总市值超6万亿的科创板市场，板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监(ji板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示ān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布(bù)消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)的启(qǐ)动，将为(wèi)科创(chuàng)板市场的科技创新(xīn)投资带来(lái)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足(zú)投(tóu)资者多元化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创(chuàng)板市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国(guó)首(shǒu)只基于科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的场内(nèi)期(qī)权品种，科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成(chéng)良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海(hǎi)国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表示，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发布消(xiāo)息，上(shàng)交所(suǒ)将在中国(guó)证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品上(shàng)市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》提(tí)出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新驱动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举措(cuò)，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，上交所根据(jù)市(shì)场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配(pèi)套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大(dà)。”上(shàng)交(jiāo)所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完(wán)善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)发展特点，实施(shī)了投(tóu)资(zī)者适当(dāng)性管理(lǐ)制度(dù)、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额(é)制度等一系列风(fēng)控安排，保(bǎo)障了期权市(shì)场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施(shī)在(zài)创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场各方扎实做(zuò)好各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权(quán)试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票(piào)市场的基(jī)础性(xìng)风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深(shēn)交所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工(gōng)具将(jiāng)更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士(shì)对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了不(bù)同类型(xíng)的(de)期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基(jī)指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新风格投资有了(le)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是(shì)期(qī)权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合(hé)约标的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上述公募(mù)投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等(děng)，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期(qī)权产(chǎn)品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进一步提(tí)高，进而促进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有了风险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会(huì)让相应的龙头ETF产品的(de)规(guī)模(mó)和(hé)流动性进一(yī)步巩(gǒng)固，市(shì)场吸(xī)引力也会不(bù)断增强(qiáng)。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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