5月(yuè)迎来开门红，A股(gǔ)成交额连续20日(rì)保持在(zài)1万(wàn)亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源等(děng)2l是多少毫升 2l是多少升板(bǎn)块看法分歧(qí)较大，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商发布了5月(yuè)金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒(méi)、银(yín)行(xíng)关(guān)注度提升最大(dà)

　　截至(zhì)5月4日(rì)，15家券(quàn)商共计推荐了154只(zhǐ)金股，从行业来(lái)看，机(jī)械设备(bèi)行(xíng)业(yè)板块暂时是5月机构人气最高的板块，占(zhàn)比接近1成，银行(xíng)板块罕见出现(xiàn)多只金股，两者(zhě)一(yī)定程度与中特估概(gài)念(niàn)有所重叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产(chǎn)业出现分化，传(chuán)媒(méi)板块(kuài)关注度提升最为(wèi)明显(xiǎn)，计算机板(bǎn)块关注(zhù)度则快速下降，这也与4月份(fèn)行情(qíng)走势相互印证，传(chuán)媒板块率先突破，可(kě)能会成为AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸零售(shòu)的(de)关注度也小幅回暖，可能与淄博(bó)烧烤和五一旅(lǚ)游市场的火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐(jiàn)的金(jīn)股标(biāo)的集(jí)中(zhōng)度来看，150多只金股中，有22只金股同(tóng)时被2家及以(yǐ)上的机(jī)构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒(méi)股同时获(huò)得3家以上机构推荐，分别(bié)是三七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传媒板块(kuài)受关注的逻辑也主要是两点：1.底(dǐ)部复(fù)苏，2.版号放开(kāi)后，新产品（游(yóu)戏）有(yǒu)望放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名列前茅，精测(cè)电子贡献其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收(shōu)益紧随其(qí)后(hòu)。总体来看，34家(jiā)券商中仅11家券商金股策略盈利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成(chéng)绩均不如近几期(qī)，主要与大盘行情的撕(sī)裂有关(guān)。

　　这种极端行情的演绎(yì)体(tǐ)现在热门金股(gǔ)上则表现为(wèi)“全军覆没(méi)”，8只同时获得4家机(jī)构的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯(xùn)控(kòng)股、泸州老窖则(zé)出现了10%以上的(de)回撤。

　　而(ér)小商品城(chéng)、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高的金(jīn)股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多数持保守看(kàn)法

　　各大券商(shāng)对五(wǔ)月(yuè)份的投资方向做了预判，综合(hé)多家观点，券(quàn)商们对五月的大(dà2l是多少毫升 2l是多少升)盘的看(kàn)法比(bǐ)较保守，建议多看少动，推荐较多(duō)的行(xíng)业是电气设(shè)备、消费、医药、军(jūn)工，对(duì)地产股的(de)走势机构有分歧，区域规划(huà)、券商(shāng)、沪(hù)港通、个股期权则(zé)因有事件驱动所以有短期的(de)机会。

　　安(ān)信策略阐述(shù)了美(měi)国股票投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月到10月股(gǔ)票市(shì)场的相对弱势。这有悖(bèi)于现代投资理论，但又(yòu)屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市(shì)场中，我(wǒ)们也发现了明显(xiǎn)的(de)“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅(jǐn)2013年全A指数在5月出现(xiàn)上涨，其他年份均(jūn)现下跌(diē)。如(rú)果统计5、6两个月(yuè)的市场表现(xiàn)，则(zé)四年均报下(xià)跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策(cè)略表示(shì)经济的微刺激(包括重(zhòng)大项目的陆(lù)续(xù)推出和(hé)开工(gōng))不会停止;同时，管理层(céng)对信用(yòng)风险及资产价(jià)格风险的(de)容忍(rěn)度正(zhèng)在降(jiàng)低，但在投资缺(quē)口重回下行通道、通胀继续低(dī)位(wèi)徘(pái)徊(huái)的经济周期格局下(xià)，只托不举、定点发(fā)力的“微刺激”难以扭转市场有底无(wú)高度的现状。

　　申万策略认为(wèi)市场依然维持震荡格局，长期(qī)看二(èr)级(jí)市场估值(zhí)体(tǐ)系国(guó)际化是趋势，优质(zhì)成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的(de)机会，可以做一(yī)把反弹，国企(qǐ)改革红(hóng)利释放非常(cháng)值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景(jǐng)下，要么减少负债，要么增加资本(běn)，减负债会带来(lái)经济收缩压力，增资本会带来股(gǔ)票供给压力(lì)，市场尚未走(zǒu)出这种被动局面的影(yǐng)响(xiǎng)。PMI数据显示经济(jì)下行压力暂时有所缓(huǎn)和，但尚无(wú)法期望经济会出现(xiàn)持续或者(zhě)大幅(fú)改(gǎi)善;资金利率的回(huí)落(luò)是衰退性的，不(bù)意味着流动(dòng)性出现主动式改(gǎi)善;风险偏好受刚性兑付打破预(yù)期影响仍难(nán)以出(chū)现(xiàn)改善;IPO开闸预(yù)期增加股票供给担忧。总体上仍维持(chí)二季度投(tóu)资策略(lüè)观点(diǎn)，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相对(duì)来说，中盘股如医药(yào)、家电、汽车(chē)、食(shí)品(pǐn)饮料等(děng)一线白马等业绩增长确定(dìng)性高(gāo)、估值不高(gāo)，可以(yǐ)有相对(duì)收益(yì)。(关(guān)键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月市场环境，一些积极(jí)因素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲(bēi)观预期或修(xiū)正(zhèng)。(2)微(wēi)观面，部分龙头(tóu)成长(zhǎng)股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面(miàn)，政策性、事件性亮点望(wàng)提振市场情绪。从管理层的(de)政策取向(xiàng)来(lái)看，短期打破概率(lǜ)偏低，震荡市特(tè)征没变(biàn)。短期2l是多少毫升 2l是多少升(qī)市场(chǎng)下跌后5月有(yǒu)些积极(jí)因素出现，建议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中信策略(lüè)分析称，首先，A股盈利增速(sù)下行确立(lì)，并将(jiāng)继(jì)续;其次，前期小批多次的微刺激下(xià)，市场对(duì)短期经济预期偏乐观，而实际政策效果难以对冲来自房地产等领域带来的(de)经济下(xià)行动能，基本面(miàn)预期很有可能下修(xiū);再次，改(gǎi)革(gé)和(hé)结构调(diào)整依然是政策主(zhǔ)要目标，政府不(bù)托(tuō)底，政策不全(quán)面放松的情况下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对(duì)风险偏好都有不利影响。监管部门的维(wéi)稳措(cuò)施亦难以改变基本面弱平衡向下打破的趋(qū)势，5月份市场(chǎng)仍将(jiāng)继续(xù)维持弱势(shì)下跌格局。

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