近期(qī)市场风向变(biàn)动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三(sān)只旗舰基金同(tóng)时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施(shī)罗(luó)德(dé)旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“施(shī)罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级)基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，这(zhè)三只基金中，施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和(hé)施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国(guó)新能源车产业链(liàn)的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份(fèn)研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日(rì)益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资(zī)者提(tí)供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车(chē)价值链的(de)供(gōng)应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可(kě)能(néng)很多人不知(zhī)道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也是全球电动车(chē)基础设(shè)施最完(wán)善(shàn)的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例(lì)，中国(guó)平均一个(gè)公共充电(diàn)桩(zhuāng)对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车(chē)供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域(yù)中建立(lì)主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机(jī)温控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该(gāi)公司(sī)在空(kōng)调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全(quán)球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽(qì)车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额(é)——在法规(guī)的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股基金也在3月大手什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦(jǐn)江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会）近日发(fā)布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北(běi)向资金净(jìng)流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流(liú)入较(jiào)多的(de)其它个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅(máo)台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设(shè)银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净(jìng)流出(chū)较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德(dé)时(shí)代(dài)所(suǒ)处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择(zé)聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的(de)市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同(tóng)时(shí)也解(jiě)释了：他们(men)如何通(tōng)过(guò) “柏(bǎi)基十(shí)问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们(men)的判(pàn)断也可(kě)能是(shì)错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁(níng)德时代(dài)的竞争优势不复。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代(dài)的(de)判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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