用友(yǒu)网(wǎng)络（600588）的3.0-II转型，即(jí)云服务转型第二阶段进展明显不佳。

　　2023年一季度，用友(yǒu)网络净亏损3.97亿元，创公司2001年(nián)5月上市以来单(dān)季最(zuì)大(dà)亏损；2022年(nián)净利(lì)润(rùn)2.19亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)69％，是2020年以(yǐ)来(lái)连续第三年净利下滑。与此(cǐ)对应的是，2020年以来公司股价持续大跌。

　　这与用友网络(luò)3.0-I转型阶段营收、净利同步大增、股(gǔ)价大涨的(de)同(tóng)向共振，大相迥异。

　　目(mù)前，用友网络股价为(wèi)21.61元，市值741.9亿元。

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　　上(shàng)市23年来单季最大(dà)亏损(sǔn)

　　净利连续三年下滑

　　用(yòng)友网络4月28日晚间(jiān)发布(bù)2023年第一季度报告，一(yī)季度实现(xiàn)营业收(shōu)入14.75亿(yì)元，同比增长15.3％；归(guī)属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净亏损(sǔn)3.97亿元，创该公司(sī)2001年(nián)5月上市以来单(dān)季最大亏损。

　　此前，用友网络发布的(de)年(nián)报显示，2022年公司营收92.62亿元，仅微增3.69％；归(guī)母净利润2.19亿元，同(tóng)比下降69％。这是在2019年创下净利11.8亿元的历史(shǐ)最高点(diǎn)之后，用友网络连续(xù)第三(sān)年净利下滑(huá)。

　　从股(gǔ)价来看(kàn)，在(zài)2020年7月创下历史新高之(zhī)后，用友网络股价就总体上(shàng)呈下降趋势(shì)。

　　2022年定增53亿

　　葛卫辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向(wèi)东等投资者被(bèi)套(tào)

　　在2022年股价大跌前，用友网络在股价相对高点(diǎn)进(jìn)行了(le)定(dìng)增融(róng)资(zī)。此次定增吸引了不少机构(gòu)参与，包括高毅(yì)、葛卫东等知名机构和投(tóu)资者(zhě)。

　　2022年1月，用友网络披露(lù)定增结果，增(zēng)发数量约1.7亿股(gǔ)，每(měi)股(gǔ)价格为(wèi)31.95元，定增募(mù)资约53亿元。当时(shí)，在定增(zēng)市场颇为活(huó)跃的(de)私募大佬葛(gé)卫东(dōng)，也参与(yǔ)了定增，投入资金约2亿(yì)元。

　　但(dàn)在定增结(jié)束之后，用友网络(luò)发布(bù)的2021年(nián)业(yè)绩(jì)明(míng)显(xiǎn)不及(jí)市(shì)场(chǎng)预期，2021年净利(lì)润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)的2022年各季度业绩(jì)更是连续爆雷：一(yī)季报(bào)净利润-3.932亿元，同比下降(jiàng)2931.14％；半(bàn)年报净(jìng)利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报(bào)净利(lì)润-5.395亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)525％。

　　在此背景下，用友网络的股价(jià)从2022年2月37元的高(gāo)点(diǎn)，最(zuì)低跌(diē)至2022年9月的16.28元，跌幅(fú)近六成。而葛卫东的总持股数，也从2022年一季度的7626万股，到2022年三季度末退(tuì)出前十大股东(dōng)，在此期间，其(qí)减持(chí)数量(liàng)至少有4100万股(gǔ)。其定增投(tóu)资也(yě)惨遭(zāo)被(bèi)套(tào)。

　　2022年以来，用友网络(luò)股价大跌。

　　云服务转型第二阶(jiē)段道阻且长(zhǎng)

　　在(zài)用友网络的发展历史上，其1.0阶段(duàn)是通过财务软件服务企业的(de)会计电算(suàn)化，2.0阶段是通(tōng)过ERP软件(jiàn)服务企业的信息(xī)化，现在的3.0阶段是服务(wù)企业(yè)的数智化。

　　具体来说，从2016年起，用友的(de)3.0-I战略是转型云服务业务，引领中国企业级服(fú)务市场。在此基(jī)础(chǔ)上(shàng)，公(gōng)司2020年进入(rù)新的(de)战(zhàn)略(lüè)发(fā)展阶(jiē)段（3.0-II），战略目标是构建和运营全球领(lǐng)先的企业云服务(wù)平台。

　　2015年，用友网络正(zhèng)式(shì)发布了完(wán)全基(jī)于互联网(wǎng)架构的企业互联网(wǎng)开发平台。2017年以来，其云平台、财务云、人力云(yún)等云产品得到逐步(bù)发(fā)展，各领域云上线运(yùn)营、逐步融合。

　　从2017年开(kāi)始，用友BIP经历(lì)了第一个阶段的”用友云”面世、云平台及领域服务快速发展，第二个阶段的统一底座(zuò)和服务(wù)融合。2022年8月，经过6年的规模研发(fā)和持续迭代(dài)，用(yòng)友的(de)BIP 3正式发布，用友云进(jìn)入新的发展阶段。

　　从公司业务占比来看，用友网络(luò)云服(fú)务转型取(qǔ)得了较大成(chéng)功(gōng)。

　　2022年，其(qí)云(yún)服务(wù)业(yè)务(wù)实现收入63.53亿元，同比增长19.4％，占总(zǒng)营收的比(bǐ)重为68.6％，较2021年(nián)提升(shēng)9个百分点，已成为公司主(zhǔ)要收入来源(yuán)并继续扩大收入占比。

　　但从高端市场份(fèn)额来看，用友(yǒu)却还是(shì)没有多大突破。《2021年中国工业软件发展白皮书》显(xiǎn)示，国(guó)产ERP软件整体(tǐ)市占(zhàn)率超过70％，其中用友市占率达(dá)到(dào)40％。但在高(gāo)端ERP市场，国产ERP软件占有率仅有(yǒu)25％，国外(wài)巨头SAP和(hé)Oracle占(zhàn)比达到53％。

　　3月(yuè)20日，在市(shì)场曝出华(huá)为将在4月启用自己(jǐ)研(yán)发的MetaERP软件之后，用友网络股(gǔ)价直(zhí)接(jiē)跌停(tíng)。尽管华为目前仅(jǐn)为自用，并(bìng)不(bù)一定(dìng)会(huì)面向外部市(shì)场提供高端(duān)ERP软件，但股价的跌(diē)停，反应出市场对用友(yǒu)在高(gāo)端ERP软件市场竞争(zhēng)力(lì)信心的(de)严重不足，也反应了(le)其(qí)在高端市(shì)场的进展不佳(jiā)。

　　具体到财务和股价上，在用友网络(luò)3.0转型第一(yī)阶段，即2016年-2019年，在(zài)其营收逐(zhú)渐增长(zhǎng)的(de)同时(shí)，净利润也在(zài)同时逐年增长，且增(zēng)幅远高于营收(shōu)增幅。对应到股价上，在此期(qī)间，用(yòng)友网(wǎng)络股(gǔ)价(jià)大涨约8倍。

　　但在用友网络3.0转型的第二(èr)阶(jiē)段(duàn)，即2020年至(zhì)今，其营收仅仅小(xiǎo)幅增(zēng)长，几乎(hū)可以(yǐ)说(shuō)是踏步不前(qián)，净利润(rùn)却(què)大幅(fú)下跌(diē)，股(gǔ)价也因(yīn)此大跌，公司(sī)市值严重缩水。

　　用(yòng)友(yǒu)网络董事长王文京在2022年曾表示(shì)，3.0阶段，用友的市值(zhí)还是有很大的提升(shēng)空间。但(dàn)从目前的情况来(lái)看，用友3.0的第二阶段，道阻且长。

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