财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提(tí)明(míng)确主线，今年(nián)接下来的(de)市场(chǎng)大概(gài)率是不好做(zuò)了(le)。”有基(jī)金(jīn)公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示(shì)，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估(gū)方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币(bì)政策的(de)推(tuī)出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(b拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗ù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗趋向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续(xù)关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的(de)影响(xiǎng)下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也(yě)不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示(s拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗hì)，投(tóu)资者需(xū)要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息(xī)操作(zuò)仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必(bì)过(guò)分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏(fú)可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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