(měi)股(gǔ)科(kē)技股年初至今(jīn)的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一(yī银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗)笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达(dá)和微软在(zài)内的众多(duō)美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗应用核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交(jiāo)热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩(jì)的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季(jì)度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动(dòng)力主要来(lái)源于(yú)AI产(chǎn)业的大(dà)发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表的(de)算(suàn)力芯(xīn)片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业(yè)周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位(wèi)或调(diào)整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资(zī)金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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