大家(jiā)好，简单看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能(néng)源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合(hé)来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本(běn)为新(xīn)能(néng)源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称，在一季度的(de)操作中，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能(néng) 源板块(kuài)的配置(zhì)权(quán)重，较(jiào)好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通股票混合(hé)今年以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产品今年以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去(qù)靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场(chǎng)比(bǐ)重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达(dá)到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设(shè)备及(jí)新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期间新能(néng)源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波(bō)明显的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往(wǎng)后续(xù)盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字(zì)经济(jì)/自(zì)主可(kě)控等(děng)大产业趋势以政府(fǔ)支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成本轮调(diào)整(zhěng)标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪(xù)处于极(jí)值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面(miàn)风险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就(jiù)资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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