总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风(fēng)险管理新略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会(huì)官网消(xiāo)息，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带来(lái)风险管(guǎn)理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者多(duō)元(yuán)化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响，同时为科(kē)创(chu略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音àng)板市场(chǎng)投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场(chǎng)的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创(chuàng)50指数的(de)场内期权(quán)品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国(guó)务院关(guān)于(yú)推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放决(jué)策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引长期资金(jīn)配(pèi)置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板创新活力(lì)，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所官网也发(fā)布(bù)消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国(guó)证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支(zhī)持(chí)创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持创新(xīn)驱动发(fā)展战略(lüè)的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完(wán)善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板改革(gé)先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票(piào)期权(quán)市场(chǎng)长期(qī)持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市场的稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场风险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投(tóu)资(zī)者(zhě)适当性管理(lǐ)制度(dù)、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓限额(é)制度(dù)等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期(qī)权市(shì)场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并根(gēn)据科(kē)创板股(gǔ)票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监(jiān)管，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中(zhōng)国证监会的指导(dǎo)下，会(huì)同市场各(gè)方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为(wèi)股票市场的基础性(xìng)风险管理工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者的风(fēng)险管理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对(duì)此表(biǎo)示(shì)，目(mù)前(qián)我国(guó)已经推出了不同类型的期权品种，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场(chǎng)不同的市值(zhí)的公司和(hé)投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的(de)宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察(chá)，目(mù)前(qián)ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都是ETF市(shì)场的龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都(dōu)是期权(quán)合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿(yì)元，目前(qián)管(guǎn)理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名(míng)。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信基(jī)金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的(de)合约(yuē)标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能(néng)性较(jiào)大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可以借助相应(yīng)的风险管理工具进(jìn)行方向(xiàng)性投资、波动(dòng)率投资等，在投(tóu)资(zī)层面的配套(tào)策略(lüè)也(yě)会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需(xū)求，流动性(xìng)进一步提高，进而促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有了(le)风险管(guǎn)理工(gōng)具，有利(lì)于吸引(yǐn)中(zhōng)长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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