大(dà)家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在(zài)讨(t皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思ǎo)论一(yī)个(gè)基金经理，海富(fù)通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本(běn)为(wèi)新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经(jīng)基本(běn)清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通股票混(hùn)合(hé)外，其他三(sān)只产品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)在一季报称，在一季度的(de)操(cāo)作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握住(zhù)了市场(chǎng)的节(jié)奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板块(kuài)的(de)配置权重，较(jiào)好地把握(wò)了(le) TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组合(hé)调整取得(dé)了明(míng)显的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色估(gū)值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实(shí)体行业正在(zài)被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最(zuì)有(yǒu)持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计(jì)达到(dào)22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续(xù)成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的(de)减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思动后往往会有一波明(míng)显的(de)调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策(cè)略，因为往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)大概率创新(xīn)高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披露期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控等(děng)大产业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度进一步(bù)加大、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单(dān)增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调(diào)整(zhěng)标志(zhì)着(zhe)AI等高位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思还(hái)是因(yīn)为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值(zhí)的情况下(xià)，叠(dié)加(jiā)上(shàng)述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求(qiú)出(chū)现集中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网(wǎng)+模(mó)式。

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