华尔(ěr)街真是(shì)风云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发百页报告(gào)做(zuò)空印(yìn)度(dù)首富阿达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然(rán)大(dà)波的(de)美国新兴做(zuò)空机构兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击，此次矛(máo)头对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发(fā)40多亿(yì)美元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个人身(shēn)价，也(yě)一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利(lì)用(yòng)来(lái)自新投资者(zhě)的资金向老投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投(tóu)资者那里(lǐ)获得(dé)的资金向老投资者支付(fù)股息(xī)。“这(zhè)种类似庞氏(shì)骗局的经济结构只有(yǒu)在新资金(jīn)愿(yuàn)意冒着成(chéng)为(wèi)最后一批'持有资金的风险的(de)情况下才是可持(chí)续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上(shàng)次报告的资(zī)产净值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高于所有可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报告指出(chū)，另一(yī)方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交易(yì)价(jià)格均低于各自(zì)的资产净(jìng)值。资产净值是(shì)衡(héng)量基金业绩的(de)关键指标(biāo)，衡量基(jī)金(jīn)所持证券的市(shì)场价值(zhí)。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股息收益率，这是迄今(jīn)为止美国大型股公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不(bù)是(shì)现金的形式发放股息，并(bìng)让伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)出售新股，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬高(gāo)了股息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定为(wèi)3.81亿美元，但一个月后，该部(bù)门的(de)一家重要(yào)子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企业的(de)大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎(kǎn)之间的(de)关系密(mì)切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研(yán)究中假设，即使在最坏(huài)的情况下(xià)，伊(yī)坎的股息(xī)也(yě)将永久支付，同时还从安排(pái)IEP股票发售中获利(lì)。

切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重(zhòng)大挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小时后发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告(gào)旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利润(rùn)。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我(wǒ)们(men)相信，从(cóng)长期来看，IEP的业(yè)绩将会像以(yǐ)往(wǎng)一样不(bù)言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍(réng)然相信激(jī)进(jìn)主(zhǔ)义是最好的投资范例。“我过去25年(nián)的激进主义投(tóu)资(zī)已经很(hěn)好地证明了这一点(diǎn)。我们定期将我们的维(wéi)权(quán)原则付诸于我们(men)的多(duō)数控股公(gōng)司(sī)以及我们投(tóu)资部门持有的少数(shù)股权，目前(qián)在14个上市公司董事(shì)会中(zhōng)都(dōu)有代表。此外，我们(men)坚信通过(guò)对冲头(tóu)寸来降低风(fēng)险(xiǎn)，尤其是在我们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源(yuán)、汽车、食品(pǐn)包(bāo)装、房地产和其(qí)他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的(de)控股(gǔ)股东(dōng)，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出，报告(gào)中的说(shuō)法 “不会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对IEP的(de)单(dān)位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构也(yě)坐不住了！股(gǔ)东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促(cù)亏(kuī)损(sǔn)的投资者就兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一(yī)战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究(jiū)的(de)做空实例，最出名(míng)的莫过于(yú)今年2月做空印度首富的阿达(dá)尼(ní)集(jí)团了(le)。兴登堡研究百页的做空报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛(tán)，引发了(le)外资(zī)纷纷(fēn)从(cóng)印度(dù)股市撤离(lí)，更(gèng)让(ràng)印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时(shí)美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短(duǎn)短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集团的(de)债(zhài)券价格跌(diē)至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资(zī)产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟(jìng)什么(me)来(lái)头(tóu)？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴登(dēng)堡研究公司(sī)成立于2017年(nián)，总部位于(yú)纽约市。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公(gōng)司的主(zhǔ)要(yào)业务包括披露企业的会计造假、管理问题(tí)、未公开关联交易(yì)、财报(bào)违规等。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过(guò)难。他(tā)们雇佣金融分(fēn)析师、会计师和记(jì)者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(ni切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸án)37岁的安德森(sēn)来自中(zhōng)产家庭(tíng)，曾在(zài)康涅(niè)狄格大(dà)学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入(rù)了以色(sè)列(liè)的救护(hù)车急(jí)救(jiù)部(bù)门，是拥有(yǒu)以色列证书的救护人员(yuán)。

　　公(gōng)司官(guān)网显示，“兴登堡研究(jiū)”这(zhè)个名(míng)字源于1937年在新泽西(xī)上空不幸(xìng)坠(zhuì)毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴(xīng)登(dēng)堡视为完全可(kě)以避免的人为灾难的(de)缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了(le)此(cǐ)次的IEP以(yǐ)及阿(ā)达(dá)尼集团(tuán)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年(nián)，兴登(dēng)堡研究？份(fèn)69页(yè)的做空报告，让市值一度达到340亿美元(yuán)的“卡车(chē)界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司(sī)法部和证券(quàn)监管机构随后(hòu)跟(gēn)进调查(chá)，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登(dēng)堡研究指控电(diàn)动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单(dān)并(bìng)在生产能力(lì)方面误导投(tóu)资者(zhě)。该公(gōng)司的市(shì)值一(yī)度超过(guò)50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿美(měi)元，其股票(piào)在兴登(dēng)堡研究做空(kōng)报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介(jiè)入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研(yán)究宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价从(cóng)49.80美元跌至(zhì)37.39美元(yuán)，随(suí)后安德森宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推特(tè)，推特股价随(suí)即(jí)大涨约8％。

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