3月份，全国居(jū)民(mín)消(xiāo)费(fèi)价格指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环比下(xià)降(jiàng)0.3％，低(dī)于市(shì)场预期，同时(shí)信贷投放保持较快增(zēng)长。货(huò)币信贷(dài)较快增长(zhǎng)与物价回落并存(cún)，引发了中国经济是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨论经(jīng)济(jì)是否进入(rù)通(tōng)缩，首先要厘(lí)清概(gài)念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平在(zài)一段时(shí)间内(nèi)持续下降，同时伴随着货币供应量持续下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩有三个主要(yào)特点：一是总体物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是物(wù)价(jià)连续一(yī)段(duàn)时间负增(zēng)长，三是伴随货币供应量持(chí)续下降和经济衰退(tuì)。

　　结(jié)合一(yī)季(jì)度经济(jì)运行表现，当前中国经济显然并(bìng)不(bù)符合通(tōng)缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩(suō)是个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加强重(zhòng)要民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价总(zǒng)水平(píng)持续平稳(wěn)运行(xíng)，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年一季(jì)度，我国(guó)CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分月度看(kàn)，1月(yuè)份，受春节效应和疫情(qíng)防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节性(xìng)回(huí)落，加之(zhī)市场供(gōng)应充足，2月份(fèn)、3月份(fèn)CPI同(tóng)比涨幅(fú)分(fēn)别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以(yǐ)来物价(jià)月度涨(zhǎng)幅虽莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗(suī)在收窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并未出现(xiàn)持续而(ér)全面的下降。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济增长(zhǎng)来看，一季度我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济(jì)循(xún)环(huán)加快畅(chàng)通，市(shì)场(chǎng)预期明显改善。二季(jì)度(dù)经济增速可能比一季度(dù)明显加快，全年(nián)经济增长(zhǎng)有(yǒu)望呈现逐步回升态势(shì)。近期(qī)，多个国(guó)际(jì)机构纷纷(fēn)上调(diào)对(duì)中国经济增速(sù)的预期(qī)。

　　总(zǒng)的来看，我国(guó)物价仍(réng)在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，经济运(yùn)行持续(xù)好转，与通缩有明显区(qū)别。 随着(zhe)金融支持(chí)效果进一步显现，消费(fèi)需求有望进(jìn)一步(bù)回暖，下(xià)半年物价(jià)涨(zhǎng)幅可能逐步(bù)回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条(tiáo)件合(hé)理(lǐ)适度(dù)，居民预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也(yě)要看(kàn)到(dào)，当前经济尚处(chù)于复(fù)苏(sū)阶段，总需求不足(zú)仍(réng)是经济运行面(miàn)临的(de)突出(chū)矛盾。从(cóng)这一角度来看(kàn)，对通缩(suō)的担忧情绪一定程度上反映了人们对经济复苏动力和强度的(de)关切，需引起高度重视。当务(wù)之急，要继续科学精准(zhǔn)实施(shī)宏观政策(cè)，把实施(shī)扩大内(nèi)需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起(qǐ)来，在稳定就业和提高居(jū)民收(shōu)入上下更大功夫，提(tí)振市场信(xìn)心和发展预期，推动经济运行(xíng)持续好转。

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