市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同日，上交所(suǒ)发(fā)文(wén)称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目(mù)前(qián)，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿(yì)元，另外(wài)还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的(de)上市(shì)，市场投资者(zhě)将拥有更灵(líng)活的(de)风险管(guǎn)理工具，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流(liú)动性(xìng)、香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年稳定性都将(jiāng)有所(suǒ)提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能(néng)更好地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控(kòng)措(cuò)施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作为我(wǒ)国首只基(jī)于(yú)科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推(tuī)进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的示范引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创板企业(yè)进一步(bù)发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)具有积极意(yì)义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性(xìng)持续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入超440亿元(yuán)，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居第二位(wèi)的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板设立以(yǐ)来(lái)，市场对风(fēng)险管理工具的(de)呼(hū)声不断(duàn)，由于涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个(gè)股面临(lín)的(de)价格波动更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者提供更加灵活(huó)的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，使得(dé)投资者更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的同(tóng)时(shí)，能够有更多的时间和精(jīng)力去关注标的(de)对应(yīng)上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾(qián)认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的(de)容(róng)量将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年市场稳定性提升；也将为市(shì)场带来更多的增(zēng)量资金，更(gèng)好(hǎo)地服(fú)务科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全(quán)球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在(zài)价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥(huī)了重要(yào)作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在(zài)去(qù)年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗(qí)下(xià)的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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