今(jīn)年(nián)AI波澜(lán)壮阔的大行情之下，引发了全(quán)行业所有基金经理关注，而公(gōng)募基(jī)金2023年一季报揭(jiē)开(kāi)了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回(huí)报基金，一季度主要投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算(suàn)力端等(děng)领域(yù)，因(yīn)抓住(zhù)了市场机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来业绩最领(lǐng)先的(de)主动权益基金。同时，较好的(de)业(yè)绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块在一季度也(yě)吸引了多位明星(xīng)基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球(qiú)谢治宇就在一(yī)季报(bào)表(biǎo)示(shì)，一(yī)季度在人(rén)工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期(qī)竞争鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计(jì)算机行业(yè)在人工智能板块的带(dài)动下，走出了波(bō)澜(lán)壮阔的行情。因抓住(zhù)市(shì)场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更上(shàng)一层楼。

　　他在(zài)一季度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安(ān)积(jī)极回报成为2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最新观点备受(shòu)市(shì)场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出(chū)现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强的(de)产业(yè)趋势。

　　他(tā)还(hái)提到，海外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业(yè)进展迅速。国内厂商也纷纷开展结(jié)合自身业(yè)务的(de)人工智(zhì)能领域(yù)的研究，在(zài)股(gǔ)价飞涨的背(bèi)后，是相(xiāng)关公(gōng)司在产业端(duān)的(de)积极(jí)布局(jú)，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他(tā)也直(zhí)言，诺安(ān)积(jī)极(jí)回(huí)报基金一季度主要投资(zī)在人工智(zhì)能领(lǐng)域(yù)，算法、应用、算力(lì)端都(dōu)有(yǒu)相应布局(jú)。

　　从诺(nuò)安积极回(huí)报的(de)持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度(dù)的(de)调整。相较(jiào)去年底，除(chú)了中微公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大(dà)重(zhòng)仓股之(zhī)列外，其他(tā)重仓(cāng)股全部换，新(xīn)进了长川科技、华海清科、盛美(měi)上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的头号(hào)重仓股中微公司，截(jié)至(zhì)4月(yuè)21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推(tuī)动基金(jīn)净值大(dà)涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极(jí)回报并没有保持去(qù)年底的高仓位，一季(jì)度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基(jī)本保持在(zài)90％以上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去(qù)年三(sān)季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基金诺安成长并没有太(tài)大变化，前十大(dà)重仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的(de)一季报中写道，主要(yào)布局芯片板块，在当前的市(shì)场位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临(lín)近(jìn)拐点的阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先是芯(xīn)片设计(jì)板块，从2021年四季(jì)度开启(qǐ)的(de)芯(xīn)片产业下行周(zhōu)期(qī)，随(suí)着疫情落下(xià)帷(wéi)幕，在今年一季度(dù)拐点(diǎn)将至。产(chǎn)业端一季度库(kù)存水(shuǐ)平接(jiē)近正(zhèng)常(cháng)，各厂商(shāng)二季度毛(máo)利(lì)率水平见(jiàn)底。伴(bàn)随着疫(yì)后(hòu)经济恢(huī)复(fù)，未来需求端将对设计板块持(chí)续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业(yè)趋势。海外(wài)引领，从算(suàn)法(fǎ)大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级(jí)的增长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来(lái)芯片需求(qiú)的重要(yào)增长。新需(xū)求将让芯(xīn)片周期拐点(diǎn)提(tí)前到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对(duì)中(zhōng)国半(bàn)导体的制(zhì)裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新法(fǎ)案对我(wǒ)国晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施压之后，进(jìn)一步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面加速扩(kuò)产成(chéng)熟制程(chéng)，另一方(fāng)面(miàn)在国内(nèi)设备(bèi)厂商的(de)配合下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁对我国先进制程(chéng)的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是(shì)另(lìng)外一(yī)个(gè)角度看，芯(xīn)片设备的国产化(huà)率却(què)取得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大背景下，国(guó)产替代(dài)进(jìn)程(chéng)加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能(néng)会超预期。

　　鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号g>冠军基金规模(mó)“一(yī)口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠(guān)军基金的规模(mó)也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导(dǎo)体等领(lǐng)域大(dà)跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路(lù)涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增(zēng)超900％。数据显示(shì)，诺(nuò)安积极回报去(qù)年底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨(zhǎng)更(gèng)多来(lái)自于投(tóu)资者申(shēn)购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极(jí)回报基(jī)金的(de)话题也屡见报端，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益(yì)于(yú)净值大涨以及投(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模暴(bào)增，从去年(nián)底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松所管(guǎn)理基金的(de)总规模(mó)也从去(qù)年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度(dù)为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总，市场上管理规模(mó)超(chāo)过(guò)700亿(yì)的基金经理，谢治宇(yǔ)一季(jì)度调仓换股方向也受到(dào)市(shì)场关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报披露情况看，谢治(zhì)宇主要加仓半(bàn)导(dǎo)体及光(guāng)模块相(xiāng)关板块，他也(yě)坦(tǎn)言在一季度主要对(duì)对人工智能相关产业链进行了挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进(jìn)了(le)海康威视、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四只个(gè)股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威(wēi)视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点(diǎn)、安检等(děng)多类产品。在4月15日发布的(de)《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视(shì)的营收(shōu)增长起了(le)很大的(de)作用(yòng)。

　　澜(lán)起科(kē)技主营业务(wù)是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的(de)解决(jué)方案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨(chén)股份也是全球(qiú)布局、国内领先(xiān)的无晶圆半导体系(xì)统设(shè)计(jì)厂商(shāng)。

　　作为数据中(zhōng)心(xīn)光模块供应(yīng)商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中(zhōng)际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一(yī)个季度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药(yào)业在内的(de)四只个股在一季(jì)度(dù)退出兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)的另(lìng)外一只(zhǐ)可(kě)投(tóu)港股的兴全合宜基(jī)金在(zài)一季度除了加仓半导体(tǐ)等板块之外，互(hù)联网板块中的腾(téng)讯控股也是其(qí)主要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治宇在一(yī)季报中表(biǎo)示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)市(shì)场上(shàng)证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多(duō)，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较(jiào)高仓位，对(duì)人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩获(huò)超(chāo)47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市场备受(shòu)关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的(de)投资思路(lù)和路(lù)径。从股票持仓来看，一(yī)季度末(mò)该(gāi)基金(jīn)股票市值占(zhàn)基金总资产比例(lì)为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的(de)最高值，显(xiǎn)示出(chū)一种积极(jí)的态(tài)度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度(dù)朱(zhū)红裕配置(zhì)A股比例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力(lì)配置中国(guó)大陆、中国香港(gǎng)股票市值占基(jī)金净值比例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力(lì)配置来看，重点布局了(le)信(xìn)息技术(shù)、可选(xuǎn)消费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技(jì)、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民(mín)航信息(xī)网络、安(ān)琪酵母新进前十大(dà)重仓(cāng)股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航光(guāng)电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一(yī)季(jì)度初期，我们基(jī)于(yú)对经济复苏预期大概率偏(piān)弱的(de)判断，主要减持(chí)了经(jīng)济(jì)复苏敏感度相(xiāng)对较高的部分制造(zào)业，增持了计算机、大众消费品(pǐn)等(děng)行业，同时，我们亦在(zài)一(yī)季度(dù)末(mò)期(qī)逐步逢低增(zēng)持了港股中(zhōng)可能面临(lín)业(yè)绩(jì)拐点的物业及计算(suàn)机等公(gōng)司。

　　他也坦言(yán)，虽然(rán)创(chuàng)造了一定的超额收益，但(dàn)市场的(de)博弈程(chéng)度超出了我(wǒ)们的预期(qī)，导致(zhì)对部分(fēn)行业的定价出现了(le)较为显著的偏(piān)离。我们将(jiāng)基于中长(zhǎng)期的行业研究视野，逆(nì)势(shì)而行。

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