本周铁矿(kuàng)石期货价(jià)格(gé)大幅(fú)下(xià)挫(cuò)，截(jié)至21日(rì)下(xià)午(wǔ)收盘，大商所铁(tiě)矿石(shí)期货(huò)主力合(hé区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点)约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指数期(qī)货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期货一(yī)直(zhí)处于(yú)下跌的(de)态势，本周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格指数呈现(xiàn)振荡运行态势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截至2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期(qī)下跌(diē)4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石(shí)本周(zhōu)加速下行，直接原因源(yuán)于成材表(biǎo)需继续(xù)走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不(bù)旺”担(dān)忧进(jìn)一(yī)步发酵。成材价格(gé)下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂利润被进(jìn)一步(bù)压(yā)缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求走弱开(kāi)始对炉料(liào)端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价格(gé)跌(diē)幅更为明(míng)显(xiǎn)。当(dāng)前(qián)铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高水平，铁矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑(chēng)近月合约价格(gé)。而远月(yuè)合约开始计价区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点(jià)终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预(yù)期(qī)影响(xiǎng)，跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于(yú)需求复苏(sū)不(bù)畅，成本中枢(shū)下(xià)移，叠(dié)加外围风(fēng)险冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形(xíng)成(chéng)负反馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导至投资(zī)端(duān)尚需时(shí)间，一(yī)季度(dù)房屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和去年同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿(yuàn)增强，对原料需(xū)求构成压(yā)力。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分(fēn)析师马亮(liàng)认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不断(duàn)加(jiā)重导致铁矿(kuàng)石出(chū)现连续(xù)下跌(diē)。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明(míng)显(xiǎn)。港口库存本周止跌回(huí)升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存(cún)明显低于历(lì)史平均(jūn)水(shuǐ)平(píng)，低库存有望成为常(cháng)态，对补(bǔ)库(kù)不应有过高期待。海外主流铁矿石(shí)二季度将逐步进(jìn)入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发(fā)运创同期(qī)纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续(xù)回升，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续(xù)提产空(kōng)间有(yǒu)限(xiàn)，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石供需将逐步(bù)转向宽(kuān)松(sōng)，下半年这一趋势将(jiāng)更为清晰，远月合约的估值有中长期(qī)的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然(rán)偏(piān)低，港口库(kù)存(cún)维(wéi)持下降态势，不过(guò)由于终端需求疲弱(ruò)，政策调控力(lì)度增(zēng)大(dà)，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日(rì)调研247家钢厂的数据(jù)显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全(quán)国(guó)45个港(gǎng)口进(jìn)口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存(cún)总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢(gāng)厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库(k区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点ù)存(cún)消费比(bǐ)30.60，环(huán)比减少0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高炉(lú)铁水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求(qiú)端支撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低库存按(àn)需补库(kù)为主。澳(ào)巴极(jí)端天(tiān)气导(dǎo)致(zhì)4月(yuè)底5月初(chū)港口到货(huò)将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石(shí)供(gōng)需总体将转向宽(kuān)松，价(jià)格(gé)中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体估(gū)值(zhí)水平偏高(gāo)，旺季(jì)后面临回调压力，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清认为，近(jìn)期(qī)市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补库(kù)为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期(qī)将至(zhì)，下周补库(kù)需求或(huò)有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指数将继(jì)续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范(fàn)围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近期(qī)供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价(jià)格或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建(jiàn)辉(huī)认为，目前(qián)终端需(xū)求(qiú)尚未(wèi)有太(tài)大起色，市(shì)场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑色系整体依然(rán)承压。持续调整后(hòu)压力得到(dào)基本释放，下行节(jié)奏将(jiāng)会(huì)放缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大基(jī)调是经济复苏，尽管节(jié)奏上(shàng)较(jiào)为波折，供需边际上仍有改善，整体矛(máo)盾并(bìng)不是太突出，价格(gé)波动(dòng)幅度较前(qián)两年将有明显下(xià)降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预(yù)计(jì)市场(chǎng)整(zhěng)体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关键仍是(shì)需(xū)求复(fù)苏力(lì)度。

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