全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提交(jiāo)姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛)的13F文件，桥水基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)的(de)持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)美股组合仅占总资(zī)产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的(de)的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第(dì)三大(dà)持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)7.35亿美(měi)元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的(de)减持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医(yī)疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基(jī)金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增(zēng)持(chí)的标的(de)还包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一(yī)季度减持的标的(de)相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从去(qù)年(nián)年底以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首(shǒu)席(xí)投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金(jīn)在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合(hé)首(shǒu)席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水(shuǐ)平高于经济体的(de)生产能(néng)力，导(dǎo)致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国(guó)央行一直(zhí)在实施紧缩政策(cè)——目(mù)前(qián)紧缩(suō)政策造成的(de)负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡(héng)将会给经济(jì)和市场带(dài)来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近(jìn)于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有足(zú)够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流(liú)动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售资(zī)产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西(xī)方(fāng)国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周(zhōu)期的(de)不同位置，这些国(guó)家和(hé)地(dì)区(qū)的政(zhèng)策制定者支(zhī)持货币和信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现率和风(fēng)险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官(guān)微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确(què)声明加息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的(de)取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储(chǔ)希(xī)望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体都推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了(le)通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激进(jìn)的(de)应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个月的(de)时(shí)间(jiān)里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问题(tí)，但(dàn)名义支出(chū)已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会(huì)继(jì)续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第(dì)一共和银(yín)行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需(xū)要（也可(kě)能不(bù)需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评(píng)估形势再做出决策。

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