今(jīn)年1月(yuè)，美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务余额(é)又一次触及(jí)法定上限，这标志着美国再度陷入债务违约(yuē)的风险之中(zhōng)。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦已经多次警告称(chēng)，如果国会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提(tí)高债务上限(xiàn)，美国政府(fǔ)最早可(kě)能6月1日出现(xiàn)债(zhài)务违约(yuē)——而(ér)这(zhè)将对(duì)全球经(jīng)济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面(miàn)临债务违约(yuē)风险、两党就(jiù)提高债务上限(xiàn)进行争(zhēng)斗，这些画面在近(jìn)些年似乎频频上演。那么，引发(fā)这一危机的根本——美(měi)国债务和债务(wù)上(shàng)限究竟(jìng)是怎么回事(shì)？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为(wèi)何要人(rén)为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务(wù)上(shàng)限，我们需要先了解(jiě)美国政府的债务从何而来，以及(jí)其(qí)为何频频逼中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗近上限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大(dà)部分时(shí)期都处于(yú)财(cái)政(zhèng)赤字状(zhuàng)态，即政府支出(chū)在多数总统任期内(nèi)都高于其(qí)财(cái)政收入(rù)。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯例，而政府债务规(guī)模(mó)也(yě)一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务在(zài)近年(nián)疯(fēng)狂飙升

　　近年(nián)来，美国债(zhài)务规(guī)模更是(shì)大幅增长。这(zhè)一(yī)方面是由(yóu)于新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政(zhèng)府(fǔ)背负了庞大(dà)支出压力(lì)，另一方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致政(zhèng)府(fǔ)医疗(liáo)支出(chū)不断上升，拜(bài)登政(zhèng)府推(tuī)出的大规模(mó)基(jī)建政(zhèng)策导致财政支出(chū)大(dà)增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税收收入(rù)并(bìng)没(méi)有跟上(shàng)支出的步伐，尤(yóu)其是在(zài)小布什政府(fǔ)和特(tè)朗普政府(fǔ)批准了减税政策(cè)之后，税收压力(lì)更是(shì)与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下(xià)，美国的赤字规(guī)模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模也就因此不断(duàn)攀升，在近年来频频逼近债务(wù)上限(xiàn)也就不足(zú)为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债(zhài)务为何会有中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的(de)出现，则(zé)最(zuì)早可以追溯到上世纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之(zhī)前(qián)，美(měi)国并没有明确的“债务上限”，那(nà)时候只要白宫要发(fā)债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使(shǐ)得美国政府开支愈繁，债务(wù)规模(mó)越来越大，引发部(bù)分美国议员提出(chū)的反对（也有一些议员(yuán)是为了反对(duì)美国(guó)参战），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首(shǒu)次对联(lián)邦债(zhài)务进(jìn)行限额规定，以此来限制政府(fǔ)发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世(shì)界大(dà)战，美国国(guó)会(huì)通过《公共债务法案(àn)》，实(shí)质上正式确立了对美国政(zhèng)府债(zhài)务总额(é)的(de)限制。随后，美国国会(huì)又对(duì)其进行(xíng)了修订，中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗以(yǐ)更(gèng)改上限(xiàn)金额。从此(cǐ)，提(tí)高债(zhài)务上限就或多或(huò)少地(dì)成为了国(guó)会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次(cì)。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党已经提高(gāo)了(le)78次债(zhài)务上限，平(píng)均每(měi)9个月就会(huì)提(tí)高一次(cì)——其(qí)中(zhōng)共和党总统执政期间(jiān)曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政(zhèng)期间共(gòng)提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上(shàng)调幅度进(jìn)一步加(jiā)大，在最近几届总统任(rèn)期内更是如此：在奥(ào)巴(bā)马任期(qī)内，美国最新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了(le)特朗普任内，这个数字(zì)提高至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新(xīn)冠疫情(qíng)期间(jiān)，美国国会暂停了债务上(shàng)限，以暂时取消(xiāo)美国(guó)政(zhèng)府的支(zhī)出限制(zhì)，这导致美国政府(fǔ)债务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅上调(diào)债(zhài)务上限

　　直(zhí)到2021年，美(měi)国国会(huì)最(zuì)新(xīn)一次提高债务上限(xiàn)，美(měi)国债务上(shàng)限已经提高至(zhì)现在的(de)31.4万亿(yì)美元，相较(jiào)于1917年(nián)最初的(de)债务上(shàng)限115亿(yì)美元(yuán)，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国(guó)不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上(shàng)来说(shuō)，“债务上限”是美国(guó)国会为联邦(bāng)政府设定的举债(zhài)的(de)最高额度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽(jǐn)，除非国会调(diào)高债务(wù)上限，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要(yào)“自(zì)我(wǒ)限制”，不能(néng)直接(jiē)取(qǔ)消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对(duì)美国(guó)政府造(zào)成限制，使其(qí)不能随心所以(yǐ)的举债(zhài)，但从理论上来说(shuō)，这一限(xiàn)制也同时对其美国政府的债务信(xìn)用提供了保证。

　　这是因为，美国作为(wèi)手(shǒu)握(wò)美元霸权的超级(jí)大国，本身并(bìng)不受到发行美钞的外在约束。如果美(měi)国政(zhèng)府开支无度、过度举债(zhài)，将会导(dǎo)致美元(yuán)贬值、通胀失控，那么(me)其债权信用将受到损害(hài)，原有债权人(rén)权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限”这(zhè)一(yī)内控举措，才能维持美国政府的偿(cháng)付信用，保证美元霸权地位(wèi)。换(huàn)句(jù)话来说，“债务上限”理论(lùn)上也相当于是(shì)美方(fāng)对债权(quán)人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国债(zhài)券的最大海外(wài)“债主”

　　为什(shén)么(me)这次(cì)债务上限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频(pín)频上调的美国(guó)债务(wù)上限，为什么在现在会陷入无法(fǎ)上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国(guó)政府(fǔ)想(xiǎng)要(yào)提高美国(guó)债务上限，往往需要美国(guó)国会(huì)两院的(de)通过(guò)。在此前的历史中，提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)在国(guó)会中(zhōng)绝(jué)大多(duō)数时候类(lèi)似(shì)于一(yī)个“走过(guò)场”的周期(qī)性(xìng)任(rèn)务，两党并(bìng)不(bù)会对(duì)此进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随着(zhe)美国党(dǎng)派(pài)分(fēn)歧不断(duàn)扩大，债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题(tí)逐(zhú)步(bù)沦为两党的政治武器(qì)，被在野党用作了与执(zhí)政(zhèng)党讨价还价(jià)的砝码。尤其(qí)是在当下美国(guó)两(liǎng)党分别(bié)占据两院多数席位的(de)分裂(liè)背景下(xià)，这一斗争就显得尤(yóu)为激(jī)烈。

　　目前，美国民(mín)主党(dǎng)占据参议院多数，而共(gòng)和党占(zhàn)据众议院多(duō)数。拜登要想提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，就需要和国会共和(hé)党人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人(rén)正(zhèng)试(shì)图利用债务上(shàng)限的最后期限(xiàn)，向拜(bài)登总统施压，要求他先(xiān)同意削减(jiǎn)开支，再谈(tán)提高债务上限。而民主党人坚持(chí)不愿让步，认为(wèi)应无条(tiáo)件提高债务上限，这就(jiù)导致了当(dāng)下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜(bài)登已经预定(dìng)于(yú)美(měi)东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国(guó)会领导人会面，讨论提(tí)高美国债务上限的计划(huà)。

　　但值得注(zhù)意的是，如果拜登和国会(huì)领(lǐng)袖们(men)在周二(èr)仍无法取(qǔ)得(dé)突破性进(jìn)展，这场危机恐(kǒng)怕真就要无(wú)限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了(le)——因为拜登(dēng)已(yǐ)经计(jì)划于本周三(sān)前往日本参加(jiā)G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚新几(jǐ)内(nèi)亚(yà)，并举行美国-大洋(yáng)洲国(guó)家峰会，这意味着接下(xià)来留给(gěi)拜(bài)登和(hé)两党(dǎng)领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将(jiāng)再(zài)次上演

　　事实上，十多(duō)年前(qián)，美(měi)国也(yě)曾上演过(guò)类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面临(lín)类似(shì)严峻(jùn)的(de)违约(yuē)风(fēng)险：时任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和(hé)党(dǎng)人在(zài)谈判最(zuì)后一(yī)刻，才(cái)就债务上限达成协议(yì)，勉强避免了一场债务(wù)违约(yuē)灾难。奥巴马及民主党在最后关头(tóu)妥协，同(tóng)意在十年内削(xuē)减9000亿美(měi)元(yuán)的财政支出。

　　但在(zài)当(dāng)时(shí)，即便没有真正(zhèng)违(wéi)约(yuē)而仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违约，这一紧张局势也引发(fā)了(le)全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首次下调美国的主权(quán)信用评(píng)级。这使得美国面临更高的借贷(dài)成(chéng)本——美国第二(èr)年的借贷成本上升了(le)13亿(yì)美元，并在之后数(shù)年继续(xù)上涨，基本(běn)上抵消(xiāo)了(le)当(dāng)时两(liǎng)党(dǎng)谈(tán)判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经济学家来说，上述的市(shì)场动荡(dàng)也只是短期影响。而(ér)更重要的是，从长期来(lái)看(kàn)，财政支出削(xuē)减(jiǎn)意味(wèi)着(zhe)美国多年(nián)的(de)预算(suàn)紧缩，这(zhè)可能会产(chǎn)生(shēng)更严重(zhòng)的长期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政(zhèng)策研究(jiū)所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我们仍处(chù)于相当低迷的经济中，并且正处(chù)于从大衰(shuāi)退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超过了(le)应有的(de)时间……在接下(xià)来(lái)的六七年里，美(měi)国政府没(méi)有提供真(zhēn)正有价值(zhí)的公共(gòng)产(chǎn)品和服务，因为(wèi)它(tā)们（财政支出(chū)）被大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如(rú)今(jīn)这(zhè)场债务(wù)上限危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危(wēi)机的翻(fān)版：美国国会面临类(lèi)似的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境之中。即便美国(guó)两党能够重演2011年的戏码，在最后关(guān)头提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，由此带来的短期市场动荡(dàng)和长(zhǎng)期经济损害，恐(kǒng)怕(pà)也将再次重演。

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