华(huá)尔(ěr)街真是(shì)风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百页报告(gào)做空印(yìn)度(dù)首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击(jī)，此次矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下(xià)控股(gǔ)公(gōng)司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月(yuè)2日周二收盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根(gēn)据福布斯榜(bǎng)单(dān)显示，截至收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排(pái)名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结(jié)构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在(zài)运(yùn)营 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局(jú)” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资金向(xiàng)老投(tóu)资者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而(ér)言之(zhī)，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里获得的(de)资金向老投资者支(zhī)付(fù)股息(xī)。“这种类似庞(páng)氏骗(piàn)局的经济结(jié)构(gòu)只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成为(wèi)最后一批'持有资金的风险的情况下才(cái)是可(kě)持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价值被夸大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产(chǎn)净值高出218％，远远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告(gào)指出，另一(yī)方(fāng)面，伊(yī)坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交易价格均低于(yú)各自的资产净(jìng)值。资产净(jìng)值是衡量基金业绩的(de)关键(jiàn)指(zhǐ)标(biāo)，衡量基金所持证券的(de)市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大(dà)型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式发(fā)放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股东的支出(chū)，从(cóng)而(ér)抬高了股息收益(yì)率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡的报告还(hái)举(jǔ)例称，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后(hòu)，该部门(mén)的一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间(jiān)的(de)关(guān)系密切(qiè)。报(bào)告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其(qí)研究中假设，即(jí)使(shǐ)在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付，同时还(hái)从(cóng)安排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说(shuō)是一个重大挑战。他也在报(bào)告刊登的几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表(biǎo)示(shì)，兴登堡“自以为是(shì)”的报(bào)告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开(kāi)披(pī)露的(de)信息，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的(de)业(yè)绩将会像以往(wǎng)一样不言自明。”希望的拼音是什么>

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然(rán)相信激进主义是(shì)最好(hǎo)的投资范例。“我过(guò)去25年(nián)的激(jī)进主义投资已经很好地证明了这(zhè)一点。我们定期将我们的(de)维权原则付诸于(yú)我们(men)的多数(shù)控股公司以及我们投资部门持有(yǒu)的少数(shù)股权，目(mù)前在14个上市公司(sī)董(dǒng)事会(huì)中都有代表。此外(wài)，我们坚(jiān)信(xìn)通过对冲头寸来降低(dī)风险，尤(yóu)其是在我(wǒ)们今天所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装(zhuāng)、房地(dì)产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东(dōng)权(quán)益机构也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研究做空(kōng)报告(gào)伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)“一战成名(míng)”

　　回(huí)数(shù)兴(xīng)登堡(bǎo)研究的(de)做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年2月做(zuò)空(kōng)印度(dù)首(shǒu)富的阿达尼集团(tuán)了。兴登(dēng)堡研究百页(yè)的做空(kōng)报告使得(dé)前“亚洲首(shǒu)富”高塔(tǎ)姆·阿(ā)达尼跌下神(shén)坛，引发了外(wài)资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让印度总理莫迪受到反(fǎn)对(duì)派质(zhì)疑。

　　根据当(dāng)时美(měi)国全国公(gōng)共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市(shì)值(zhí)在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的(de)债券价格跌(diē)至垃圾债(zhài)水平。阿达尼(ní)的个人净资产也缩(suō)水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟(jìng)什(shén)么(me)来头？公开资料显示，兴登堡(bǎo)研究公司成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市(shì)。据(jù)兴登堡(bǎo)研究官网介绍(shào)，公司的主要业务包(bāo)括披露企业的会计造假、管理问题、未公开关联交易(yì)、财报违规等(děng)。媒体统计显(xiǎn)示，从(cóng)2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金(jīn)融(róng)分析(xī)师、会计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森(sēn)来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间(jiān)，他加入了以(yǐ)色(sè)列的救护车急救(jiù)部(bù)门，是拥(yōng)有以色列证书(shū)的救护人员。

　　公司(sī)官(guān)网显(xiǎn)示，“兴登堡研究(jiū)”这个名(míng)字源于1937年在(zài)新泽西上(shàng)空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登(dēng)堡研究(jiū)也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报告，让市值一度达到(dào)340亿美(měi)元的“卡车(chē)界特斯拉”公(gōng)司Nikola的(de)创始人被迫辞职(zhí)，美国(guó)司法(fǎ)部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登(dēng)堡研究指控电动(dòng)汽(qì)车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面误导投资者。该公司的(de)市值(zhí)一度超过50亿美(měi)元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研(yán)究做空报告公(gōng)布后(hòu)暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)还曾介入马斯(sī)克对推(tuī)特的收购希望的拼音是什么案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推特(tè)后(hòu)，推特的股(gǔ)价从49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森(sēn)宣(xuān)布关闭(bì)做空仓位。去(qù)年7月中旬，当推特(tè)的(de)股价位于低(dī)点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特(tè)，推(tuī)特股价(jià)随即大涨约(yuē)8％。

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