看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格(gé)压力再度升(shēng)温的(de)警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集(jí)体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四(sì)所创一年(nián)来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连(lián)续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次(cì)大(dà)幅(fú)加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家(jiā)央(yāng)行也已经(jīng)经(jīng)历(lì)了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策(cè)做出(chū)进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最(zuì)高(gāo)环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通(tōng)运(yùn)输(shū)等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年(nián)初(chū)阿根(gē1亿等于多少万n)廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认(rèn)为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月(yuè)21日，美国(guó)得(dé)克(kè)萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区(qū)到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受(shòu)到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆(mǔ)国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国(guó)保守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主(zhǔ)持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价(jià)相(xiāng)对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月(yuè)价(jià)格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史同期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节(jié)性(xìng)恢(huī)复，国内(nèi)、印度(dù)高(gāo)库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国(guó)内也将会(huì)不断买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上(shàng)周(zhōu)港口(kǒu)库存(cún)继续小幅(fú)去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续去库(kù)。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜(cài)油和(hé)一(yī)级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空(kōng)阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增(zēng)速不会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的(de)水平，而(ér)且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持逢高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要(yào)关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)有望逐(zhú)步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生。一(yī)些食(shí)品加工(1亿等于多少万gōng)、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油(yóu)需求(qiú)也会因(yīn)为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节前(qián)备(bèi)货(huò)不积极，贸易(yì)商(shāng)采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以(yǐ)及整体的(de)开机情(qíng)况。新(xīn)一季美(měi)豆的(de)播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低库存、高基(jī)差(chà)，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期(qī)，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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