今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相关(guān)业(yè)务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独立(lì)基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金解除合作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年(nián)内(nèi)已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会(huì)和(hé)基(jī)金代销机(jī)构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司对(duì)于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司(sī)内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自(zì)身的发展状况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道(dào)负责人(rén)透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合(hé)作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年(nián)的保有量(liàng)也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代(dài)销(xiāo)机构也会对(duì)基金公(gōng)司(sī)的投研(yán滴滴总部在北京哪个区，滴滴总滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址部北京地址)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士(shì)称，目前基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业(yè)所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增(zēng)长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公(gōng)募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来(lái)基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许(x滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址ǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了(le)注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等多家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金(jīn)代(dài)销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三(sān)方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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