近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思巨(jù)头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为中国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基(jī)金同时(shí)加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华和(hé)施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为(wèi)何基金在(zài)4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源(yuán)车产业链(liàn)的看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗(liáo)健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化(huà)的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面(miàn)为投资者(zhě)提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的(de)供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国也(yě)是(shì)全(quán)球电动车基础设施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一(yī)个公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链(liàn)中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各自(zì)的领域中建(jiàn)立(lì)主导地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电(diàn)机温控的(de)关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额(é)，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车(chē)专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在(zài)全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股基(jī)金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财(cái)富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度(dù)最大的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会(huì)）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力(lì)电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力(lì)电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创新(xīn)联(lián)盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显示，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金(jīn)净流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北(běi)向资金净流入(rù)较多的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的(de)个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的(de)外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁(níng)德时(shí)代所处的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面它的(de)市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电(diàn)池的(de)企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他们(men)的判断也(yě)可(kě)能(néng)是(shì)错的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技术出(chū)现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维(wéi)系。这些因素(sù)都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投(tóu)资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思>

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持(chí)有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银(yín)（卢森(sēn)堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易(yì)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安(ān)、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思巴巴11.66％。

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