5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发(fā)布的一(yī)则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹(chóu)划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公(gōng)司(sī)（下称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时(shí)募集配套资(zī)金(jīn)。公(gōng)司(sī)股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期货(huò)软件商。公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华(huá)财经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月活跃(yuè)用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财(cái)经(jīng)首次报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止对其首次(cì)公开发行股票(piào)并在创业板上市的(de)审核(hé)。文华(huá)财经第二次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示(shì)，本次交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易(yì)意向(xiàng)方接洽(qià)，初(chū)步(bù)确定的交易(yì)对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连经一(yī)卓远管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经一(yī)投资管理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对方(fāng)合计持(chí)有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次(cì)交易前，交(jiāo)易(yì)对方与(yǔ)公(gōng)司不存在关联关系。本(běn)次交易完(wán)成(chéng)后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的(de)股份(fèn)比(bǐ)例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次(cì)交易预计将构(gòu)成关联交易(yì)。本次(cì)交易前，公司无控股股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人；本(běn)次交易完成(chéng)后，公司第一大(dà)股东不会发生变化(huà)，且不(bù)存(cún)在(zài)实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注册资本(běn)4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文华财经(jīn抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳g)此(cǐ)前(qián)披露的招股书(shū)，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一(yī)分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银(yín)行(xíng)、期货(huò)、信托(tuō)、交(jiāo)易(yì)所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业(yè)客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在(zài)内的(de)数字经(jīng)济(jì)抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪(jì)业务(wù)软件收入较上年(nián)同期(qī)略(lüè)有增长，资管(guǎn)机构(gòu)软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字经(jīng)济业务(wù)因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公司确(què)认(rèn)投资收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收(shōu)益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得益(yì)于两方面的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基(jī)础稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一(yī)代产品布局(jú)、积极(jí)推进项目上(shàng)线验(yàn)收。二是在资(zī)管领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核(hé)心产品和(hé)技术上形成领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业(yè)务上，不同(tóng)程度(dù)受到需(xū)求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目(mù)跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非金融科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的(de)业(yè)绩(jì)表现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的(de)净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产(chǎn)规模和(hé)盈利能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无(wú)疑(yí)是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产(chǎn)注入(rù)后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于(yú)文华财(cái)经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告(gào)中，金(jīn抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳)证股(gǔ)份并未披(pī)露具体的交易细节，例如(rú)交易(yì)对价(jià)等。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方(fāng)发行股份(fèn)及支(zhī)付(fù)现金的(de)方式(shì)购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意(yì)向协议(yì)书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于本次(cì)交易(yì)的初步合作意向，交易(yì)各方在本(běn)次交易中的具体(tǐ)权利(lì)义务以(yǐ)及(jí)各项(xiàng)安(ān)排(pái)以交(jiāo)易各(gè)方(fāng)最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提(tí)示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署正式的(de)交易协议，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决策(cè)程序，并经有权监管(guǎn)机(jī)构批准后(hòu)方可正式实施，本(běn)次交易(yì)最终能否(fǒu)实施尚存在较大(dà)不确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的(de)下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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