文/解运亮博士信达证(zhèng)券首席宏观分析师

　　核心观(guān)点

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印象是会议精神超出市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出(chū)时隔(gé)一年零四个月之后，中(zhōng)央提出(chū)最新判断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。

　　第三(sān)，会议冲(chōng)淡了市场对于稳增(zēng)长力度可(kě)能减弱的担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复(fù)和扩大需求(qiú)是当前经济持(chí)续回升向好的关键所(suǒ)在”。

　　第五，会(huì)议(yì)针对(duì)多方面工作都做了积极(jí)部署，对社(shè)会各界(jiè)的关切(qiè)都(dōu)做(zuò)了积极(jí)回应，半导(dǎo)体、新能源(yuán)、人工智能、平台企业(yè)、消费(fèi)、投资、一带一路等领(lǐng)域都看(kàn)到(dào)了(le)利好(hǎo)。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城(chéng)中村改造和(hé)“平急(jí)两(liǎng)用”公共基础设施(shī)建(jiàn)设，可能带来经济新(xīn)的增(zēng)长点，值得高度重视。

　　第七(qī)，所有这些变化，背(bèi)后(hòu)都反(fǎn)映出整体经济工作思(sī)路已(yǐ)经(jīng)发(fā)生(shēng)了大变化。为市场主体做好服务，以发展经济为(wèi)己任，这可能是4月份政治(zhì)局会(huì)议(yì)向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　风险(xiǎn)因(yīn)素：国内政策落地(dì)不及预(yù)期，国际政治局势(shì)演变超预期

　　正文

　　第一，纵观(guān)4月(yuè)政治(zhì)局会议通稿，一个(gè)整体印象是会议精(jīng)神(shén)超(chāo)出市(shì)场预期。每年4月(yuè)份(fèn)的政治(zhì)局会议，在经济工作领域，重要(yào)性(xìng)可能(néng)仅次于几(jǐ)个月(yuè)前的中(zhōng)央经济工作会议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说中(zhōng)央经济(jì)工作会议确定了此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定了(le)未(wèi)来8个月的政(zhèng)策(cè)导(dǎo)向。今年(nián)4月的政治局会议，在方方面面都(dōu)体(tǐ)现出对(duì)经济的呵护和(hé)支持，既(jì)好(hǎo)于往(wǎng)年(nián)同期，也超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔一年零四个月之后，中(zhōng)央提出最新(xīn)判断(duàn)，“三重压力”得到(dào)缓解。2021年12月中央经济工作(zuò)会议(yì)提出，中国经济面临需求收缩(suō)、供(gōng)给(gěi)冲击、预(yù)期转弱三重(zhòng)压力，整个2022年(nián)，三(sān)重(zhòng)压(yā)力徘(pái)徊不去。去(qù)年底(dǐ)疫情防控政策优化至今，中央指出“我(wǒ)国疫情防控取(qǔ)得重大决定性胜利”，“经济社会全面恢复常态化运行”。今年(nián)一季(jì)度(dù)经济增长大幅好于预期，“五一”旅游出行远超(chāo)2019年同期水平，都体现出经济社会(huì)常态(tài)化运(yùn)行中的(de)强大修(xiū)复动能(néng)。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中(zhōng)国经(jīng)济修复(fù)的(de)巨大成效。

　　第三(sān)，会(huì)议冲淡了市场对(duì)于稳增长力度可(kě)能减弱的(de)担忧。4月会议对经济(jì)面(miàn)临问题的定(dìng)性是“当前我(wǒ)国经济运行好转主要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足(zú)，经济转型升(shēng)级面临新的阻力，推动(dòng)高质(zhì)量发展仍需要(yào)克服不少困难挑战。” 问(wèn)题决定对(duì)策，有什(shén)么(me)样的问题，就有什(shén)么(me)样(yàng)的对策。2019年(nián)4月(yuè)，问题定性是“更多是(shì)结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议(yì)之后，稳增长力(lì)度都有回收。今年一季(jì)度经济增长超(chāo)预期，市场又出现(xiàn)了对后(hòu)续稳增长力度(dù)减弱的担忧。但从这次中央对问题的(de)定性(xìng)看(kàn)，经济内生动力仍需(xū)增强，需求(qiú)仍(réng)需扩大(dà)，这就意味着稳(wěn)增长力度可能不但不会减弱，还要有针(zhēn)对性地加大。这就(jiù)冲淡了市场的(de)一大担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需(xū)求是当前经济持(chí)续回升向(xiàng)好的关(guān)键所(suǒ)在”。会议提出“四个持续”，即“推动经(jīng)济(jì)运行持(chí)续好转、内(nèi)生动力持续增(zēng)强(qiáng)、社会预期持续改善(shàn)、风险隐患(huàn)持续化(huà)解”。会议还提到一个词(cí)“乘(chéng)势而上(shàng)”，表(biǎo)明我们不会因为一季(jì)度经济的良(liáng)好(hǎo)开(kāi)局而就此满足，而是继续(xù)努力，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和(hé)“乘势(shì)而上”，具(jù)体抓手(shǒu)就是(shì)“恢复(fù)和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工作(zuò)都做(zuò)了积极部署，对社(shè)会各界的关切(qiè)都做了积极回应，半导(dǎo)体、新能源、人(rén)工智能、平台企(qǐ)业、消费(fèi)、投资、一(yī)带一路等领域都看到(dào)了利(lì)好。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技自立自强根(gēn)基(jī)，培育壮(zhuàng)大新动(dòng)能”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要巩(gǒng)固(gù)和扩大(dà)新(xīn)能(néng)源汽车(chē)发(fā)展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设(shè)施建设(shè)和配套电网(wǎng)改造(zào)”。这(zhè)表(biǎo)明，对(duì)新能(néng)源产业的扶持仍会(huì)继(jì)续，专门提到的(de)充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电网，都是新能源产(chǎn)业相对(duì)的(de)短(duǎn)板，也有望是(shì)未来重点发力(lì)的方向。

　　——人工智能。会(huì)议提(tí)出(chū)“要重视通(tōng)用人工智能(néng)发展，营(yíng)造创新生态，重视防范(fàn)风险(xiǎn)”。首提人工智能(néng)，市场热(rè)度较高的方向，中央(yāng)高度重视(shì)，行稳方能致远。

　　——平台(tái)企(qǐ)业。会议提出“要(yào)推动平(píng)台企业规(guī)范(fàn)健康发展，鼓(gǔ)励(lì)头部平(píng)台企业探索创新”。对平台企业的(de)支持力度(dù)进一步加大，去年(nián)12月中央经济工作会议提的(de)是(shì)“支持平台企业在引领发(fā)展、创造就业(yè)、国际竞争中大显身手”，这次(cì)进一步升(shēng)级为(wèi)“鼓(gǔ)励头部(bù)平台企业(yè)探索创(chuàng)新”。

　　——消(xiāo)费。会议(yì)提出“要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环(huán)境，促进文化旅游等(děng)服务消费”。今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)社会消费品零(líng)售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度高，而中央(yāng)精神是(shì)继续(xù)呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提(tí)出(chū)“要(yào)发挥好政府投资和政(zhèng)策激励的引导作用，有效带动激发(fā)民间投资”。今年一季度，民间投(tóu)资累(lèi)计(jì)增速(sù)只有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增速4.5个(gè)百分点，民间投(tóu)资仍(réng)是投资中(zhōng)的薄(báo)弱环(huán)节。这(zhè)次会议专门提出(chū)“有效(xiào)带(dài)动激发民(mín)间投资”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一带一路(lù)。会议(yì)提出(chū)“要把吸引外商投资(zī)放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支持有条件(jiàn)的自贸试验区和自(zì)由贸易港对(duì)接国际高标(biāo)准经(jīng)贸规则，开(kāi)展改革开(kāi)放先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日(rì)中国（上(shàng)海一里地等于多少米 一里地等于多少公里(hǎi)）自由贸易试验(yàn)区正式挂牌(pái)成立至今，全国已设立21个自贸试验区(qū)及海(hǎi)南自由贸易港(gǎng)。在新一(yī)轮对(duì)外开放先行先试中，“一带(dài)一(yī)路”沿(yán)线国家可能(néng)是开放和合作的重点方向。

　　第(dì)六，会议(yì)专门提到(dào)，在超大特大城市积极稳步(bù)推进城中村改(gǎi)造和(hé)“平急(jí)两用”公共(gòng)基础设施(shī)建设(shè)，可能带来经济新的增长点，值得高(gāo)度重(zhòng)视(shì)。根据《国务院关(guān)于调整城(chéng)市规模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万(wàn)以上1000万以下的城市为(wèi)特大城(chéng)市，城区常住人(rén)口(kǒu)1000万(wàn)以上(shàng)的城市为超大城市。目前，超大(dà)城市包括上海(hǎi)、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙(shā)、哈尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急两用(yòng)”设施(shī)指(zhǐ)平时用(yòng)作旅游、康(kāng)养等功能(néng)，遇(yù)重大公共(gòng)突(tū)发事件时可立即转换为应急(jí)场(chǎng)所的设施，能够有效补(bǔ)齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品(pǐn)质，助力大城市周边(biān)乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全。“平(píng)急两用”设施建设，涉及建设(shè)改造一批“平急(jí)两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大型方(fāng)舱医院、升级(jí)一批应(yīng)急医疗(liáo)服务点(diǎn)等。21个超大特大城市的城中村(cūn)改造和“平(píng)急两用”设施建设，不仅对房地(dì)产投资，乃至对整体固(gù)定(dìng)资产投资，都有(yǒu)望带来新的(de)增长点。

　　第(dì)七，所有这(zhè)些变(biàn)化，背(bèi)后都反映出整(zhěng)体经济(jì)工作思路已经发生了(le)大变(biàn)化(huà)。过去几(jǐ)年很多政(zhèng)策(cè)，如疫情防控、房地(dì)产调控(kòng)、打(dǎ)击资本无序(xù)扩张(zhāng)、治理教(jiào)培互联网等，初(chū)衷是好的，也取得了重大成效(xiào)，但客观上也一定程(chéng)度上影响了市(shì)场(chǎng)的预期。此前，中央已经明确(què)表示(shì)，要慎重出台收缩性政(zhèng)策，从这次4月份会议看，这个要求(qiú)已经落到(dào)了实处，没有收缩性政策(cè)，各项政策都(dōu)是(shì)呵护和支持经(jīng)济的。近期，淄博(bó)烧(shāo)烤火出圈，淄博市(shì)政府(fǔ)受到了(le)全(quán)国人民的(de)大力点赞，大家都看到了淄博市政府在搞好(hǎo)营商环(huán)境、促(cù)进经济增长上的努(nǔ)力。而从4月份政治局会议看，淄博市政府(fǔ)可能只是(shì)一个(gè)缩(suō)影，整体经(jīng)济工作(zuò)思(sī)路都在发生大变化(huà)，为市场主体(tǐ)做好(hǎo)服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央(yāng)政治(zhì)局4月28日召(zhào)开会(huì)议(yì)，分析研(yán)究当前经济形势和经(jīng)济工作。中(zhōng)共中央总(zǒng)书记(jì)习近平主(zhǔ)持会议。（每年4月(yuè)份(fèn)的政治局会议(yì)，在经济工作领(lǐng)域(yù)，重要性可能仅(jǐn)次(cì)于几个月前的中(zhōng)央经(jīng)济(jì)工作(zuò)会(huì)议。原因也简单，如(rú)果说中(zhōng)央经济工作(zuò)会议确定(dìng)了此后一年的政(zhèng)策导向，那么4月(yuè)份会议就确定了未来(lái)8个月的政策导向。）

　　会(huì)议(yì)认为，今年以来，在以习近平同志(zhì)为核心的党中央坚强(qiáng)领导下，各(gè)地区各部门(mén)更(gèng)好统(tǒng)筹国(guó)内国际两(liǎng)个大(dà)局，更好(hǎo)统筹(chóu)疫情(qíng)防控和(hé)经济社会发展，更好统(tǒng)筹发展和安全，我国(guó)疫情防控取得重大决定性胜(shèng)利（全(quán)国政协委员、中国(guó)疾病预防控制(zhì)中心流行病学首席专家吴尊友日(rì)前表示，新冠病毒在未来出现(xiàn)地方性流行(xíng)或(huò)者散发(fā)可能性比较(jiào)大，再(zài)出现较大(dà)规模流行的可能性较小(xiǎo)。），经济社(shè)会全面恢复常态(tài)化运行（今年“五一(yī)”旅游出行，已(yǐ)经远超2019年同期水平，体现出(chū)经济社(shè)会常态(tài)化运行中的巨大(dà)消费动能），宏(hóng)观政策靠前协同发力，需(xū)求(qiú)收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重压力得到(dào)缓解，经济增长好于预期，市场需求逐(zhú)步恢复(fù)，经(jīng)济发展呈(chéng)现回升向好态势，经济运行(xíng)实现(xiàn)良好开局。（“三重压力”首次提出(chū)，是在2021年12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会议(yì)上。时(shí)隔一年零四个(gè)月之(zhī)后(hòu)，疫情影响逐步减(jiǎn)弱之(zhī)下，“三重压力”得到(dào)缓(huǎn)解。）

　　会议指(zhǐ)出(chū)，当前(qián)我国经(jīng)济运行好转主要是恢复性的(de)，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不(bù)足，经济转型升级面(miàn)临新的(de)阻力(lì)，推动高质量(liàng)发展(zhǎn)仍(réng)需要克服(fú)不少(shǎo)困难挑战。（这一段是对当前经济(jì)中面临(lín)的问题的定性，问题决定对策，有什么样的问题(tí)，就有什么(me)样的对策(cè)，对问(wèn)题的(de)定(dìng)性非常重要。2019年(nián)4月(yuè)，问题定性(xìng)是“更多是结构性(xìng)、体制(zhì)性(xìng)的(de)”；2021年4月(yuè)，问题(tí)定性是“稳增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这两(liǎng)次会议之后(hòu)，稳增长力(lì)度都有(yǒu)回收。今年一季度(dù)经济(jì)增长超预期，市(shì)场又出现了对后续稳增长力(lì)度(dù)减弱的担忧。但从这(zhè)次中央(yāng)对问题的(de)定性看，经济(jì)内生动力(lì)仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力(lì)度(dù)不(bù)但(dàn)不会减弱，还要有针对性地加大。这就冲(chōng)淡了市场的一大担忧(yōu)。）

　　会(huì)议强(qiáng)调，要深入开展(zhǎn)学习(xí)贯(guàn)彻习近(jìn)平新时代中(zhōng)国特色社会(huì)主义思(sī)想主题教育，认真(zhēn)落实中央经济工作会(huì)议精神，坚持稳(wěn)中求(qiú)进工作(zuò)总基调，完整、准确、全面贯(guàn)彻新发(fā)展理念，加(jiā)快构(gòu)建新发展格局，全面深化改革开放，把发挥政策效力和激发经营主体活力结(jié)合起来(lái)，形成(chéng)推动高质量发展的强(qiáng)大动力，统筹推动经(jīng)济运(yùn)行(xíng)持(chí)续好转(zhuǎn)、内生动力持续增强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐患持续化解（提出(chū)四个“持续(xù)”，其(qí)实现有赖于稳增长政策持续(xù)发力），乘势而上（这个词表明我们不会(huì)因(yīn)为一季度经济的良好开局而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而上”。），推动经济实现质(zhì)的有效(xiào)提(tí)升和(hé)量的合(hé)理(lǐ)增长。

　　会(huì)议(yì)指出，要加快建设以(yǐ)实体经济为支撑的现(xiàn)代(dài)化产(chǎn)业体系(xì)，既(jì)要逆势(shì)而上，在短板领(lǐng)域加快突破，也要顺势而为，在(zài)优势(shì)领域做大做强。要夯实科(kē)技自立自(zì)强根基，培育(yù)壮(zhuàng)大新动能（或利好(hǎo)半导(dǎo)体）。要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车(chē)发(fā)展优势，加(jiā)快推进(jìn)充电桩(zhuāng)、储能等设施建(jiàn)设和配套电网改造（对新能源产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都(dōu)是新能(néng)源(yuán)产业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也是未(wèi)来(lái)重点发(fā)力的方向）。要(yào)重视通(tōng)用人工智(zhì)能发展，营造创新(xīn)生(shēng)态，重视防范风险（首提人(rén)工智能，市场热(rè)度极高的方向，中央高度(dù)重(zhòng)视，行(xíng)稳方能致远）。

　　会议强调，恢(huī)复(fù)和扩(kuò)大(dà)需求是(shì)当前经济持续回升(shēng)向(xiàng)好的关键所(suǒ)在。积极(jí)的财政政(zhèng)策要加力(lì)提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大需求的合力。要(yào)多渠道增加城乡居民(mín)收入(rù)，改善消费环境，促进文化旅游(yóu)等服务消(xiāo)费（今年一季度社会消费(fèi)品零售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精(jīng)神是继续呵护和(hé)促进(jìn)消费增长）。要发挥好政(zhèng)府投(tóu)资(zī)和政(zhèng)策激励(lì)的引导作用，有(yǒu)效带动激发民间投资（今年一季度(dù)，民(mín)间(jiān)投资(zī)累计增速只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部固(gù)定资产投资增速4.5个(gè)百(bǎi)分点，民间投资仍是投资中的(de)薄弱(ruò)环节。这次(cì)会议专门提出“有效带动激发(fā)民间投资”，未来(lái)可能会(huì)有相应政策发力）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两(liǎng)个毫不动摇”，破除影响(xiǎng)各类所有(yǒu)制企业公平竞争、共同发展的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经营主体信(xìn)心，帮助企(qǐ)业恢(huī)复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和(hé)发展(zhǎn)公有(yǒu)制经(jīng)济(jì)，毫(háo)不动摇(yáo)鼓励、支持和引(yǐn)导非公有制经(jīng)济(jì)发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进(jìn)一步解决民营企(qǐ)业信心和元气不足问题）。各类(lèi)企业都要(yào)依法(fǎ)合规经营。要下决(jué)心从根(gēn)本上解决企(qǐ)业账(zhàng)款拖欠(qiàn)问题。要推动(dòng)平台企业规范健康发展，鼓励(lì)头部平台企业探索创新(xīn)。（对平(píng)台企(qǐ)业的支持力度进一步加(jiā)大，去年12月中(zhōng)央经济(jì)工作会议提的是“支持平台企(qǐ)业(yè)在引(yǐn)领发展、创造就业、国(guó)际竞(jìng)争中大显身手(shǒu)”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调(diào)，要全(quán)面(miàn)深(shēn)化(huà)改(gǎi)革(gé)、扩大高水平对外开放。认真(zhēn)落实党和国(guó)家机构改革方(fāng)案，推(tuī)进国(guó)家(jiā)治(zhì)理体系和(hé)治(zhì)理能力现(xiàn)代化。要把(bǎ)吸引外商投资放在更加(jiā)重(zhòng)要的(de)位置，稳住外贸(mào)外(wài)资(zī)基本盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港(gǎng)对接国际高标准经贸(mào)规则(zé)，开展改革开(kāi)放(fàng)先行先试。（从(cóng)2013年9月29日中(zhōng)国（上(shàng)海）自由贸(mào)易(yì)试验区(qū)正式挂牌成立至今，全(quán)国已设(shè)立21个自贸试验区及海(hǎi)南自(zì)由贸易港。在新一轮对(duì)外开放(fàng)先行先试中，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家可能是开放(fàng)和合作的重(zhòng)点方向(xiàng)。）

　　会议(yì)指出，要有效(xiào)防(fáng)范化解重点领域(yù)风(fēng)险，统筹(chóu)做好中小银行(xíng)、保险(xiǎn)和(hé)信托机构(gòu)改(gǎi)革化险(xiǎn)工(gōng)作。要(yào)坚持房子是(shì)用来住(zhù)的、不是用(yòng)来炒的定位，因城施策(cè)，支持刚(gāng)性和改善性(xìng)住房需求，做好保交楼、保民生(shēng)、保稳定工作，促(cù)进房地产市场(chǎng)平稳健康发(fā)展，推(tuī)动(dòng)建立房地产业发(fā)展新模式。在超大(dà)特大城市(shì)（《国(guó)务院关于(yú)调整城市(shì)规模划分标(biāo)准的(de)通(tōng)知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人(rén)口500万以上1000万(wàn)以(yǐ)下(xià)的(de)城市(shì)为特(tè)大城市，城区常住人(rén)口1000万以上的城(chéng)市为超大(dà)城市。目前，超大(dà)城市包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特大(dà)城市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆(kūn)明、大连14城。）积极稳步推(tuī)进城中村(cūn)改造（7个超大(dà)城市和14个特(tè)大城(chéng)市的城中村改造，可能会给(gěi)房地产(chǎn)带来新的增长点，有利于房地产市场(chǎng)实(shí)现平稳健康发展）和“平急两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设(shè)施建(jiàn)设(shè)（“平急(jí)两用”设施指平时(shí)用作旅游(yóu)、康养等功(gōng)能，遇重大公共(gòng)突发事(shì)件时可立(lì)即(jí)转换为应急场所(suǒ)的设(shè)施，能够有效(xiào)补(bǔ)齐大城市应(yīng)急能(néng)力建设短板，同时(shí)提升大城市山区旅(lǚ)游居住品(pǐn)质，助(zhù)力大城市周边乡(xiāng)村振兴发展，更(gèng)好统筹大城市发(fā)展和安全。建设改造一批“平(píng)急两(liǎng)用”的(de)民宿和酒店、储备(bèi)一批单体大(dà)型方(fāng)舱医院、升(shēng)级(jí)一批(pī)应急医(yī)疗服务点，将对投资带来新的(de)增长点(diǎn)。）。规划建(jiàn)设保障性住房。要加强(qiáng)地(dì)方(fāng)政府(fǔ)债(zhài)务管(guǎn)理，严控新增隐性债务。要(yào)继(jì)续(xù)抓好新(xīn)冠(guān)疫情防控工作(zuò)。

　　会议强调(diào)，要切实(shí)保障和改善民(m一里地等于多少米 一里地等于多少公里ín)生，强(qiáng)化就业优先导向(xiàng)，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工等重(zhòng)点群体就业（截(jié)至3月(yuè)，16-24岁的青(qīng)年失业率(lǜ)高达19.6％，降低(dī)青年失业率已成(chéng)为当前就业工作的重点。日前国办发布《关于优(yōu)化调整稳就业(yè)政策措施全力(lì)促发(fā)展惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规模，2023年可(kě)给(gěi)予一次性增(zēng)人增资，核增部分据实计入工资总额并(bìng)作为下一年度工资总额预算(suàn)基数。我们预(yù)计后续青年失业率将明显下(xià)降。）。要以“时时放(fàng)心不下”的责任感，持续抓好安全生产。要做(zuò)好迎(yíng)峰度夏电力供应保障(zhàng)。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓好粮食生(shēng)产(chǎn)和(hé)重要农产品供应保障，全面(miàn)推进乡村(cūn)振(zhèn)兴(xīng)。要加强生态环(huán)境系统(tǒng)治理。各级领导(dǎo)干(gàn)部(bù)要(yào)带头大兴调查(chá)研究，奔着问题去，切实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还研究了其(qí)他事(shì)项”的表(biǎo)述以(yǐ)往(wǎng)经(jīng)常(cháng)出现，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会议是专(zhuān)门(mén)聚焦经济工作(zuò)的一(yī)次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及(jí)预期，国际政治局势演变超预期(qī)

　　本文源自报告：《整体经济工(gōng)作思路已经发(fā)生大变化——逐句解读4月政治局会(huì)议通稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年(nián)4月29日(rì)

　　发布(bù)报告机(jī)构：信达证券研究(jiū)开发中心

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