今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下，引发了全(quán)行(xíng)业(yè)所(suǒ)有基金(jīn)经理关注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的(de)观(guān)点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安(ān)积极回报基金，一季度主要投资在人(rén)工智(zhì)能、算(suàn)法(fǎ)、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩(jì)最领(lǐng)先的主动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金经(jīng)理的关注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就(jiù)在(zài)一季报表示，一季度(dù)在人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极(jí)拥抱(bào)人(rén)工智(zhì)能(néng)

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人工智(zhì)能板块的带动下，走(zǒu)出了波澜(lán)壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路(lù)领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层(céng)楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我们所有(yǒu)的(de)行(xíng)业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外(wài)引(yǐn)领，从算(suàn)法大模型持续迭代(dài)，到(dào)各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的研究，在股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背(bèi)后(hòu)，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能(néng)浪(làng)潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报(bào)基金(jīn)一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人(rén)工智能领(lǐng)域(yù)，算法、应用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺安积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股(gǔ)进行了较(jiào)大(dà)幅度(dù)的调整。相较去年底，除了中微公司(sī)、沪硅产(chǎn)业仍(蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思réng)出现在其(qí)前(qián)十大重仓股之列外，其(qí)他重仓股全部(bù)换，新进了长(zhǎng)川科技(jì)、华海(hǎi)清科、盛(shèng)美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中(zhōng)芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如诺安积(jī)极回(huí)报(bào)的头号(hào)重(zhòng)仓股中微公司(sī)，截(jié)至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而(ér)华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极回(huí)报并(bìng)没有保持去年底的高仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中(zhōng)性水(shuǐ)平。去年三、四季度(dù)基本保持(chí)在90％以上的仓(cāng)位水平，去年(nián)三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一(yī)只(zhǐ)基金诺安成(chéng)长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相较去年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份(fèn)、北(běi)方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的一(yī)季报(bào)中(zhōng)写(xiě)道，主要布局芯片板块，在(zài)当前(qián)的市(shì)场位置，迎接即将到来(lái)的科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈(tán)及芯片板块(kuài)的两大细(xì)分领域，在一(yī)季度都(dōu)到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下(xià)行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在(zài)今年一季度拐(guǎi)点将至(zhì)。产业端(duān)一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端(duān)将对设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察(chá)到(dào)，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的(de)产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速。而(ér)算(suàn)力(lì)几(jǐ)何级(jí)的增长和(hé)边(biān)缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未(wèi)来芯片需(xū)求的(de)重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个(gè)重要(yào)板(bǎn)块是芯片(piàn)设备材(cái)料EDA，美国对中国(guó)半导体(tǐ)的(de)制裁已经到了穷途末路(lù)的(de)地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一(yī)步的制裁已经乏(fá)善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂(chǎng)一方(fāng)面(miàn)加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂(chǎng)商的配合下，继(jì)续研发攻克先进(jìn)制程。虽(suī)然美国的制裁对我国(guó)先进制程的(de)扩产造成(chéng)了一定的(de)影响，但是另(lìng)外(wài)一个(gè)角度看，芯片设备的国产化率却(què)取得了突(tū)飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在全(quán)球(qiú)晶圆扩产处于下行周(zhōu)期的大背景下，国(guó)产替代进程加(jiā)速对设(shè)备材料(liào)EDA板(bǎn)块的拉动，很(hěn)可(kě)能(néng)会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一(yī)口(kǒu)气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等领(lǐng)域大跌影响，若(ruò)截至(zhì)4月20日，该(gāi)基金业绩超过(guò)72％，一(yī)路涨势(shì)如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠(guān)军基金一(yī)季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。数(shù)据显示(shì)，诺(nuò)安积极回(huí)报去年底的规(guī)模仅0.7亿(yì)元，而(ér)一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一(yī)季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基金的话题(tí)也屡见报端，成为(wèi)基民(mín)热(rè)议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大(dà)涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度(dù)规模均出(chū)现上涨，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置(zhì)同样规模暴(bào)增，从(cóng)去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)基金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长到一(yī)季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿(yì)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基(jī)金(jīn)分管投研的(de)副总，市(shì)场上管理规模超过700亿的(de)基金经理，谢治(zhì)宇(yǔ)一季度调(diào)仓(cāng)换股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最新一季(jì)报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块(kuài)相关板块，他也(yě)坦言在一季度主要对对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季度新进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用(yòng)于(yú)设备检测、产品盘点、安检等(děng)多类(lèi)产品(pǐn)。在4月(yuè)15日发布的《投资者(zhě)关(guān)系活动记(jì)录表》中(zhōng)，海康(kāng)威(wēi)视表(biǎo)示(shì)，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科(kē)技主(zhǔ)营业(yè)务(wù)是为(wèi)云计算和人工智能领域提提供(gōng)以芯片为基础(chǔ)的解决方案(àn)，目前主要产品包括内(nèi)存接口等(děng)。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国内领(lǐng)先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据(jù)中心光(guāng)模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个多(duō)亿，直接买进(jìn)第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在内的(de)四(sì)只个股在一季度退出兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港(gǎng蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思)股的兴全合宜基金(jīn)在一季度除了(le)加仓半导(dǎo)体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是(shì)其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中表(biǎo)示，随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板(bǎn)块指数上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板块分(fēn)化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期内(nèi)维持了(le)较高仓(cāng)位，对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红(hóng)裕成(chéng)为市场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞争力(lì)一(yī)季报的披露揭开了朱红裕的投资(zī)思路(lù)和路径。从股票持仓来看，一(yī)季度末该基金股票市值占基金(jīn)总资(zī)产比(bǐ)例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来(lái)的最(zuì)高值，显示出一种积极的态(tài)度。从该(gāi)基(jī)金(jīn)2022年中报、三季报、年报来(lái)看(kàn)，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕(yù)配置(zhì)A股比(bǐ)例有所降低(dī)，配置港股比例有所(suǒ)提升(shēng)。数据显示，招商核心竞争(zhēng)力(lì)配(pèi)置(zhì)中(zhōng)国(guó)大陆(lù)、中国香港(gǎng)股票(piào)市(shì)值(zhí)占基(jī)金净(jìng)值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力配置来看(kàn)，重点布(bù)局了信(xìn)息(xī)技(jì)术、可选(xuǎn)消费等。前(qián)十大重仓股来看，重仓(cāng)卫(wèi)宁健康、振华科技(jì)、美(měi)的(de)集团、金(jīn)蝶(dié)国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做了一(yī)些持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份(fèn)、希望教育(yù)、中(zhōng)航光电则退(tuì)出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季度初期，我们(men)基于对经济复苏预期大概率偏(piān)弱的(de)判(pàn)断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持了经(jīng)济复(fù)苏敏感度(dù)相对较高的部分制造(zào)业，增持了(le)计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦在一季(jì)度(dù)末期逐步逢低(dī)增持(chí)了(le)港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物业(yè)及计(jì)算机等公(gōng)司(sī)。

　　他也坦言(yán)，虽(suī)然创造了一定的(de)超额(é)收(shōu)益(yì)，但市场的博弈程度超出了我们的(de)预期，导致(zhì)对(duì)部分(fēn)行业的(de)定价(jià)出现(xiàn)了较(jiào)为显著(zhù)的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行业研究视(shì)野，逆(nì)势而(ér)行。

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