5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一(yī)幕，在(zài)这(zhè)一(yī)关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资的工具特征，市场资金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时(shí)间沪深(shēn)300、上(shàng)证50等(děng)各大主流指(zhǐ)数回调，股(gǔ)票(piào)ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已(yǐ)经连续18个(gè)交易(yì)日出(chū)现资金净流(liú)入，合(hé)计“吸金(jīn)”高达969亿元(yuán)。

　　前(qián)期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业(yè)板ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计(jì)资金净流(liú)入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金(jīn)流出方(fāng)面，证券类(lèi)ETF成为失(shī)血(xuè)主力阵营(yíng)，部分(fēn)投资者短(duǎn)期获利止盈(yíng)效应明显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在(zài)资金流(liú)出榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日(rì)，A股市(shì)场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指数一(yī)度跌超1％，午后在(zài)中字头、大金融(róng)板块集(jí)体发力下，沪指(zhǐ)重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底工具，投资(zī)者(zhě)再次(cì)借道(dào)股(gǔ)票ETF“买买买(mǎi)”，据(jù)银(yín)河(hé)证(zhèng)券基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得关(guān)注的是(shì)，4月17日(rì)至5月15日期(qī)间(jiān)，全(quán)市场股票ETF已经连(lián)续(xù)18个交(jiāo)易日(rì)资(zī)金净流入(rù)，合计资金净流入高(gāo)达969亿(yì)元，其中(zhōng)，4月(yuè)24日及5月(yuè)10日的单日资(zī)金净流入更是超过百亿(yì)元。

　　部分(fēn)前期(qī)跌幅(fú)较大的ETF品种成为市(shì)场资金抄底(dǐ)的主要选择标的。Wind数据(jù)显示(shì)，自4月(yuè)17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时间，全市场仅有的两(liǎng)只(zhǐ)“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资金净(jìng)流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也均在(zài)40亿元(yuán)之上。

　　而从(cóng)大(dà)的指数类(lèi)别上看，全市(shì)场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净(jìng)流入(rù)也超过百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流(liú)入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业内人士表示，包括科(kē)创(chuàng)板、半导体(tǐ)在内的(de)几大(dà)宽基及(jí)行业指数前期跌幅较(jiào)大，估值回(huí)落不(bù)少(shǎo)，加上未来看好(hǎo)其成长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南(nán)方科(kē)技创(chuàng)新基(jī)金(jīn)经理王博(bó)就表示，我(wǒ)国(guó)经济正在由“投资拉(lā)动”转(zhuǎn)为(wèi)“创新拉动”，科技行业也将迎来(lái)更广(guǎng)阔的投资机遇(yù)。具体板块上，他继续看好新能源、光(guāng)伏和(hé)半导(dǎo)体等新兴产(chǎn)业(yè)的(de)发展。“随着我国双碳体(tǐ)系持(chí)续建(jiàn)立(lì)完(wán)善，国(guó)内能源(yuán)革命正在深度推进，海外(wài)储能市场也逐步(bù)打开，未来十年新能(néng)源产业(yè)有望(wàng)迸发出(chū)更强的(de)活力，通过技术革(gé)新带来(lái)的新领域(yù)开拓(tuò)出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好科创板的表(biǎo)现，经过(guò)了三年的估(gū)值回(huí)归，很多公司(sī)的估值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公司的长期(qī)成长。”华(huá)南(nán)一位(wèi)基金经理更是(shì)直言。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英也看好今(jīn)年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产(chǎn)业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信保诚基(jī)金的基金经理吴振华(huá)认为(wèi)，从2021年三(sān)季度开始，半(bàn)导体板块已经历了(le)将近两(liǎng)年的去库(kù)存，目前已经处(chù)于低位区间，且(qiě)有望在触(chù)底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资(zī)金净流出(chū)

　　基(jī)金(jīn)经理看(kàn)法分歧

　　从(cóng)资金净流出情况(kuàng)看，5月初，在“中特(tè)股(gǔ)”概念带动下，有(yǒu)过(guò)一(yī)波表现的证(zhèng)券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投(tóu)资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日期(qī)间，3只(zhǐ)证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资金净(jìng)流出(chū)前三(sān)名。国(guó)泰(tài)证券(quàn)ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方(fāng)证券ETF基金(jīn)净(jìng)流出资(zī)金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭(zāo)到资金“用(yòng)脚(jiǎo)投票”，华(huá)泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华(huá)夏新(xīn)能(néng)源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流出(chū)，富国绿电50ETF、平(píng)安新能(néng)车ETF资(zī)金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经理对新(xīn)能源(yuán)后市也(yě)持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年(nián)催生新能源牛市的最大逻辑，但(dàn)从今(jīn)年开始，光(guāng)伏行(xíng)业(yè)随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业供(gōng)需格局有(yǒu)所恶化。加上今年资(zī)本市场呈现(xiàn)出存量博弈的特(tè)征，新(xīn)能源行业只(zhǐ)有在基本面比此前更好的情况下，才能吸引吸引足够多的增(zēng)量资金，否则就会导致整体(tǐ)板块从高位回(huí)调。”上海一(yī)位基金经理如此解(jiě)释今年(nián)新(xīn)能源板块表现欠佳(jiā)的原因(yīn)。

　　但他认(rèn)为，新(xīn)能(néng)源目前面临的(de)问题只是阶段性问题。在他看来，光伏行业当(dāng)下只是(shì)阶段性过剩(shèng)，目(mù)前(qián)光伏的渗(shèn)透率只(zh公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表ǐ)有个位数，未来还(hái)是会有(yǒu)很(hěn)好的增(zēng)长空间。此外，新(xīn)能源车板块从2021年的10月(yuè)开始调整，距今(jīn)也差不多一年(nián)半时间，很多龙头(tóu)股估(gū)值已经回落(luò)不少，尽管未来新能源(yuán)车板块增速(sù)不会像过去几(jǐ)年那样快(kuài)，但仍然会好于其(qí)他(tā)很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需要等待市场出现如(rú)下几(jǐ)个特征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二是(shì)增量资金(jīn)进场(chǎng)；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上述基金经(jīng)理表示，他也同时(shí)提(tí)醒(xǐng)，新能源板块或许很难再有(yǒu)过去那几年的大级别的(de)系(xì)统性机(jī)会，更多将是优(yōu)选个股(gǔ)的结构性行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐观(guān)认为，新能源(yuán)板块投资价值正在(zài)凸显。“在(zài)股价下跌的过程中，整(zhěng)个新能源行(xíng)业的发展趋势、竞争格(gé)局和技术(shù)进步都在以一(yī)种非常理想甚至超(chāo)预期的(de)速度发展，因此该板块至今为(wèi)止的估值水平(píng)具有(yǒu)较为(wèi)突出的吸(xī)引力。”王浩说。

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